Pokud jde o stablecoiny, existuje velké nedorozumění ohledně toho, co je skutečným produktem - zejména mezi týmy a investory DeFi stablecoinů.
Zásadně nechápou byznys Tetheru a Circle, což je důvod, proč nemohou konkurovat ani jednomu z nich
Abyste pochopili proč, zamyslete se, zda máte bankovní účet. Produktem není Swift + ACH. Produkt vám umožní pohybovat se a utrácet peníze, kdy chcete, kde chcete, a mezitím je uchovávat. Možná také nějaký výnos.
Je to stejný produkt jako v roce 1800, před Swift/ACH
Takže vidíte, proč je hloupé si myslet, že kryptografická část je důležitá. Crypto je back office software. Pro Tether to funguje, protože to umožňuje USDT současně soutěžit na pohybu A úschově peněz oproti místním alternativám.
To je produkt: peníze se hýbou a jsou bezpečné.
Nyní se podívejte na Circle. Od S1 jsme se toho o jejich podnikání hodně naučili. Velmi odlišný (a méně ziskový) produkt než USDT. Přijetí USDC stále více vypadá jako alternativa k nepojištěným bankovním vkladům.
Zdá se, že pro to existují dva hlavní trhy a jedním je nízká kvalita
První je jednoduše organizace, která se bude držet nad pojistnými limity v bance. Circle nabízí lepší výnos než horní 1 % bankovních účtů. Pokud stejně nejste pojištěni na své vlastní bankovní vklady, USDC má pro vás nějakou hodnotovou nabídku.
Druhou linií podnikání je přimět platformy, aby své UŽIVATELE vložily do USDC. Například Coinbase má silnou motivaci k tomu, aby její vlastní uživatelé drželi USDC místo pouhých dolarů na svém účtu CB. To posouvá některé pohledávky věřitelů, zatímco CB dostanou 100 % výnosu.
To samozřejmě není skvělé pro uživatele, jehož alternativou je držet hotovost na pojištěném bankovním účtu nebo dokonce jen zůstatek na CB. Už jsou vystaveni CB (nepojištěné) a nyní také Circle, zatímco CB na této směně vydělává.
USDG (Paxos) má stejný model
To také znamená, že se jedná o komoditizovaný podnik - USDC, USDG a další soutěží především o výnos. Někdo s lepší pastí na myši nebo maržemi jednoho dne tento byznys ukradne, stejně jako ho USDC ukradl bankám.
To je také přesně ten samý problém, který mají stáje DeFi
Pokud nikdo nechce držet nebo používat váš stablecoin, pokud mu neplatíte spoustu peněz, nepochopili jste, o jaký produkt se jedná.
Tether, banky, převodci peněz a některé fintech společnosti rozumí tomu, co vy ne!
Ironií je, že stáje DeFi mají (byly?) dobrou pozici k tomu, aby nabízely silnou hodnotovou nabídku ve formě úschovy. Ne, nezabavitelné peníze nikdy nebudou tak velké jako Tether. Ale stále to může být velmi výnosný byznys.
Krutým zvratem osudu jsme byli svědky toho, jak Maker/Sky aktivně ničili svůj předchozí úspěch s DAI v oblasti nabídky hodnoty úschovy. Nyní je centralizovaný a rizikový profil podpory se výrazně posunul od důrazu na bezpečnost. Je významné, že je více DAI než USDS
Takže skončíme s krajinou stablecoinů, která vypadá takto:
* USDT konkuruje zahraničním bankám
* USDC / USDG / atd soutěží s americkými bankami o nepojištěné vklady
* DeFi stáje konkurují investičním produktům
2/3 z nich jsou velmi "žít mečem, zemřít mečem" s minimálním příkopem
32,43 tis.
62
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.