Pausen som fanger
Hvorfor Feds vent-og-se-holdning er farligere enn den ser ut til
🧵👇
Fed har holdt rentene stabile på 4,25–4,50 % siden januar. Men under roen bygger presset seg opp. Inflasjonen faller, ja – men underskuddene er fortsatt enorme, lange avlinger er fortsatt høye, og feilmarginen er syltynn.

Kutte for tidlig? Risikere å gjenopplive inflasjonen og miste troverdighet.
Kutt for sent? Risiker resesjon og sprekker i kredittmarkedene.
Det er dette som gjør pausen farlig – det er ubesluttsomhet under press.
Inflasjonsbytteavtaler begynner å tikke opp og legger press oppover på rentene

Finanspolitikken er ikke nøytral – den er fortsatt ekspansiv. USA har et underskudd på 6–7 %. Det er bensin under overflaten av monetær innstramming.
Figur: Underskudd på det føderale budsjettet i % av BNP

KPI er tilbake nær 2,4 %. Kjerne PCE ~2,5%. MEN klebrige tjenester, inflasjon og lønnspress er ikke løst. Å kutte nå kan fange Fed i en ny syklus med innstramming senere.

Kredittspreadene kollapser etter hvert som inflasjonsbytteavtalene stiger. Dette er et tydelig tegn på at en politisk feil er på gang.

Volatiliteten kommer
22,02k
83
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.