4E Labs|Robinhood bringt US-Aktien auf die Chain, was bedeutet das für Krypto?

Autor: X Mere

In den letzten Jahren hat die Kryptoindustrie versucht, sich mit realen Vermögenswerten (RWAs) zu verbinden, aber die meisten von ihnen sind bei der Tokenisierung von "Nischenvermögen" wie Anleihen, Immobilien und Kunst geblieben. Und der jüngste Schritt von Robinhood könnte der Wendepunkt für "On-Chain-Mainstream-Assets" im wahrsten Sinne des Wortes sein.

neue Ära der Tokenisierung von US-Aktien: Robinhoods Krypto-Durchbruch und globale AmbitionenAm

30. Juni 2025 startete Robinhood in Cannes, Frankreich, einen epochalen tokenisierten Aktienhandelsdienst, der es EU-Nutzern zum ersten Mal ermöglicht, US-Aktien über Krypto zu handelnDies ist ein wesentlicher Schritt nach vorn bei der Integration von Beteiligungspapieren und Web3. In diesem Plan wird Robinhood mehr als 200 Mainstream-US-Aktien und ETFs in 1:1-gebundene On-Chain-Token (Stock Tokens) ausgeben, darunter Apple, Nvidia, Tesla, Google usw.; Gleichzeitig umfasst es indirekte Token-Exposure-Produkte von nicht börsennotierten Unternehmen wie OpenAI und SpaceX.

Als Brokerhaus mit einer US-Wertpapierlizenz und einer EU-MiCA-Compliance-Qualifikation ist dieser Schritt nicht nur ein technischer Durchbruch, sondern auch ein Wendepunkt für die Integration von traditionellem Finanzwesen (TradFi) und Krypto-Finanzen (DeFi).

1. Urheberrecht Analyse des Tokenisierungsmechanismus von Robinhood-Aktien

🚨 Hinweis: Tokenisierte Aktien ≠ traditionelle Aktien. OpenAI und SpaceX haben offiziell erklärt, dass sie nicht mit Robinhood zusammenarbeiten und dass es sich bei dieser Art von Vermögenswerten nur um eine indirekte simulierte Position handelt und keine Eigenkapitalbeziehung besteht.

2. Technischer Pfad und ökologisches

Layout Phase 1: Die Bereitstellung von Stock-Token auf Arbitrum

• nutzt Arbitrum als Infrastruktur für die schnelle Integration mit EVM, Ethereum-Wallet, DEX und anderen Funktionen.
• Alle Token können in On-Chain-Datensätzen (z.B. etherscan) eingesehen werden.
• Der Liquiditätspool plant, sich mit Protokollen wie Uniswap und SushiSwap zu verbinden.

Phase 2: Aufbau der Robinhood Chain (Layer 2)

• Die Robinhood Chain soll bis Ende des Jahres auf den Markt kommen und auf der zk-Technologie (oder OP Stack) basieren.
• Realisieren Sie den geschlossenen Kreislauf der ökologischen Vermögenswerte von Robinhood (Stock Token, Stablecoins, Derivate, RWA, Staking-Dienste usw.).
• Benutzer müssen die Wallet-Adresse nicht wechseln, um eine "On-Chain-Vermögensverwaltung" auf der Robinhood Chain zu erreichen.

3. Regulatorischer Pfad: Feinkörniger

Griff in der Grauzone

Paul Atkins, ehemaliger Vorsitzender der SEC, sagte kürzlich: "Tokenisierte Wertpapiere sind ein unvermeidlicher Trend, und zu diesem Zeitpunkt ist mehr Klarheit erforderlich." Diese Aussage wird vom Markt als eines der Signale für die Richtung der Deregulierung angesehen.

4. Globale Wettbewerbslandschaft: Plattformtechnologie, Liquidität und regulatorisches Gaming

Warum ist das "Licensed Broker Identity + Token Custody"-Modell von Robinhood theoretisch mit einer stärkeren rechtlichen Unterstützung und Vertrauensbarrieren der Nutzer verbunden

?

Wir zerlegen die Aktien-Tokenisierung + Layer2-Strategie von Robinhood auf sechs Ebenen und die weitreichenden Auswirkungen, die sie auf die Kryptoindustrie hatte.

1. Urheberrecht Das erste "Mainstreaming" von RWA: On-Chain-Assets für globale Investoren wirklich zugänglich machen

Real World Assets (RWA) ist ein heißes Thema für die Expansion von On-Chain-Assets. In der Vergangenheit drehten sich die meisten Projekte jedoch um Immobilien, private Anleihen oder Kunst, und es gab Probleme wie hohe kognitive Schwellenwerte, geringe Liquidität und vage Preismechanismen.

Robinhood stellt die liquideste, erkennbarste und gehandeltste Anlageklasse der Welt – US-Aktien – direkt vor und ordnet sie On-Chain-Token zu.

