DeFi-panostuksen kehitys – yksinkertaisista palkkioista monimutkaisiin tuottostrategioihin
HodlX-vieraskirjoitus Lähetä viestisi
Miten likvidin panostuksen ja uudelleensijoittamisen muokkaaminen muokkaa DeFi-maisemaa vuonna 2025
Perustamisestaan lähtien DeFi (hajautettu rahoitus) -ekosysteemi on muuttunut uskomattomalla tavalla, ja panostusmekanismit ovat kehittyneet eivätkä ole enää olemassa yksinkertaisessa muodossa PoS (proof-of-stake) -palkkioiden vastaanottamisessa, koska niitä kehitetään tällä hetkellä varsin monimutkaisina tuottoa tuottavina järjestelminä.
Likvidien panostus- ja uudelleenpanostusprotokollien nousu on yksi vuoden 2025 tärkeimmistä DeFi-trendeistä, sillä teknologia muuttaa tapaa, jolla käyttäjät käyttävät lohkoketjuja saadakseen palkintoja ja tuottoa.
Vaikeuksia rekisteröidä katastrofeja ja katastrofiaukkoja, jotka täyttävät perinteisen panostuksen pullonkaulan
Huolimatta roolistaan PoS-verkkojen perustana, klassinen panostus on pitkään aiheuttanut kaksi mahdollista kustannusta – sen käyttäjien on luovuttava likviditeetistä lukitsemalla tokenit tarjotakseen verkkoonsa turvaa ja ansaitakseen korvausta yhteiskunnassa.
Tällainen rajoitus on aina pitänyt muut sijoittajat panostusprosessin ulkopuolella, erityisesti ne, jotka ovat kiinnostuneita vapaudesta myydä tai käyttää resurssejaan usein, kuten muissa DeFi-palveluissa ja -protokollissa.
Kun DeFi muuttui kypsäksi tuotteeksi, ongelma oli entistä välittömämpi.
Käyttäjien oli pakko joko panostaa saadakseen panostuspalkkiot tai osallistua muihin tuottoa tuottaviin palkkioihin, kuten lainaamiseen, lainaamiseen tai likviditeetin toimittamiseen DEX:ille (hajautetuille pörsseille).
Tämäntyyppinen joko-tai-tilanne jätti suurelta osin liikaa arvoa pöydälle, mikä johti pääoman tehottomaan käyttöön koko ekosysteemissä.
Se on nestepanostuksen vallankumous.
Likvidi panostus luotiin ratkaisemaan tämä ongelma tyylikkäästi ja antamaan käyttäjälle mahdollisuus panostaa tokeneitaan ja ylläpitää likvidejä johdannaistokeneita, jotka heijastavat hänen panostaan.
Nämä LST:t (liquid staking tokens) ovat vapaasti vaihdettavissa. Ne voidaan vakuudeksi tai luoda vipuvaikutusta muissa DeFi-protokollissa, mikä poistaa niin sanotun perinteisen panostuksen likviditeettirangaistuksen.
Tästä ideasta tuli suosittu Lido Financen kaltaisten protokollien keskuudessa, jotka tarjosivat stETH:ta (steikkattu Ethereum) nestemäisenä versiona panostetusta ETH:sta.
Tämä uusi teknologia teki mahdollisista käyttötapauksista ja tuottostrategioista tulvaportteja.
Tähän mennessä käyttäjät ovat voineet panostaa ETH:ta ja vastineeksi saada hampaansa – ja käyttää sitä sitten DeFi-ratkaisuissa, kuten likviditeetin tarjoamisessa DEX:ille, lisäpalkkioiden saamisessa lainausprotokollien avulla tai muiden DeFi-ideoiden seuraamisessa.
Seuraukset ovat olleet valtavat.
Nämä protokollat paransivat verkon yleistä turvallisuutta sallimalla panostettujen omaisuuserien nostamisen, kun laiska tarkkailija ei todennäköisesti hyökännyt panokseen, koska tämä lisäsi panostavien ihmisten määrää – mikä teki verkosta turvallisemman – ja koska se lisäsi pääomaa DeFi-ekosysteemiin asettamalla enemmän pääomaa panostettavaksi ja siten kaikkien käytettävissä olevien protokollien käyttöön.
Uusi raja –
Uudelleenpanostuksesta on tullut looginen päivitys, joka perustuu nestepanostuksen tehokkuuteen.
