Uno de los mayores mercados sin explotar de las criptomonedas es el de los préstamos sin garantía.
@3janexyz lleva esto más allá, desbloqueando préstamos no garantizados para usuarios sin necesidad de garantía.
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El informe completo cubre la infraestructura de 3Jane, el marco de crédito y más.
1/ ¿Por qué no han funcionado los préstamos con garantía insuficiente?
Durante el auge de los criptocréditos, los prestamistas de CeFi concedieron miles de millones en préstamos no garantizados basándose en las relaciones y la "sofisticación institucional". Cuando Luna colapsó y 3AC incumplió, USD 49 mil millones en crédito criptográfico se desvanecieron.
Los protocolos DeFi como TrueFi y Goldfinch fallaron. CeFi capturó toda la demanda de grandes costos, mientras que los protocolos no pudieron competir con la falta de aplicación y los deficientes mecanismos de confianza.
2/ 3Jane toma lecciones de sus predecesores para crear un mercado monetario basado en el crédito para los préstamos USDC que no requiere ninguna garantía.
Esto es posible gracias a las pruebas de conocimiento cero (ZKP) que verifican la solvencia sin exponer sus datos.
Con los ZKP, los usuarios pueden demostrar su crédito, historial de ingresos, etc. sin revelar la información a 3Jane.
3/ Esto es posible a través del Algoritmo de Crédito de 3Jane (3CA) que determina los términos del préstamo:
Su línea de crédito tiene en cuenta los activos ajustados al riesgo y los flujos de efectivo.
Su tasa de interés se construye a partir de una tasa base más su prima de riesgo personal, con multas por mora. Los pagos mensuales son el mínimo de la tasa de reembolso del protocolo o la apreciación de la cartera de por vida.
Tanto los datos on-chain como los off-chain se tienen en cuenta en estos cálculos.
5/ 3Jane se basa en la arquitectura de Morpho con modificaciones clave:
• Tramo de riesgo: Los prestamistas eligen USD3 (senior, más seguro) o sUSD3 (junior, mayor rendimiento pero asume primero las pérdidas)
• Tasas dinámicas: Las tasas base se adaptan a la utilización, mientras que los fondos inactivos obtienen rendimientos de Aave automáticamente
• Precios personalizados: Cada prestatario paga su propia tasa ajustada al riesgo, no solo las tasas colectivas
Esto crea un mercado más sofisticado en comparación con los préstamos p2p tradicionales.
6/ ¿Dónde se queda corta 3Jane?
• Riesgo de privacidad: En teoría, los operadores de nodos podrían confabularse para exponer los datos de los usuarios.
• Solo en EE. UU.: El mecanismo de aplicación limita el protocolo a los prestatarios de EE. UU. en el momento del lanzamiento.
• Lentitud en los cobros: La recuperación de deudas puede llevar meses, lo que podría dejar a los prestamistas atrapados en el limbo.
• Líneas pequeñas: Los límites de crédito iniciales serán conservadores, lo que reduce el atractivo.
• Riesgo en cascada: Los impagos masivos aún podrían desencadenar corridas bancarias a pesar de las protecciones.
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