Чому TVL важливий у криптовалюті?
– Структурні причини, на які слід звернути увагу перед цінами на токени
TVL розшифровується як Total Value Locked, що означає загальну суму активів, «депонованих у мережі блокчейн або протоколі DeFi (децентралізовані фінанси)».
Якщо ви хочете вивчити криптовалюту та проаналізувати її глибше, вам потрібно подивитися на фактичне використання, яке так само важливе, як і зміни цін на токени в ончейн-активності.
TVL — це показник ліквідності та довіри, який показує, скільки грошей «заблоковано» в цій екосистемі. У той час як ціни на токени коливаються залежно від спекулятивних настроїв, TVL відображає загальну суму фактичних грошей, які надійшли та заблоковані на певний період, що робить його більш важливим показником при розгляді реального інвестиційного потенціалу.
Іншими словами, ціни можуть бути бульбашками, але TVL вказує на те, що реальні гроші, що надходять, не вийшли. Наприклад, наприкінці 2023 року ціна на $PYTH різко зросла в короткостроковій перспективі, але на той момент TVL фактично перебував у стагнації без значних коливань.
→ Насправді ж після цього ціна швидко повернулася у вихідне положення.
І навпаки, такі проекти, як $JTO, $TAO і $ENA побачили різке зростання TVL безпосередньо перед або відразу після лістингу токенів, і згодом ціни відобразили це зростання.
Іншими словами, приплив капіталу → збільшення TVL → зростання цін
Ось чому він вважається важливим фактором при здійсненні інвестицій або спробах гойдалок, а не спекуляціях.
Підсумовуючи, чому TVL важливий:
1. Гроші надходять в екосистему і не виходять, утримуючись стабільно.
2. Це сигналізує про структурну довіру + реальні варіанти використання.
3. Ціни можна спотворювати пампінгом, але TVL більше орієнтований на користувача.
Таким чином, ціни часто служать індикаторами, що запізнюються, тоді як TVL може виступати випереджаючим сигналом для установ або альфа-інвесторів.
Як щодо того, щоб потренуватися знаходити монети, де TVL підтримується, а ціни пригнічені?
<Стабільно зростаючий ринок RWA, BlackRock у RWA та їхній вплив, чи недооцінений фонд BlackRock BUIDL?>
Станом на 3 липня 2025 року загальний TVL у DeFi становить близько 150 мільярдів доларів, відновлюючись приблизно на 83% від піку 2021 року (180 мільярдів доларів). Це відновлення – це не просто відскік існуючого сектора; Ключовим моментом є якісна зміна припливу структурного капіталу.
Відновлення ринкової капіталізації стейблкоїнів, поява реальних активів, що приносять дохід, і прискорення потоку від TradFi до ончейн ліквідності.
І найважливіший сектор, про який ми сьогодні поговоримо, – це RWA.
RWA: Real World Assets є найбільш швидкозростаючим сектором у DeFi з 2024 по 2025 рік.
Січень 2024 року: $4,5 млрд за > червня 2025 року: $12,3 млрд
Приблизно триразове зростання за два роки, з щорічним темпом зростання +85%...
Хоча його частка в загальному DeFi все ще становить менше 8%, він швидко розширюється на основі інституційної участі.
Ключовою рушійною силою зростання RWA є переважна присутність BlackRock. У центрі цього зростання RWA знаходиться гігантська компанія з управління активами BlackRock, яка володіє значною часткою.
Фонд BlackRock BUIDL від BlackRock займає переважне перше місце в рейтингу RWA TVL, демонструючи свій величезний вплив, як показано в таблиці. Як зазначено в таблиці, із загального обсягу RWA TVL у $12,8 млрд на BlackRock BUIDL припадає $2,84 млрд, а участь BlackRock значно підвищує довіру інституційних інвесторів до ринку RWA.
< Дулі так думає>
RWA недооцінена чи переоцінена?
Природно, виходячи з ринкової капіталізації, це вкрай недооцінена галузь.
- Виходячи з ринкової капіталізації: $12,3 млрд RWA TVL становить
▸ 0,009% світового ринку облігацій ($133 трлн)
▸ 0,003% світових фінансових активів ($400 трлн)→
Це можна трактувати як вкрай низький рівень проникнення на ринок.
З точки зору інституцій, я вважаю, що вони розглядатимуть це як ринок, достатній для диверсифікації шляхів припливу капіталу з набагато нижчими витратами та регулюванням.
Хоча зараз ліквідність, схоже, вичерпується, DeFi поступово розвивається та зростає.
Якщо BlackRock зможе довести, що цей ринок є хорошим місцем для збору грошей за рахунок достатньої прибутковості (як це зробив Tether), я думаю, в інших установ не буде причин не наслідувати цей приклад.
RWA та стейблкоїни.
Я думаю, що ці два сектори продовжать залишатися секторами довгострокового зростання в майбутньому.
Вони є нероздільними структурами... це як сам Чуберліп...
$usdt $usdc $rwa @OndoFinance
10,07 тис.
3
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.