Uudelleenstaamisen avulla käyttäjät voivat lisätä vakuusomistuksensa turvallisuustakuita kattamaan muut lohkoketjupalvelut ja -protokollat ja ansaita muita voittoja samanaikaisesti.
EigenLayer on yksi ensimmäisistä, jotka tulevat näille markkinoille, ja he ovat kehittäneet sen, mitä jotkut kutsuvat paradigman muutokseksi lohkoketjun turvallisuuden käsittelyssä.
Sen sijaan, että jokainen uusi protokolla edellyttäisi suojauksen käynnistämistä, uudelleenpanostus mahdollistaa panostettujen resurssien jakamisen useiden palveluiden suojaamiseksi yhden panostusjoukon kautta.
Tämä tekee tietoturvamallista tehokkaamman ja antaa panoksille enemmän tulomahdollisuuksia.
Tekniikka ei lopu siihen pisteeseen. LRT:t (liquid restaking tokens) ovat tällaisen ekosysteemin toinen kerros ja mahdollistavat uudelleenmääriteltyjen positioiden likviditeetin samalla tavalla kuin LST:t mahdollistavat perinteisen panostuksen.
Tämä muodostaa yhdistelmävaikutuksen, jossa käyttäjät voivat saada yhden lähteen tuottamia palkkioita säilyttäen samalla likviditeettinsä ja kykynsä osallistua muihin DeFi-prosesseihin.
Instituution herääminen
Se, että yhä useammat instituutiot ovat kiinnostuneet DeFi-panostusmekanismeista, oli ehkä kriittisin kehitys vuonna 2025.
DeFiä on käytetty määrittelemään monia nykyisiä perinteiseen rahoitusmaailmaan perustuvia rahoituspalveluja, mutta ne ovat yhä avoimempia näiden kehittyneiden panostustaktiikan arvolupaukselle.
Useat tekijät aiheuttavat muutoksen.
Ensinnäkin sääntely-ilmapiiri on parantunut, ja digitaalisten omaisuuserien panostamista ja DeFi-sitoutumista koskevat suoraviivaiset säännöt ovat kiteytymässä.
Toiseksi infrastruktuurista on tullut erittäin kypsää, ja institutionaalisen tason säilytys- ja vaatimustenmukaisuustyökalujen muodot mahdollistavat perinteisen rahoituksen pääsyn tilaan turvallisemmin.
Johtavat rahoituslaitokset ovat lakanneet näkemästä DeFiä spekulatiivisena maaperänä ja näkevät sen sen sijaan uskottavana tuottolähteenä, joka voi täydentää perinteisiä sijoituksia.
Se, että likvidit panostus- ja uudelleenpanostusprotokollat mahdollistavat monien tulojen ansaitsemisen – säilyttäen mahdollisuuden siirtää positioita vaihtelevien markkinarealiteettien vuoksi – sopii institutionaalisen riskienhallinnan käytäntöihin.
Riskit ja sen näkökohdat ja haasteet
Jännittävien näkymien lisäksi panostusmenettelyjen kehitys on synnyttänyt uusia riskejä, joihin on kiinnitettävä erityistä huomiota.
Älykkäiden sopimusten riski on myös kasvanut, koska ihmiset ovat tekemisissä monimutkaisempien protokollien kanssa.
Kaikki nestepanostuksen, uudelleenpanostuksen ja nesteen uudelleenpanostuksen väliset abstraktiot aiheuttavat mahdollisia epäonnistumisen lähteitä.
Riskien leikkaamisessa on enemmän vivahteita. Klassisessa panostuksessa käyttäjät joutuvat leikkaamaan yksittäisen verkon validaattorin väärinkäytösten vuoksi.
Uudelleenasennettaessa nämä riskit lisääntyvät päällekkäin eri palveluissa ja protokollissa. Kun validoija on haitallinen suojatessaan useampaa kuin yhtä verkkoa panostamalla, sakot voivat olla jopa jyrkempiä.
Tällaisten järjestelmien monimutkaisuus aiheuttaa myös uudentyyppisiä järjestelmäriskejä. Mitä enemmän pääomaa virtaa toisiinsa kytkettyihin panostusprotokolliin, sitä suurempi on eskaloituvan epäonnistumisen mahdollisuus.
Yhden suurimmista likvidien panosten tarjoajien vakavan ongelman mahdolliset vaikutukset DeFi-ekosysteemiin ovat valtavat.
