4E Labs|Robinhood porta le azioni statunitensi on-chain, cosa significa questo per le criptovalute?

Autore: X Mere

Negli ultimi anni, l'industria delle criptovalute ha cercato di connettersi con gli asset del mondo reale (RWA), ma la maggior parte di essi è rimasta alla tokenizzazione di "asset di nicchia" come obbligazioni, immobili e arte. E l'ultima mossa di Robinhood potrebbe essere lo spartiacque degli "asset mainstream on-chain" nel vero senso della parola.

nuova era della tokenizzazione delle azioni statunitensi: la svolta crypto di Robinhood e le ambizioni globaliIl

30 giugno 2025, Robinhood ha lanciato a Cannes, in Francia, un servizio di trading azionario tokenizzato epocale, che consente agli utenti dell'UE di negoziare per la prima volta azioni statunitensi attraverso le criptovaluteSi tratta di un sostanziale passo avanti nell'integrazione dei titoli azionari e del Web3. In questo piano, Robinhood emetterà più di 200 azioni ed ETF statunitensi tradizionali in token on-chain ancorati 1:1 (Stock Token), tra cui Apple, Nvidia, Tesla, Google, ecc.; Allo stesso tempo, include prodotti di esposizione indiretta ai token di società non quotate come OpenAI e SpaceX.

In qualità di broker con una licenza di titoli negli Stati Uniti e una qualifica di conformità MiCA dell'UE, questa mossa non è solo una svolta tecnica, ma anche un punto di svolta per l'integrazione della finanza tradizionale (TradFi) e della criptofinanza (DeFi).

1. Analisi del meccanismo di tokenizzazione delle azioni Robinhood

🚨 Nota: le azioni tokenizzate ≠ le azioni tradizionali. OpenAI e SpaceX hanno dichiarato ufficialmente che non stanno collaborando con Robinhood, e che questo tipo di asset è solo una posizione simulata indiretta e non ha alcuna relazione azionaria.

2. Percorso tecnico e

layout ecologico Fase 1: l'implementazione di Stock Token su Arbitrum

• utilizza Arbitrum come infrastruttura per integrarsi rapidamente con EVM, portafoglio Ethereum, DEX e altre funzioni.
• Tutti i token possono essere visualizzati on-chain (ad es. etherscan).
• Il pool di liquidità prevede di connettersi a protocolli come Uniswap e SushiSwap.

Fase 2: Costruzione di Robinhood Chain (Layer 2)

• Il lancio di Robinhood Chain è previsto entro la fine dell'anno, basato sulla tecnologia zk (o OP Stack).
• Realizzare il ciclo chiuso degli asset ecologici di Robinhood (Stock Token, stablecoin, derivati, RWA, servizi di staking, ecc.).
• Gli utenti non devono cambiare indirizzo di portafoglio per ottenere la "gestione patrimoniale on-chain" su Robinhood Chain.

3. Percorso normativo:

fine nell'area grigia

Paul Atkins, ex presidente della SEC, ha recentemente dichiarato: "I titoli tokenizzati sono una tendenza inevitabile e in questo momento è necessaria maggiore chiarezza". Questa affermazione è vista dal mercato come uno dei segnali della direzione della deregolamentazione.

4. Panorama competitivo globale: tecnologia delle piattaforme, liquidità e gioco

normativo

Perché il modello "Licensed Broker Identity + Token Custody" di Robinhood è teoricamente con una maggiore approvazione legale e barriere alla fiducia degli utenti

?

Smantelliamo la strategia di tokenizzazione delle azioni + Layer2 di Robinhood da sei livelli e l'impatto di vasta portata che ha avuto sul settore delle criptovalute.

1. Il primo "mainstreaming" degli RWA: rendere gli asset on-chain realmente accessibili agli investitori globali

Real World Assets (RWA) è stato un tema caldo per l'espansione degli asset on-chain. Tuttavia, in passato, la maggior parte dei progetti ruotava attorno al settore immobiliare, alle obbligazioni private o all'arte, e c'erano problemi come le alte soglie cognitive, la scarsa liquidità e i vaghi meccanismi di determinazione dei prezzi.

Robinhood introduce direttamente la classe di asset più liquida, riconoscibile e negoziata al mondo, le azioni statunitensi, e le mappa sui token on-chain.

👀 Confronta l'influenza: dici alla gente "Ho comprato gettoni d'arte" e nessuno capisce; Ma per dire "Ho comprato azioni Apple (AAPL) on-chain", quasi tutti sanno di cosa si tratta.

Questo segna una nuova era di più massa, frequenza più elevata e RWA più conforme.

