Payment Party : Visa et Mastercard seront-elles absentes ?

Texte : Prathik Desai

Compilation : Bloc licorne

Il a fallu près de mille ans entre les premiers billets de banque de la dynastie Tang dans la Chine ancienne et le système de contrôle fonctionnel. S’en sont suivis les virements électroniques, qui ont accéléré le commerce transfrontalier au 19e siècle. Mais ce qui a vraiment changé la façon dont les paiements étaient effectués, c’est un portefeuille oublié.

En 1949, Frank McNamara a oublié d’apporter son portefeuille alors qu’il dînait avec des clients au Major’s Cabin Grill à Manhattan, New York. L’incident l’a embarrassé, mais il a également conduit à un effort pionnier pour s’assurer que des incidents similaires ne se reproduisent pas. Un an plus tard, il est revenu avec la première carte de crédit au monde, la Diners Club Card, qui a finalement évolué pour devenir un réseau de cartes de crédit qui traite des milliards de transactions chaque jour.

Il n’a pas fallu longtemps pour que Mastercard et Visa sortent du chaos des alliances bancaires et du changement de marque, en grande partie motivé par la nécessité de survivre.

Alors que BankAmericard de Bank of America (rebaptisée plus tard Visa) gagnait du terrain sur le marché dans les années 1960, d’autres banques régionales craignaient de manquer des opportunités de cartes de crédit. Pour relever ce défi, un groupe de banques a formé Interbank en 1966, rebaptisé plus tard Master Charge, puis Mastercard, ce qui leur a permis de consolider leurs ressources, de partager leur infrastructure et de construire un réseau concurrentiel évolutif.

Cette course pour rester compétitif est devenue l’une des collaborations les plus réussies de l’histoire du secteur bancaire. Les paiements sont devenus plus simples, mais surtout, ils sont devenus « invisibles ». Le balayage ou le tapotement est plus qu’une simple commodité, il jette les bases du commerce moderne.

Les gens peuvent désormais emporter leur pouvoir d’achat partout avec eux. Les commerçants obtiennent des paiements plus rapides. Les banques ont gagné une nouvelle source de revenus. Et la couche intermédiaire – le réseau de cartes de crédit – est devenue l’une des entreprises les plus précieuses au monde.

En 2024, Mastercard et Visa généreront respectivement 17 milliards de dollars et 16 milliards de dollars grâce aux seuls services de paiement. Le volume des transactions numériques ne cesse de croître chaque année.

Le volume des transactions a été multiplié par 2,5, passant de 645 milliards en 2018 à 1,65 billion en 2024. Selon le World Payments Report 2025 de Capgemini, le volume des transactions devrait augmenter de 70 % par rapport à 2024 pour atteindre 2,84 billions d’ici 2028.

En 2023, environ 57 % des transactions non monétaires dans le monde sont effectuées par carte de débit ou de crédit, et le règlement de ces transactions prend généralement de 1 à 3 jours. Chaque transaction doit souvent passer par plusieurs institutions avant que le commerçant puisse enfin recevoir le paiement. Pourtant, le système fonctionne bien. Vous pouvez payer avec la même carte à Tokyo, Toronto ou Thiruvananthapuram. Les paiements deviennent intangibles.

Visa et Mastercard n’émettent ni ne détiennent jamais vos fonds. Ce qu’ils ont, c’est un canal basé sur la confiance entre des institutions financières qui ne se connaissent pas. Lorsque vous payez par carte, leur réseau décide d’autoriser ou non les transactions, correspond au bon compte, règle les factures et s’assure que les fonds sont finalement transférés.

Pour ce faire, le commerçant doit payer environ 2 à 3 % de la valeur de la transaction, et les frais sont répartis entre la banque émettrice, la banque réceptrice, l’agence de traitement et le réseau de cartes. En retour, tout le monde reçoit un système largement fiable. Vous n’avez pas besoin de savoir qui a réglé le paiement, tant que c’est fait.

En tant qu’utilisateur, vous n’hésitez probablement pas à vous prononcer. Vous souvenez-vous de la dernière fois que vous avez demandé à votre café préféré comment il obtenait son argent après avoir glissé votre carte ? Vous payez, ils sourient et répondent, et la vie continue. Mais pour les commerçants, la somme de ces points de pourcentage représente un petit montant, en particulier pour les petites entreprises ayant de petits bénéfices.

