Evoluția mizei DeFi – de la recompense simple la strategii complexe de randament
Guest Post HodlXTrimiteți-vă postarea
Cum remodelează miza și remiza lichidă peisajul DeFi în 2025
De la începuturile sale, ecosistemul DeFi (finanțe descentralizate) s-a transformat incredibil, mecanismele de staking evoluând și nemaiexistând sub simpla formă de a primi recompense PoS (proof-of-stake), deoarece sunt în prezent avansate ca scheme destul de elaborate de generare de randament.
Creșterea protocoalelor de miză lichidă și retaking este una dintre tendințele esențiale DeFi din 2025, deoarece tehnologia transformă modul în care utilizatorii interacționează cu blockchain-urile pentru a obține recompense și a obține profituri.
Dificultatea de a înregistra dezastrele și golurile în caz de dezastre care umplu blocajul tradițional al mizei
În ciuda rolului său de bază a rețelelor PoS, miza clasică a implicat mult timp două costuri potențiale – utilizatorii săi trebuie să renunțe la lichiditate prin blocarea token-urilor pentru a oferi rețelei lor securitate și a câștiga o remunerație în societate.
O astfel de constrângere a ținut întotdeauna alți investitori în afara procesului de staking, în special cei interesați să aibă libertatea de a-și vinde sau de a-și folosi frecvent resursele, cum ar fi în alte servicii și protocoale DeFi.
Pe măsură ce DeFi a devenit un produs matur, problema a fost și mai iminentă.
Utilizatorii au fost forțați fie să mizeze pentru a primi recompensele de staking, fie să se angajeze în alte recompense generatoare de randament, cum ar fi împrumutul, împrumutul sau furnizarea de lichidități către DEX (burse descentralizate).
În mare măsură, acest tip de situație a lăsat prea multă valoare la masă, ceea ce a dus la utilizarea ineficientă a capitalului în întregul ecosistem.
Aceasta este revoluția mizei lichide.
Staking lichid a fost creat pentru a rezolva această dilemă în mod elegant și pentru a permite utilizatorului să-și mizeze tokenurile și să mențină token-uri derivate lichide care să reflecte miza lor.
Aceste LST-uri (jetoane de miză lichidă) pot fi tranzacționate liber. Acestea pot fi asigurate ca garanție sau pot crea efect de levier în alte protocoale DeFi, eliminând astfel ceea ce este cunoscut sub numele de penalizare de lichiditate a mizei tradiționale.
Această idee a devenit populară cu protocoale precum Lido Finance care oferea stETH (Ethereum mizat) ca o versiune fluidă a ETH mizat.
Această nouă tehnologie a făcut ca posibilele cazuri de utilizare și strategii de randament să fie o porți.
Până acum, utilizatorii puteau miza ETH și, în schimb, își puteau lua dinții – apoi să-l folosească în soluții DeFi, cum ar fi furnizarea de lichidități pe DEX-uri, obținerea mai multor recompense prin protocoalele de împrumut sau urmarea altor idei DeFi.
Implicațiile au fost enorme.
Aceste protocoale au sporit securitatea generală a rețelei, permițând retragerea activelor mizate atunci când o miză era mai puțin probabil să fie atacată de un observator leneș, deoarece acest lucru a crescut numărul de persoane care mizează – făcând astfel rețeaua mai sigură – și pentru că a adăugat capital ecosistemului DeFi prin punerea la dispoziție a mai mult capital pentru a fi mizat și, prin urmare, utilizat de toate protocoalele disponibile.
Noua frontieră – r'estaking
Retaking a devenit actualizarea logică bazată pe eficacitatea mizei lichide.
Cu restaking, utilizatorii pot crește garanțiile de securitate ale posesiunilor lor colaterale pentru a acoperi alte servicii și protocoale blockchain și pentru a câștiga alte plăți simultan.
EigenLayer este unul dintre primii care au intrat pe această piață și au dezvoltat ceea ce unii numesc o schimbare de paradigmă în modul în care este gestionată securitatea blockchain.
În loc ca fiecare nou protocol să necesite pornirea securității sale, retaking permite partajarea activelor mizate pentru a securiza multe servicii printr-un singur set de miză.
Acest lucru face ca modelul de securitate să fie mai eficient și oferă mizelor mai multe oportunități de venituri.
Tehnologia nu se termină în acel moment. LRT-urile (jetoane de retaking lichid) sunt un al doilea strat al unui astfel de ecosistem și permit lichiditatea pozițiilor retratate în același mod în care LST-urile permit miza tradițională.
Acest lucru formează un efect compus în care utilizatorii pot obține recompense generate de o singură sursă, păstrându-și în același timp lichiditatea și capacitatea de a se angaja în alte procese DeFi.
Trezirea instituției
Faptul că din ce în ce mai multe instituții au devenit interesate de mecanismele de miză DeFi a fost probabil cea mai critică evoluție în 2025.
DeFi a fost folosit pentru a defini multe dintre serviciile financiare actuale bazate pe lumea financiară tradițională, dar devin din ce în ce mai deschiși la propunerea de valoare a acestor tactici de staking dezvoltate.
Mai mulți factori cauzează schimbarea.
În primul rând, climatul de reglementare s-a îmbunătățit și se cristalizează unele reguli simple în ceea ce privește miza activelor digitale și implicarea DeFi.
În al doilea rând, infrastructura a devenit foarte matură, iar formele de instrumente de custodie și conformitate de nivel instituțional permit finanțelor tradiționale să intre în spațiu mai sigur.