Tulevaisuuteen – Tuoton tulevaisuus
Tämä DeFi-panostuksen kehityspolku kertoo ajatuksesta, että olemme vasta paradigman muutoksen alussa, kuten lohkoketjuverkot, jotka on suojattu ja palkittu käyttäjille.
Tuottopanostuksen käsite – mahdollisuus ansaita useampi kuin yksi tulonlähde yhdestä kohde-etuudesta – on kehittymässä.
Lisäedistysaskeliin voi liittyä myös ketjujen välinen uudelleenpanostus, kun ensimmäiseen lohkoketjuun panostettua arvoa voidaan käyttää muiden ketjujen palvelujen turvaamiseen.
Tämä tekisi moniketjuisesta ekosysteemistä entistä kietoutuneemman ja tehokkaamman ja tarjoaisi käyttäjille entistä monipuolisempia tulonlähteitä.
On myös suuri todennäköisyys, että perinteisen rahoituksen integrointi tällaisiin DeFi-mekanismeihin nopeuttuu.
On mahdollista luoda uusia rahoitusinstrumentteja, jotka tarjoavat DeFi-korkoja perinteiseen sijoitussalkkuun, kun instituutiot saavat enemmän mukavuutta kehittyneempien panostusstrategioiden riski-tuottokäyrien kanssa.
Sääntelyn selkeys on edelleen äärimmäisen tärkeää tässä kehityksessä.
Mitä enemmän lainsäätäjillä ja sääntelyviranomaisilla on käsitys näiden järjestelmien sisäisestä toiminnasta, sitä enemmän voi syntyä helppoutta tai rajoitusta koskevia ohjeita, jotka voivat joko nopeuttaa näiden mekanismien käyttöä tai kaventaa niiden kehitystä.
Johtopäätös
Yksinkertaisen panostuksen kehittäminen kehittyneempiin tuottostrategioihin on teknologian kehitystä ja paradigman muutosta pääomatehokkuudessamme ja lohkoketjun turvallisuusmalleissamme.
Poistamalla kompromissit, jotka rajoittivat panosten osallistumista aiemmin, likvidit panostus- ja uudelleenpanostusprotokollat avaavat uusia mahdollisuuksia yksittäisille ja institutionaalisille sijoittajille.
Kun nämä mekanismit kehittyvät ja yleistyvät, niillä on väistämättä keskeinen rooli rahoitusjärjestelmän yleisessä muutoksessa.
On mahdollista saada useita tulovirtoja yhdessä omaisuuserässä, pysyä likvidinä ja olla osa laajempaa rahoituspalvelujärjestelmää, jolla on vahva vetovoima siinä määrin, että perinteisen rahoituksen on vaikea sivuuttaa.
Ratkaisevaa on, että osallistujien tulee nähdä selkeästi näiden mahdollisuuksien riskit ja hyödyt.
DeFin uusi optiikka luo uuden mahdollisuuden, ja se, joka ymmärtää parhaiten, miten monimutkaisuudessa toimitaan ja riskejä hallitaan, on parhaassa asemassa hyödyntääkseen tätä uutta paradigmaa.
Erick Otieno Odhiambo on täyden pinon kehittäjä, joka työskentelee freelancerina kryptopohjaisissa projekteissa ja blogeissa ja on vahvasti kiinnostunut lohkoketjuteknologiasta. Hänellä on vuosien kokemus ohjelmistokehityksestä ja sisällöntuotannosta. Hänen tavoitteenaan on opettaa ja rohkaista hyvin tutkituilla tarinoilla Web 3.0:sta.
Seuraa meitä Twitterissä Facebook Telegram
Vastuuvapauslauseke: The Daily Hodlissa esitetyt mielipiteet eivät ole sijoitusneuvoja. Sijoittajien tulee tehdä due diligence ennen kuin he tekevät riskialttiita sijoituksia Bitcoiniin, kryptovaluuttoihin tai digitaalisiin varoihin. Huomaa, että siirtosi ja kauppasi ovat omalla vastuullasi, ja mahdolliset tappiot ovat sinun vastuullasi. Daily Hodl ei suosittele kryptovaluuttojen tai digitaalisten omaisuuserien ostamista tai myymistä, eikä The Daily Hodl ole sijoitusneuvoja. Huomaa, että The Daily Hodl osallistuu affiliate-markkinointiin.
Viesti DeFi-panostuksen kehitys – yksinkertaisista palkkioista monimutkaisiin tuottostrategioihin ilmestyi ensin The Daily Hodl.