4E Labs|Robinhood lleva acciones de EE. UU. a la cadena, ¿qué significa esto para las criptomonedas?

En

los últimos años, la industria de las criptomonedas ha estado tratando de conectarse con activos del mundo real (RWA), pero la mayoría de ellos se han quedado en la tokenización de "activos de nicho" como bonos, bienes raíces y arte. Y el último movimiento de Robinhood puede ser el punto de inflexión de los "activos convencionales en la cadena" en el verdadero sentido.

nueva era de tokenización de acciones de EE. UU.: el avance de las criptomonedas y las ambiciones globales de RobinhoodEl

30 de junio de 2025, Robinhood lanzó un servicio de comercio de acciones tokenizadas que hizo época en Cannes, Francia, que permite a los usuarios de la UE negociar acciones de EE. UU. a través de criptomonedas por primera vez Se trata de un paso sustancial hacia adelante en la integración de los valores de renta variable y la Web3. En este plan, Robinhood emitirá más de 200 acciones y ETF convencionales de EE. UU. en tokens on-chain vinculados 1:1 (Stock Tokens), incluidos Apple, Nvidia, Tesla, Google, etc.; Al mismo tiempo, incluye productos de exposición indirecta a tokens de empresas no cotizadas como OpenAI y SpaceX.

Como correduría con una licencia de valores de EE. UU. y calificación de cumplimiento de MiCA de la UE, este movimiento no es solo un avance técnico, sino también un punto de inflexión para la integración de las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas cripto (DeFi).

1. Análisis del mecanismo de tokenización de acciones de Robinhood

🚨 Nota: Las acciones tokenizadas ≠ las acciones tradicionales. OpenAI y SpaceX han declarado oficialmente que no están cooperando con Robinhood, y que este tipo de activo es solo una posición simulada indirecta y no tiene relación de capital.

2. Ruta técnica y

diseño ecológico Fase 1: La implementación de tokens de acciones en Arbitrum

• utiliza Arbitrum como infraestructura para integrarse rápidamente con EVM, billetera Ethereum, DEX y otras funciones.
• Todos los tokens se pueden ver en los registros de la cadena (por ejemplo, etherscan).
• El pool de liquidez planea conectarse a protocolos como Uniswap y SushiSwap.

Fase 2: Construcción de Robinhood Chain (Capa 2)

• previsto que Robinhood Chain se lance a finales de año, basada en la tecnología zk (u OP Stack).
• Realice el circuito cerrado de los activos ecológicos de Robinhood (Stock Token, stablecoins, derivados, RWA, servicios de staking, etc.).
• Los usuarios no necesitan cambiar las direcciones de las carteras para lograr la "gestión de la riqueza en la cadena" en Robinhood Chain.

3. Ruta regulatoria: agarre de grano

fino en el área gris

Paul Atkins, ex presidente de la SEC, dijo recientemente: "Los valores tokenizados son una tendencia inevitable y se necesita más claridad en este momento". Esta afirmación es vista por el mercado como una de las señales de la dirección de la desregulación.

4. Panorama competitivo global: tecnología de plataforma, liquidez y juego

regulatorio

¿Por qué el modelo "Licensed Broker Identity + Token Custody" de Robinhood tiene teóricamente un respaldo legal más fuerte y barreras de confianza de los usuarios

?

Desmantelamos la estrategia de tokenización de acciones + Layer2 de Robinhood desde seis niveles y el impacto de gran alcance que ha tenido en la industria de las criptomonedas.

1. La primera "integración" de RWA: hacer que los activos on-chain sean realmente accesibles para los inversores globales

Los Activos del Mundo Real (RWA) han sido un tema candente para la expansión de los activos on-chain. Sin embargo, en el pasado, la mayoría de los proyectos giraban en torno a bienes raíces, bonos privados o arte, y había problemas como altos umbrales cognitivos, poca liquidez y mecanismos de precios vagos.

Robinhood presenta directamente la clase de activos más líquida, reconocible y negociada del mundo, la renta variable estadounidense, y los asigna a los tokens on-chain.

👀 Compara la influencia: le dices a la gente "Compré fichas de arte", y nadie lo entiende; Pero decir "Compré acciones de Apple (AAPL) en la cadena", casi todo el mundo sabe lo que es.

Esto marca una nueva era de RWA más masivo, de mayor frecuencia y más conforme.

