Tại sao TVL lại quan trọng trong crypto?
– Những lý do cấu trúc cần xem xét trước khi giá token thay đổi
TVL là viết tắt của Tổng Giá Trị Khóa, có nghĩa là tổng số tài sản "được gửi vào một mạng blockchain hoặc giao thức DeFi (Tài chính Phi tập trung)."
Nếu bạn muốn nghiên cứu crypto và phân tích nó một cách sâu sắc hơn, bạn cần xem xét tính khả dụng thực tế, điều này quan trọng không kém gì những thay đổi trong giá token trong các hoạt động trên chuỗi.
TVL là một chỉ số về tính thanh khoản và niềm tin cho thấy số tiền "được khóa" trong hệ sinh thái đó là bao nhiêu. Trong khi giá token dao động dựa trên tâm lý đầu cơ, TVL đại diện cho tổng số tiền thực tế đã vào và được khóa trong một khoảng thời gian nhất định, khiến nó trở thành một chỉ số quan trọng hơn khi xem xét tiềm năng đầu tư thực sự.
Nói cách khác, giá có thể là bong bóng, nhưng TVL cho thấy rằng số tiền thực tế đã vào vẫn chưa thoát ra. Ví dụ, vào cuối năm 2023, giá của $PYTH đã tăng vọt trong thời gian ngắn, nhưng vào thời điểm đó, TVL thực sự vẫn không thay đổi với không có biến động đáng kể.
→ Trên thực tế, giá đã nhanh chóng trở lại vị trí ban đầu sau đó.
Ngược lại, các dự án như $JTO, $TAO và $ENA đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về TVL ngay trước hoặc ngay sau khi niêm yết token của họ, và sau đó, giá cả phản ánh sự gia tăng này.
Nói cách khác, dòng vốn vào → Tăng TVL → Tăng giá
Đây là lý do tại sao nó được coi là một yếu tố quan trọng khi thực hiện các khoản đầu tư hoặc cố gắng giao dịch, thay vì chỉ đầu cơ.
Tóm tắt lý do tại sao TVL quan trọng:
1. Tiền đang vào hệ sinh thái và không thoát ra, giữ ổn định.
2. Điều này báo hiệu niềm tin cấu trúc + các trường hợp sử dụng thực tế.
3. Giá có thể bị bóp méo bởi việc bơm, nhưng TVL thì dựa trên người dùng hơn.
Tóm lại, giá thường là các chỉ số chậm, trong khi TVL có thể hoạt động như một tín hiệu dẫn đầu cho các tổ chức hoặc nhà đầu tư alpha.
Còn về việc thực hành tìm kiếm các đồng coin mà TVL được duy trì trong khi giá bị kìm hãm thì sao?
<Thị trường RWA đang phát triển ổn định, BlackRock trong RWA và ảnh hưởng của họ, quỹ BlackRock BUIDL có bị định giá thấp không?>
Tính đến ngày 3 tháng 7 năm 2025, tổng giá trị khóa (TVL) trong DeFi khoảng 150 tỷ USD, phục hồi khoảng 83% so với đỉnh điểm năm 2021 (180 tỷ USD). Sự phục hồi này không chỉ đơn thuần là một cú rebound của lĩnh vực hiện tại; điểm mấu chốt là sự thay đổi chất lượng trong dòng vốn cấu trúc.
Sự phục hồi của vốn hóa thị trường stablecoin, sự xuất hiện của các tài sản tạo ra thu nhập từ thế giới thực, và sự gia tăng dòng chảy từ TradFi đến thanh khoản trên chuỗi.
Và lĩnh vực quan trọng nhất mà chúng ta sẽ thảo luận hôm nay là RWA.
RWA: Tài sản Thế giới Thực là lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong DeFi từ 2024 đến 2025.
Tháng 1 năm 2024: 4,5 tỷ USD -> Tháng 6 năm 2025: 12,3 tỷ USD
Tăng trưởng khoảng gấp ba lần trong hai năm, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là +85%...
Mặc dù thị phần của nó trong tổng thể DeFi vẫn chưa đến 8%, nhưng nó đang mở rộng nhanh chóng dựa trên sự tham gia của các tổ chức.
Lực lượng thúc đẩy chính đằng sau sự tăng trưởng của RWA là sự hiện diện áp đảo của BlackRock. Tại trung tâm của sự tăng trưởng RWA này là công ty quản lý tài sản khổng lồ BlackRock, nắm giữ một phần lớn.
Quỹ BlackRock BUIDL của BlackRock chiếm vị trí đầu tiên áp đảo trong TVL RWA, thể hiện ảnh hưởng to lớn của họ như được thể hiện trong bảng. Như được chỉ ra trong bảng, trong tổng TVL RWA là 12,8 tỷ USD, BlackRock BUIDL chiếm 2,84 tỷ USD, và sự tham gia của BlackRock làm tăng đáng kể sự tự tin của các nhà đầu tư tổ chức vào thị trường RWA.
<Duli nghĩ rằng>
RWA có bị định giá thấp hay cao không?
Tự nhiên, dựa trên vốn hóa thị trường, đây là một lĩnh vực cực kỳ bị định giá thấp.
- Dựa trên vốn hóa thị trường: TVL RWA 12,3 tỷ USD là
▸ 0,009% của thị trường trái phiếu toàn cầu (133T USD)
▸ 0,003% của tài sản tài chính toàn cầu (400T USD)→
Điều này có thể được hiểu là tỷ lệ thâm nhập thị trường cực kỳ thấp.
Từ góc độ của các tổ chức, tôi tin rằng họ sẽ xem đây là một thị trường có đủ lợi thế để đa dạng hóa các tuyến đường dòng vốn với chi phí và quy định thấp hơn nhiều.
Mặc dù thanh khoản có vẻ đang cạn kiệt bây giờ, DeFi đang dần tiến hóa và phát triển.
Nếu BlackRock có thể chứng minh rằng thị trường này là một nơi tốt để tập hợp tiền thông qua lợi nhuận đủ (như Tether đã làm), tôi tin rằng các tổ chức khác sẽ không có lý do gì để không làm theo.
RWA và stablecoin.
Tôi nghĩ rằng hai lĩnh vực này sẽ tiếp tục là những lĩnh vực tăng trưởng lâu dài trong tương lai.
Chúng là những cấu trúc không thể tách rời... nó giống như chính Chuberlip...
$usdt $usdc $rwa @OndoFinance
10,09 N
3
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.