加密貨幣中最大的未開發市場之一是低抵押貸款。
@3janexyz 進一步推進，為無需抵押的用戶解鎖無擔保貸款。
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完整報告涵蓋了3Jane的基礎設施、信用框架等內容。
1/ 為什麼不足抵押貸款沒有成功？
在加密信用繁榮期間，CeFi 貸款人基於關係和「機構的成熟度」提供了數十億的無擔保貸款。當 Luna 崩潰和 3AC 違約時，490 億美元的加密信用消失了。
像 TrueFi 和 Goldfinch 這樣的 DeFi 協議失敗了。CeFi 捕獲了所有的大宗需求，而這些協議因缺乏執行和信任機制而無法競爭。
2/ 3Jane 從其前身中汲取經驗，創建了一個基於信用的 USDC 貸款市場，無需任何抵押品。
這是通過零知識證明（ZKP）實現的，該技術在不暴露您的數據的情況下驗證信用狀況。
使用 ZKP，使用者可以證明他們的信用、收入歷史等，而無需向 3Jane 揭露這些信息。
3/ 這是通過 3Jane 的信用算法 (3CA) 實現的，該算法確定貸款條件：
您的信用額度考慮了風險調整後的資產和現金流。
您的利率由基準利率加上您的個人風險溢價組成，並附有逾期罰款。每月還款金額為協議還款率或終身投資組合增值的最低值。
您的鏈上和鏈下數據都會被納入這些計算中。
5/ 3Jane 在 Morpho 的架構上進行了關鍵修改：
• 風險分層：貸款人可以選擇 USD3（高級，較安全）或 sUSD3（初級，收益較高但首先承擔損失）
• 動態利率：基準利率根據使用情況調整，而閒置資金自動獲得 Aave 的收益
• 個性化定價：每位借款人支付自己的風險調整利率，而不僅僅是池利率
這與傳統的 p2p 借貸相比，創造了一個更為複雜的市場。
6/ 3Jane 的不足之處：
• 隱私風險：節點運營商理論上可能會共謀揭露用戶數據。
• 僅限美國：執行機制將協議限制在啟動時的美國借款人。
• 收款緩慢：債務回收可能需要幾個月，這可能會讓貸方陷入困境。
• 信用額度小：初始信用限額將較為保守，這降低了吸引力。
• 瀑布風險：儘管有保護措施，大規模違約仍可能觸發銀行擠兌。
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