Avez-vous déjà été frustré d’avoir été facturé quelques dollars de plus lorsque vous avez payé avec une carte qu’en espèces ou d’autres méthodes de paiement numériques ? Vous savez maintenant pourquoi.

Imaginez s’ils pouvaient être payés immédiatement et avec des frais de traitement minimes, sans délai. C’est la promesse de la blockchain. Visa et Mastercard essaient d’imiter ou d’être dépassées par ce modèle.

Avec l’ajout des stablecoins, la dynamique du règlement des paiements a encore changé. Au cours des 12 derniers mois, le volume mensuel des échanges de stablecoins a dépassé celui de Visa.

Avec les stablecoins, les transactions peuvent être réglées directement d’un portefeuille à un autre en quelques secondes. Pas de banques, pas de processeurs, pas de retards, juste des codes. Sur des réseaux comme Solana ou Base, les frais ne sont que de quelques centimes et les transactions se font presque instantanément.

Ce n’est pas seulement théorique. Les freelances en Argentine acceptent déjà l’USDC. Les plateformes de transfert de fonds intègrent des stablecoins pour contourner le système bancaire traditionnel. Les portefeuilles crypto-natifs permettent aux utilisateurs de payer directement les commerçants sans avoir besoin d’une carte.

La menace qui pèse sur Visa et Mastercard est une question de vie ou de mort. Si le monde commence à commercer on-chain, leur rôle pourrait disparaître. Du coup, ils s’adaptent.

Les actions de Mastercard au cours de l’année écoulée ne peuvent être ignorées.

Son récent partenariat avec Chainlink vise à connecter directement plus de 3,5 milliards de titulaires de cartes aux actifs on-chain, ce qui représente plus de 40 % de la population mondiale. Le système s’appuie sur l’infrastructure interopérable sécurisée de Chainlink, combinée à la puissance des processeurs de paiement comme Uniswap et Shift4, pour créer un pont de conversion fiat-crypto.

En outre, il s’est associé à Fiserv et a lancé un stablecoin appelé FIUSD, que Mastercard prévoit d’intégrer dans plus de 150 millions de points de contact avec les commerçants. Quels sont leurs objectifs ? Permet aux commerçants de convertir en toute transparence entre les stablecoins et les monnaies fiduciaires à tout moment et en tout lieu, tout comme par e-mail.

Grâce à son réseau multi-tokens (MTN), Mastercard jette également les bases des cartes liées aux stablecoins, du règlement des commerçants d’actifs numériques et des programmes de fidélité tokenisés. Pourquoi renoncer aux récompenses de fidélité liées à une carte simplement parce que vous avez choisi une option de paiement on-chain ?

Quels sont les avantages pour Mastercard ? En fait, beaucoup. L’activation du règlement on-chain peut réduire les coûts de traitement en interne en réduisant les intermédiaires.

L’investissement de 300 millions de dollars de Mastercard dans la division des paiements transfrontaliers de Corpay en avril 2025 montre qu’ils misent sur des entreprises à fort trafic et à faible marge, où la rentabilité est essentielle. Pensez aux paiements transfrontaliers, qui sont l’un des principaux facteurs de différenciation de Mastercard par rapport à son concurrent, Visa. En 2024, le volume des transactions transfrontalières de Mastercard a augmenté de 18 % d’une année sur l’autre.

Ils créent également de nouvelles structures de frais : alors que les frais traditionnels par facturation peuvent diminuer, ils peuvent désormais facturer l’accès aux API, les modules de conformité ou l’intégration avec MTN.

Dans le même temps, Visa s’est associé à Yellow Card en Afrique pour expérimenter les paiements transfrontaliers en stablecoins, ce dont l’Afrique a désespérément besoin. Il s’est associé à Ledger pour lancer des cartes qui permettent aux utilisateurs de dépenser avec des crypto-monnaies et de gagner du cashback en USDC ou BTC. En outre, Visa continue de développer sa plateforme d’actifs tokenisés Visa, qui vise à permettre aux banques d’émettre des instruments fiduciaires numériques sur la chaîne.

Avec le règlement des stablecoins, Visa n’a pas besoin de négocier par l’intermédiaire de plusieurs banques ou d’encourir autant de dérapages de change. La motivation est de réduire les coûts et d’augmenter les marges bénéficiaires.

