Nu am fost niciodată mai optimist în ceea ce privește economia și piața bursieră din SUA. Iată de ce: 1. Încă văd o tonă de scădere pe X, majoritatea oamenilor așteptându-se la o retragere. Piața nu poate continua să crească după o redresare de 20%, nu? Văd acest lucru ca pe un semnal extrem de optimist. 2. Din cauza scăderii generale și a ratelor actuale ale dobânzilor, există foarte puțină marjă utilizată pe piață astăzi, încă mai mică în suma totală în dolari decât în 2021. De fapt, marja ca procent din capitalizarea de piață a SUA se situează în jurul celor mai scăzute niveluri din ultimii 20 de ani. (imaginea 1) 3. Avem de două ori mai mulți bani pe margine decât în 2008, la vârful recesiunii din 08. (imaginea 2) 4. Cantitatea de eficiență și productivitate pe care AI o deblochează este încă mult subestimată, multe studii așteptându-se la o creștere anuală a productivității de doar 0,1% până la 0,6% în SUA până în 2040. Companiile individuale pe care le urmăresc arată creșteri ale productivității care fac de rușine aceste estimări ale economiștilor. 5. Îți place sau urăști, reducerile de taxe ale lui Trump sunt blocate, au fost adăugate noi reduceri de taxe, Planned Parenthood este definanțat (ceea ce înseamnă mai mulți copii noi) și fiecare copil din America începând cu acest an se va naște cu un cont de investiții prefinanțat. Toate acestea sunt vești bune pentru creșterea economică și piața bursieră din SUA. 6. Urmează reduceri ale ratelor dobânzilor. Amintiți-vă că această redresare a avut loc FĂRĂ nicio relaxare monetară. Ceea ce înseamnă că relaxarea este încă în față. Fie că este vorba de Powell sau de noul numit de Trump, ratele dobânzilor vor scădea în curând. Capitalul este pe cale să devină mai ieftin, iar a avea bani în fondurile pieței monetare este pe cale să se înrăutățească. Această schimbare va muta banii în sus pe curba de risc și înapoi în acțiuni. Toate acestea ne pregătesc pentru o a doua jumătate cu adevărat istorică a anilor '20, presupunând că companiile pe care le dețineți merg all-in pe AI, nu stau așteptând să fie întrerupte.