2. Dimostrazione di conformità: il primo modello reale per l'emissione di asset on-chain di livello

istituzionaleRobinhood è un broker-dealer con licenza statunitense e una delle prime piattaforme di conformità a superare il framework MiCA dell'UE. Ciò significa:

• i token azionari non sono "asset ombra", ma "mappature on-chain" supportate da una custodia azionaria reale e soggette a protezione normativa;

È molto probabile che questo diventi un percorso standard per giganti finanziari come BlackRock e Fidelity per entrare nella catena in futuro, stabilendo una serie di modelli di conformità per i fondi a livello istituzionale per "testare le acque della DeFi".

3. Una rivoluzione nel percorso di onboarding per gli utenti: una transizione naturale da un'app di trading azionario a un asset on-chain

Robinhood, un tempo noto come lo "strumento di illuminazione per gli investitori al dettaglio in azioni statunitensi", ha ora iniziato a guidare decine di milioni di investitori Web2 nel Web3:

• gli utenti possono fare trading di asset on-chain attraverso il sistema di account di Robinhood senza la necessità di plug-in del portafoglio;
• Supporta i metodi di pagamento tradizionali per il deposito, schermando processi complessi come portafogli, mnemonici e commissioni GAS;
• Offri servizi finanziari on-chain attraverso un'interfaccia utente/esperienza utente familiare.

Si tratta di un canale di ingresso degli utenti veramente "a bassa soglia e di alto valore", che dovrebbe diventare la nuova forza principale dell'acquisizione di clienti Crypto.

4. Nuovo paradigma Layer2: non gioco, non DeFi, è "gestione patrimoniale on-chain"

A differenza del precedente scaling Layer2 per NFT o DeFi, Robinhood Chain ha un posizionamento chiaro: servire scenari di gestione patrimoniale on-chain.

• Detieni contemporaneamente token azionari, criptovalute e stablecoin sulla catena;
• Realizzare operazioni diversificate come la gestione finanziaria, i prestiti, i dividendi e il reinvestimento;
• Offri a centinaia di milioni di utenti un'esperienza di investimento complessa di "gestione patrimoniale tradizionale + asset on-chain".

Si tratta di un angolo narrativo Layer2 senza precedenti che ha il potenziale per ridefinire il paradigma L2.

5. Orari di trading globali ristrutturati: le azioni statunitensi possono anche essere negoziate 24 ore al giorno?

Le azioni statunitensi tradizionali possono essere negoziate solo in EST e, se lo perdi, devi aspettare un giorno. Dopo il lancio del token azionario, gli utenti possono raggiungere una liquidità di trading quasi 24 ore su 24, 5 giorni su 5 sulla catena e persino fino a 7x24 in futuro.

Questo è particolarmente favorevole agli investitori in fusi orari non statunitensi come Asia, Medio Oriente e Africa, e consente davvero di ottenere

"un accesso accessibile ai migliori asset del mondo per chiunque, in qualsiasi momento".

Ciò può anche influenzare gradualmente il meccanismo di mercato tradizionale, inducendo il mercato dei titoli mainstream a iniziare a considerare la possibilità di ottimizzare la struttura di trading determinata dall'"on-chain".

6. Salto di qualità dell'asset sottostante DeFi: la capitalizzazione di mercato, la liquidità e la fiducia hanno migliorato notevolmente

l'attuale mercato DeFi, con un gran numero di garanzie che sono ETH, stETH, token LSD o token di piattaforma, che sono volatili e ciclici.

I token azionari, d'altra parte,

• diventeranno una base di garanzie più robusta;
• Fornire un supporto più forte per l'approvazione delle stablecoin;
• Fornire più spazio per la creazione di derivati on-chain (ad esempio, opzioni, ETF).

Ciò ha un effetto sostanziale sulla "capacità di rischio anticiclica e anti-credito" dell'intero sistema finanziario on-chain.

Alla fine, la

tokenizzazione delle azioni di Robinhood e la Robinhood Chain non sono solo un'iterazione del prodotto o la costruzione di una catena, ma più come un gong per l'industria delle criptovalute:

"L'età d'oro della finanza on-chain non sarà più limitata agli asset nativi, ma abbraccerà completamente gli asset finanziari mainstream del mondo".

Le crypto non sono più l'antitesi del sistema finanziario, ma stanno ricostruendo le logiche del trading globale di asset con la tecnologia blockchain. In passato ci aspettavamo che lo facesse BlackRock, o Coinbase, Binance. Ma ora, Robinhood è il primo a fare un passo fondamentale per superare il triplice ciclo di conformità, utenti e risorse. Questa sarà la "porta d'ingresso" per le criptovalute per entrare nell'ecosistema finanziario tradizionale, piuttosto che una deviazione o un contrabbando.