Les philosophies des deux entreprises sont en train de changer. Ils se programment eux-mêmes comme la couche d’infrastructure de l’argent programmable. Ils se sont rendu compte que l’avenir pourrait ne plus être dominé par le balayage de cartes, mais par les appels de contrats intelligents.

Il y a aussi un facteur personnel profond derrière tout cela.

J’ai dû attendre trois jours pour un remboursement en raison d’une annulation. J’ai vu des freelances internationaux se débattre avec des retards et des coûts de transfert bancaire. Je me suis demandé pourquoi mon cashback n’est arrivé que quelques semaines après l’échange. Pour des utilisateurs comme nous, ces inefficacités sont gênantes, mais elles sont devenues la norme. Le Web3 offre désormais une alternative.

Pour les géants du paiement, le plus grand obstacle sera le coût. Pour les commerçants, les transactions par carte traditionnelles peuvent coûter 2 % ou plus. Avec les stablecoins on-chain, les frais peuvent être réduits à moins de 0,1 %. Pour les utilisateurs, cela signifie un cashback plus rapide, un règlement en temps réel et des prix plus bas. Pour les développeurs et les entreprises fintech, cela signifie créer des applications qui peuvent se connecter directement aux réseaux de paiement mondiaux sans avoir besoin de procédures bancaires traditionnelles.

Le Web3 aura toujours ses propres compromis. Les réseaux de cartes de crédit offrent des services de protection contre la fraude, de remboursement et de résolution des litiges. Ce n’est pas le cas des stablecoins. Si vous envoyez des fonds vers le mauvais portefeuille, ces fonds risquent de disparaître à jamais. Malgré l’efficacité des flux de capitaux on-chain, il n’y a toujours pas les protections des consommateurs que nous apprécions. L’adoption récente de la loi GENIUS au Sénat est susceptible de répondre à certaines des préoccupations en matière de protection des consommateurs.

Visa et Mastercard n’attendent pas leur heure. Au lieu de cela, ils voient l’écart comme une opportunité. En superposant les fonctionnalités traditionnelles de conformité, de notation des risques et de sécurité aux transactions de stablecoins, ils visent à rendre le Web3 sûr pour l’utilisateur moyen. La stratégie consiste à demander à d’autres personnes de créer des protocoles, puis de leur vendre le matériel qui permet à ces protocoles d’être utilisés à grande échelle.

Ils parient également sur le volume des transactions. Pas des transactions spéculatives, mais des usages concrets : transferts de fonds, salaires, e-commerce. Si ce trafic est déplacé sur la chaîne, les entreprises qui aident à le gérer en bénéficieront, même si elles ne sont plus les percepteurs de péage qu’elles étaient auparavant.

Visa et Mastercard veulent être les catalyseurs de la construction d’un tel écosystème à partir de zéro. Ainsi, lorsque le portefeuille de crypto-monnaies que vous avez choisi nécessite une couche KYC de confiance, ou que votre banque a besoin d’une conformité transfrontalière, il existe une API de marque prête à l’emploi.

Qu’est-ce que cela signifie pour les utilisateurs ? Il pourrait s’agir d’un avenir où votre portefeuille fonctionnerait comme une banque. Vous recevez des paiements avec des stablecoins, dépensez via les interfaces Visa ou Mastercard, gagnez des récompenses en points tokenisés et réglez instantanément. Vous ne remarquerez peut-être même pas dans quelle chaîne il passe.

Pour quelqu’un comme moi, qui est passé par tout, des applications bancaires à l’UPI en passant par l’achat de café avec de la crypto-monnaie, l’attrait est clair : je veux que le paiement soit simple et efficace. Je me fiche que ce soit un jeton ou une roupie. Ce qui m’importe, c’est qu’il est rapide, bon marché et sans erreur. Si ces vieux géants peuvent garantir cela, peut-être valent-ils la peine de continuer à exister.

En fin de compte, c’est une course pour rester indispensable. Si les portefeuilles Web3 deviennent la nouvelle norme de paiement, les bénéficiaires pourraient également être ceux qui construisent des voies en dessous. Les géants de la carte parient que même si la monnaie est fabriquée, l’infrastructure peut toujours leur appartenir.

Ils veulent être à nouveau cachés dans les coulisses. Seulement cette fois, le pipeline sera composé de code.