لماذا يعتبر TVL مهما في التشفير؟
- الأسباب الهيكلية للنظر إليها قبل أسعار الرمز المميز
يرمز TVL إلى إجمالي القيمة المقفلة ، مما يعني المبلغ الإجمالي للأصول "المودعة في شبكة blockchain أو بروتوكول DeFi (التمويل اللامركزي)".
إذا كنت ترغب في دراسة العملات المشفرة وتحليلها بمزيد من العمق ، فأنت بحاجة إلى إلقاء نظرة على قابلية الاستخدام الفعلية ، والتي لا تقل أهمية عن التغييرات في أسعار الرموز المميزة في الأنشطة على السلسلة.
TVL هو مؤشر على السيولة والثقة يوضح مقدار الأموال "المحجوزة" داخل هذا النظام البيئي. بينما تتقلب أسعار الرموز المميزة بناء على معنويات المضاربة ، يمثل TVL المبلغ الإجمالي للأموال الفعلية التي تم إدخالها ومقفلة لفترة معينة ، مما يجعلها مقياسا أكثر أهمية عند التفكير في إمكانات الاستثمار الحقيقية.
بمعنى آخر ، يمكن أن تكون الأسعار فقاعات ، لكن TVL يشير إلى أن الأموال الواردة الفعلية لم تخرج. على سبيل المثال ، في نهاية عام 2023 ، ارتفع سعر $PYTH على المدى القصير ، ولكن في ذلك الوقت ، كان TVL راكدا بالفعل مع عدم وجود تقلبات كبيرة.
→ في الواقع ، عاد السعر بسرعة إلى موضعه الأصلي بعد ذلك.
على العكس من ذلك ، شهدت مشاريع مثل $JTO و $TAO و $ENA زيادة حادة في TVL قبل أو بعد قوائم الرموز المميزة مباشرة ، وبعد ذلك ، عكست الأسعار هذه الزيادة.
بمعنى آخر ، تدفق رأس المال → زيادة TVL → ارتفاع الأسعار
هذا هو السبب في أنه يعتبر عاملا مهما عند القيام باستثمارات أو محاولة التأرجح ، بدلا من المضاربة.
لتلخيص سبب أهمية TVL:
1. المال يأتي إلى النظام البيئي ولا يخرج ، ويبقى ثابتا.
2. يشير هذا إلى الثقة الهيكلية + حالات الاستخدام الفعلية.
3. يمكن تشويه الأسعار عن طريق الضخ ، لكن TVL يعتمد بشكل أكبر على المستخدم.
باختصار ، غالبا ما تكون الأسعار بمثابة مؤشرات متأخرة ، بينما يمكن أن تعمل TVL كإشارة رائدة للمؤسسات أو مستثمري ألفا.
ماذا عن التدرب على العثور على العملات المعدنية حيث يتم الحفاظ على TVL أثناء قمع الأسعار؟
<سوق RWA المتنامي بشكل مطرد ، BlackRock في RWA وتأثيرها ، هل صندوق BlackRock BUIDL مقوم بأقل من قيمته الحقيقية؟>
اعتبارا من 3 يوليو 2025 ، بلغ إجمالي TVL في DeFi حوالي 150 مليار دولار ، ويستعيد حوالي 83٪ من ذروة عام 2021 (180 مليار دولار). هذا الانتعاش ليس مجرد انتعاش بسيط للقطاع الحالي. النقطة الأساسية هي التغيير النوعي في تدفق رأس المال البنيوي.
انتعاش القيمة السوقية للعملات المستقرة ، وظهور أصول مدرة للدخل في العالم الحقيقي ، وتسريع التدفق من TradFi إلى السيولة على السلسلة.
وأهم قطاع سنناقشه اليوم هو RWA.
RWA: الأصول في العالم الحقيقي هو القطاع الأسرع نموا في DeFi من 2024 إلى 2025.
يناير 2024: 4.5 مليار دولار - > يونيو 2025: 12.3 مليار دولار
نمو بمقدار ثلاثة أضعاف تقريبا على مدى عامين ، بمعدل نمو سنوي + 85٪ ...
على الرغم من أن حصتها في DeFi الإجمالي لا تزال أقل من 8٪ ، إلا أنها تتوسع بسرعة بناء على المشاركة المؤسسية.
القوة الدافعة الرئيسية وراء نمو RWA هي الوجود الساحق ل BlackRock. في قلب هذا النمو في RWA توجد شركة إدارة الأصول العملاقة BlackRock ، التي تمتلك حصة كبيرة.
يحتل صندوق BlackRock BUIDL التابع لشركة BlackRock المرتبة الأولى في RWA TVL ، مما يدل على تأثيره الهائل كما هو موضح في الجدول. كما هو موضح في الجدول ، من إجمالي RWA TVL البالغ 12.8 مليار دولار ، تمثل BlackRock BUIDL 2.84 مليار دولار ، وتعزز مشاركة BlackRock بشكل كبير ثقة المستثمرين المؤسسيين في سوق RWA.
<دولي يعتقد هذا>
هل RWA مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أم مبالغ فيها؟
بطبيعة الحال ، بناء على القيمة السوقية ، فهو قطاع مقوم بأقل من قيمته الحقيقية للغاية.
- بناء على القيمة السوقية: 12.3 مليار دولار RWA TVL هو
▸ 0.009٪ من سوق السندات العالمية (133 تريليون دولار)
▸ 0.003٪ من الأصول المالية العالمية (400 تريليون دولار)→
يمكن تفسير هذا على أنه معدل اختراق منخفض للغاية في السوق.
من وجهة نظر المؤسسات ، أعتقد أنهم سينظرون إلى هذا على أنه سوق يتمتع بميزة كافية لتنويع طرق تدفق رأس المال بتكاليف ولوائح أقل بكثير.
على الرغم من أن السيولة تبدو وكأنها تجف الآن ، إلا أن DeFi يتطور وينمو تدريجيا.
إذا تمكنت BlackRock من إثبات أن هذا السوق هو مكان جيد لجمع الأموال من خلال الربحية الكافية (كما فعلت Tether) ، أعتقد أن المؤسسات الأخرى لن يكون لديها سبب لعدم اتباع حذوها.
RWA والعملات المستقرة.
أعتقد أن هذين القطاعين سيظلان قطاعي نمو طويل الأمد في المستقبل.
إنها هياكل لا تنفصل... إنه مثل Chuberlip نفسه ...
$usdt $usdc $rwa @OndoFinance
10.05 ألف
3
المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.