2. Demostración de cumplimiento: El primer modelo del mundo real para la emisión de activos en cadena de grado

institucionalRobinhood es un corredor de bolsa con licencia de EE. UU. y una de las primeras plataformas de cumplimiento en aprobar el marco MiCA de la UE. Esto significa:

• Los tokens de acciones no son "activos en la sombra", sino "mapeos en la cadena" respaldados por la custodia real de acciones y sujetos a protección regulatoria;

Es muy probable que esto se convierta en un camino estándar para que gigantes financieros como BlackRock y Fidelity ingresen a la cadena en el futuro, estableciendo un conjunto de plantillas de cumplimiento para que los fondos de nivel institucional "prueben las aguas de DeFi".

3. Una revolución en el camino de incorporación de los usuarios: Una transición natural de una aplicación de negociación de acciones a un activo en cadena

Robinhood, una vez conocida como la "herramienta de iluminación para los inversores minoristas en acciones de EE. UU.", ahora ha comenzado a guiar a decenas de millones de inversores de Web2 hacia Web3:

• Los usuarios pueden operar con activos en cadena a través del sistema de cuentas de Robinhood sin necesidad de complementos de billetera;
• Admite métodos de pago tradicionales para depositar, protegiendo procesos complejos como billeteras, mnemotecnia y tarifas de GAS;
• Brinde servicios financieros en cadena a través de una interfaz de usuario / experiencia de usuario conocida.

Se trata de un canal de entrada de usuarios verdaderamente "de bajo umbral y alto valor", que se espera que se convierta en la nueva fuerza principal de la adquisición de clientes de criptomonedas.

4. Nuevo paradigma de Layer2: Not Game, Not DeFi, es "On-chain Wealth Management"

A diferencia del anterior escalado de Layer2 para NFT o DeFi, Robinhood Chain tiene un posicionamiento claro: servir a escenarios de gestión de patrimonio on-chain.

• Mantenga tokens de acciones, criptoactivos y monedas estables en la cadena al mismo tiempo;
• Realizar operaciones diversificadas como gestión financiera, préstamos, dividendos y reinversión;
• Proporcionar a cientos de millones de usuarios una experiencia de inversión compleja de "gestión patrimonial tradicional + activos en cadena".

Este es un ángulo narrativo de capa 2 sin precedentes que tiene el potencial de redefinir el paradigma L2.

5. Reestructuración del horario de negociación mundial: ¿Las acciones estadounidenses también pueden cotizar las 24 horas del día?

Las acciones tradicionales de EE. UU. solo se pueden negociar en EST, y si se lo pierde, debe esperar un día. Después de que se lanza el token de acción, los usuarios pueden lograr una liquidez comercial de casi 24/5 en la cadena, e incluso hasta 7x24 en el futuro.

Esto es especialmente amigable para los inversores en zonas horarias no estadounidenses, como Asia, Medio Oriente y África, y realmente logra

"acceso accesible a los mejores activos del mundo para cualquier persona, en cualquier momento".

Esto también puede afectar gradualmente al mecanismo de mercado tradicional, haciendo que el mercado de valores convencional comience a considerar la posibilidad de optimizar la estructura comercial provocada por "on-chain".

6. Salto en la calidad de los activos subyacentes de DeFi: la capitalización de mercado, la liquidez y la confianza han mejorado de forma integral

mercado actual de DeFi, con un gran número de garantías que son tokens ETH, stETH, LSD o tokens de plataforma, que son volátiles y cíclicos.

Los tokens de equidad, por otro lado:

• se convertirán en una base de garantía más sólida;
• Proporcionar un mayor apoyo de respaldo para las stablecoins;
• Proporcionar más espacio para la creación de derivados en la cadena (por ejemplo, opciones, ETF).

Esto tiene un efecto sustancial en la "capacidad de riesgo anticíclico y anticrediticio" de todo el sistema financiero on-chain.

Al final

, la tokenización de acciones de Robinhood y Robinhood Chain no son solo una iteración de producto o una construcción de cadena, sino más bien un gong para la industria de las criptomonedas:

"La edad de oro de las finanzas en la cadena ya no se limitará a los activos nativos, sino que abarcará por completo los principales activos financieros del mundo".

Las criptomonedas ya no son la antítesis del sistema financiero, sino que están reconstruyendo la lógica del comercio global de activos con la tecnología blockchain. En el pasado, esperábamos que BlackRock hiciera esto, o que Coinbase, Binance lo hiciera. Pero ahora, Robinhood es el primero en dar un paso clave para romper el triple bucle de cumplimiento, usuarios y activos. Esta será la "puerta de entrada" para que las criptomonedas ingresen al ecosistema financiero convencional, en lugar de un desvío o contrabando.