Я ніколи не був таким оптимістично налаштованим щодо економіки та фондового ринку США. І ось чому: 1. Я все ще бачу ТОН ведмежого тренду на X, і більшість людей очікують відкату. Ринок не може продовжувати зростати після відновлення на 20%, чи не так? Я розглядаю це як дуже бичачий сигнал. 2. У зв'язку із загальним ведмежим трендом та поточними відсотковими ставками сьогодні на ринку використовується дуже мала маржа, ще менша в загальній сумі в доларах, ніж у 2021 році. Фактично, маржа у відсотках від ринкової капіталізації США коливається навколо найнижчих рівнів за понад 20 років. (зображення 1) 3. У нас на узбіччі вдвічі більше грошей, ніж у 2008 році на піку рецесії 08. (зображення 2) 4. Ступінь ефективності та продуктивності, які розкриває штучний інтелект, все ще значно недооцінені, і багато досліджень очікують лише від 0,1% до 0,6% щорічного зростання продуктивності в США до 2040 року. Окремі компанії, за якими я стежу, демонструють зростання продуктивності, що присоромлює ці оцінки економістів. 5. Подобається вам це чи ненавидите, але зниження податків Трампом заблоковано, додано нові зниження податків, «Planned Parenthood» позбавлено фінансування (що означає більше нових дітей), і кожна дитина в Америці з цього року народиться з попередньо фінансованим інвестиційним рахунком. Все це хороші новини для економічного зростання і фондового ринку США. 6. Наближається зниження процентних ставок. Пам'ятайте, що це відновлення відбулося БЕЗ будь-якого пом'якшення монетарної політики. А це означає, що пом'якшення ще попереду. Незалежно від того, чи це Пауелл, чи новий призначенець Трампа, відсоткові ставки скоро знизяться. Капітал ось-ось подешевшає, а наявність грошей у фондах грошового ринку стане набагато гіршою. Ця зміна перемістить гроші вгору по кривій ризику і назад в акції. Все це налаштовує нас на воістину історичну другу половину бурхливих 20-х, за умови, що компанії, якими ви володієте, йдуть ва-банк на штучний інтелект, а не сидять склавши руки і чекають, поки їх підірвуть.