Instituțiile financiare de top au încetat să mai vadă DeFi ca pe un teren speculativ și îl văd în schimb ca pe o sursă plauzibilă de randament care poate suplimenta investițiile convenționale.
Faptul că protocoalele de staking lichid și retaking permit obținerea multor venituri – păstrând opțiunea de a muta pozițiile din cauza realităților diferite ale pieței – se potrivește practicilor de management al riscului instituțional.
Riscuri și considerații și provocări
Împreună cu perspectivele palpitante, dezvoltarea procedurilor de miză a dat naștere la noi riscuri la care va trebui să acordăm o atenție deosebită.
Riscul contractelor inteligente a fost, de asemenea, agravat, având în vedere că oamenii au de-a face cu protocoale mai complexe.
Toate abstracțiile dintre miza lichidă, remiză și remiză lichidă introduc posibile surse de eșec.
Există mai multe nuanțe în reducerea riscurilor. În miza clasică, utilizatorii sunt supuși unor reduceri din cauza practicilor necorespunzătoare ale validatorilor într-o rețea individuală.
Atunci când restaurați, aceste riscuri se adaugă unul peste celălalt pe diverse servicii și protocoale. Când un validator este rău intenționat atunci când securizează mai multe rețele prin staking, amenzile pot fi chiar mai drastice.
Complexitatea unor astfel de sisteme provoacă, de asemenea, noi tipuri de risc sistemic. Cu cât mai mult capital curge în protocoalele de miză interconectate, cu atât este mai mare șansa unui eșec în creștere.
Efectele potențiale ale unei probleme serioase cu unul dintre cei mai mari furnizori de staking lichid din ecosistemul DeFi sunt uriașe.
Către viitor – Viitorul randamentului
Această cale de dezvoltare a mizei DeFi vorbește despre ideea că suntem doar la începutul unei schimbări de paradigmă, cum ar fi rețelele blockchain securizate și recompensate utilizatorilor.
Conceptul de miză de randament – posibilitatea de a câștiga mai multe surse de venit pe un activ suport – devine din ce în ce mai avansat.
Progresele ulterioare pot implica, de asemenea, reluarea pe mai multe lanțuri atunci când valoarea mizată pe primul blockchain poate fi utilizată pentru a securiza serviciile de pe celelalte lanțuri.
Acest lucru ar face ca ecosistemul multi-lanț să fie și mai interconectat și mai eficient și ar oferi utilizatorilor surse de venit și mai variate.
Există, de asemenea, o mare probabilitate ca integrarea finanțelor tradiționale cu astfel de mecanisme DeFi să se accelereze.
Există potențialul de a crea noi instrumente financiare pentru a oferi ratele DeFi portofoliului de investiții convențional, pe măsură ce instituțiile se simt mai confortabile cu curbele risc-recompensă ale strategiilor de staking mai avansate.
Claritatea reglementărilor va rămâne extrem de importantă pentru această evoluție.
Cu cât legiuitorii și autoritățile de reglementare au o perspectivă asupra funcționării interne a acestor sisteme, cu atât pot apărea mai multe linii directoare de ușurință sau restricție care pot fie să accelereze utilizarea acestor mecanisme, fie să restrângă modul în care evoluează.
Concluzie
Dezvoltarea strategiilor mai sofisticate de generare a randamentului este o evoluție a tehnologiei și o schimbare de paradigmă în eficiența capitalului și modelele de securitate blockchain.
Prin eliminarea compromisurilor care restricționau participarea la participarea la acțiuni în trecut, protocoalele de miză lichidă și reparticipare deschid noi oportunități pentru investitorii individuali și instituționali.
Pe măsură ce aceste mecanisme continuă să se maturizeze și să devină mainstream, ele vor juca un rol central în transformarea generală a sistemului financiar.
Este posibil să ai mai multe fluxuri de venituri într-un singur activ, să rămâi lichid și să faci parte dintr-un sistem mai mare de servicii financiare, care are o atracție puternică până la punctul în care finanțele convenționale sunt greu de ignorat.
Punctul critic este că participanții ar trebui să vadă clar riscurile și beneficiile acestor oportunități.
Noua optică în DeFi va crea o nouă oportunitate, iar oricine înțelege cel mai bine cum să opereze în complexitate și să gestioneze riscurile va fi în cea mai bună situație pentru a profita de această nouă paradigmă.
Erick Otieno Odhiambo este un dezvoltator full-stack care lucrează ca freelancer pentru proiecte și bloguri bazate pe criptomonede, cu un interes puternic pentru tehnologia blockchain. Are ani de experiență în dezvoltarea de software și crearea de conținut. Scopul său este să predea și să încurajeze cu povești bine documentate despre Web 3.0.
Urmărește-ne pe Twitter Facebook Telegram
Disclaimer: Opiniile exprimate la The Daily Hodl nu sunt sfaturi de investiții. Investitorii ar trebui să facă diligența necesară înainte de a face orice investiții cu risc ridicat în Bitcoin, criptomonede sau active digitale. Vă rugăm să rețineți că transferurile și tranzacțiile sunt pe propriul risc, iar orice pierderi pe care le puteți suferi sunt responsabilitatea dumneavoastră. The Daily Hodl nu recomandă cumpărarea sau vânzarea de criptomonede sau active digitale și nici The Daily Hodl nu este un consilier de investiții. Vă rugăm să rețineți că The Daily Hodl participă la marketingul afiliat.
The post Evoluția mizei DeFi – de la recompense simple la strategii complexe de randament appeared first on The Daily Hodl.