Por que o prémio JLP da Jupiter está cozinhado: Como muitos de vocês sabem por postagens e transmissões ao vivo anteriores, eu era um grande defensor do JLP. Aqui estão as razões pelas quais estou saindo dele e onde estou realocando essa liquidez. 1/ falhou em construir um produto de perpétuos que atingisse a velocidade de escape e atraísse traders / usuários. A interface do usuário não é boa em comparação com as novas alternativas existentes, a última alocação de airdrop principal para traders usando o produto perpétuo foi fraca. Podemos ver isso respaldado pelo fato de que o produto inteiro atualmente tem apenas ~$400M em OI. Isso pode parecer muito, mas para contextualizar, o OI do FARTCOIN na Hyperliquid é de ~$270M, e em pares maiores como BTC é de ~$2.9B. Menos negociação / OI = menos taxas para a plataforma de perpétuos da Jup = menos taxas para os detentores de JLP, razão pela qual o retorno APY agora está negativo. 2/ A ponderação atual não é ideal neste estágio do mercado. SOL = ~47%, ETH =~8%, BTC = ~14%, USDC = ~31%, USDT = 0.01%, TLDR ponderação muito alta de SOL e USDC. Se eu quero exposição ao SOL - ou apenas mantenho SOL ou o empresto contra algo correlacionado a ele, como BTC. Eu gostaria que a exposição ao BTC para o JLP fosse de pelo menos 30% em relação aos atuais 14%. Os estáveis podem ser mais produtivos ao serem depositados em coisas como Openeden ou level. Ou depositados em um cofre em um protocolo de perpétuos sem token, como Paradex e Lighter, onde posso cultivar rendimento e obter "pontos passivos" facilmente. 3/ Custos de oportunidade + falta de futuros catalisadores. Faz mais sentido fazer alguns cliques + obter exposição a airdrops em novos protocolos > do que segurar $JLP. Não há temporada 3 da Jupiter (Jupuary) à vista. Mesmo que houvesse, com base em como a S2 foi, os usuários provavelmente não se incomodarão em cultivar JUP perpétuos novamente quando poderiam estar fazendo HyperEVM ou outros DEXs de perpétuos sem token, como Extended, Paradex, Lighter, Ostium, Variational, etc.. Por todas as razões mencionadas, acho improvável que uma recuperação repentina no volume e OI dos perpétuos da Jup aconteça tão cedo e é mais provável que continue a sangrar a partir daqui. Post inspirado pelas postagens de @katexbt de cerca de uma semana atrás.