<A gramática de investimento dos VCs globais mudou> Hoje em dia, os VCs globais estão investindo primeiro em empresas que buscam incorporar ativos digitais como ativos estratégicos. A Pantera recentemente criou o fundo DAT (Digital Asset Treasury) e investiu em empresas como a Cantor Equity Partners (CEP), supostamente vendo retornos a um prêmio de 1,5 vezes a até 10 vezes o valor líquido dos ativos (NAV). No final, um novo meta centrado em empresas e fundos de private equity surgiu. O que podemos pensar aqui é quais moedas essas empresas manterão estrategicamente como ativos no futuro. Por exemplo, parece possível que projetos como @StoryProtocol possam ser incluídos no fundo de IA gerido pela Grayscale, e se VCs que estão genuinamente interessados em IA, como @DCGco, criarem ETFs de IA separados, há a possibilidade de que possam incluir estrategicamente moedas de IA como $IP, $TAO e $Flock. Atualmente, olhando para o caso da Pantera, vemos moedas principais como Bitcoin, Ethereum, Ripple, Avalanche, Hyperliquid e Sui. No entanto, eu me pergunto se essas moedas maiores têm limitações em termos de prêmio devido aos seus já grandes valores de mercado? Portanto, pode ser mais realista procurar candidatos entre moedas de média/pequena capitalização que empresas ou fundos poderiam considerar como ativos estratégicos.