👀 Vergleichen Sie den Einfluss: Sie sagen den Leuten "Ich habe Kunst-Token gekauft", und niemand versteht es; Aber wenn man sagt "Ich habe Apple-Aktien (AAPL) on-chain gekauft", weiß fast jeder, was das ist.

Dies markiert eine neue Ära mit mehr Masse, höherer Frequenz und konformerer RWA.

2. Compliance-Demonstration: Das erste reale Modell für die Emission von On-Chain-Vermögenswerten auf institutioneller

NiveauRobinhood ist ein in den USA lizenzierter Broker-Dealer und eine der ersten Compliance-Plattformen, die das MiCA-Rahmenwerk der EU bestanden hat. Das bedeutet:

• Stock-Token sind keine "Schatten-Assets", sondern "On-Chain-Mappings", die durch eine reale Aktienverwahrung abgesichert sind und dem regulatorischen Schutz unterliegen;

Dies wird sehr wahrscheinlich zu einem Standardweg für Finanzgiganten wie BlackRock und Fidelity werden, um in Zukunft in die Kette einzusteigen und eine Reihe von Compliance-Vorlagen für Fonds auf institutioneller Ebene zu etablieren, um "das Wasser von DeFi zu testen".

3. Eine Revolution im Onboarding-Pfad für Nutzer: Ein natürlicher Übergang von einer Aktienhandels-App zu einem On-Chain-Asset

Robinhood, einst bekannt als das "Aufklärungstool für Kleinanleger in US-Aktien", hat nun begonnen, Dutzende Millionen von Web2-Investoren ins Web3 zu führen:

• Benutzer können On-Chain-Assets über das Kontosystem von Robinhood handeln, ohne dass Wallet-Plug-ins erforderlich sind;
• Unterstützung traditioneller Zahlungsmethoden für Einzahlungen und Abschirmung komplexer Prozesse wie Wallets, Mnemotechnik und GAS-Gebühren;
• Bieten Sie On-Chain-Finanzdienstleistungen über eine vertraute UI/UX an.

Dies ist ein wirklich "niedrigschwelliger, hochwertiger" Benutzereinstiegskanal, von dem erwartet wird, dass er die neue Hauptkraft der Krypto-Kundenakquise wird.

4. Layer2 Neues Paradigma: Kein Spiel, nicht DeFi, es ist "On-Chain Wealth Management"

Im Gegensatz zum vorherigen Layer2-Scaling für NFT oder DeFi hat Robinhood Chain eine klare Positionierung: On-Chain-Vermögensverwaltungsszenarien zu bedienen.

• Halten Sie gleichzeitig Aktien-Token, Krypto-Assets und Stablecoins auf der Chain;
• Diversifizierte Operationen wie Finanzmanagement, Kreditvergabe, Dividenden und Reinvestitionen realisieren;
• Bieten Sie Hunderten von Millionen von Nutzern ein komplexes Anlageerlebnis von "traditioneller Vermögensverwaltung + On-Chain-Vermögenswerten".

Dies ist ein beispielloser Layer2-Erzählwinkel, der das Potenzial hat, das L2-Paradigma neu zu definieren.

5. Globale Handelszeiten neu strukturiert: US-Aktien können auch 24 Stunden am Tag gehandelt werden?

Traditionelle US-Aktien können nur in EST gehandelt werden, und wenn Sie es verpassen, müssen Sie einen Tag warten. Nach der Einführung des Aktien-Tokens können Benutzer eine fast 24/5-Handelsliquidität auf der Chain erreichen, in Zukunft sogar bis zu 7x24.

Dies ist besonders freundlich für Anleger in Zeitzonen außerhalb der USA wie Asien, dem Nahen Osten und Afrika und ermöglicht wirklich

einen "zugänglichen Zugang zu den besten Vermögenswerten der Welt für jedermann und jederzeit".

Dies kann sich auch allmählich auf den traditionellen Marktmechanismus auswirken und dazu führen, dass der Mainstream-Wertpapiermarkt beginnt, die Möglichkeit einer Optimierung der Handelsstruktur durch "On-Chain" in Betracht zu ziehen.

6. Urheberrecht Qualitätssprung der zugrunde liegenden DeFi-Vermögenswerte: Marktkapitalisierung, Liquidität und Vertrauen haben

aktuellen DeFi-Markt umfassend verbessert, wobei eine große Anzahl von Sicherheiten ETH-, stETH-, LSD-Token oder Plattform-Token sind, die volatil und zyklisch sind.

Aktien-Token hingegen werden:

• zu einer robusteren Sicherheitenbasis;
• Bereitstellung einer stärkeren Unterstützung für Stablecoins;
• Bieten Sie mehr Spielraum für die Erstellung von On-Chain-Derivaten (z. B. Optionen, ETFs).

Dies hat erhebliche Auswirkungen auf die "antizyklische und anti-kreditrisikobereite Fähigkeit" des gesamten On-Chain-Finanzsystems.

Letzten Endes

sind die Aktien-Tokenisierung von Robinhood und die Robinhood Chain nicht nur eine Produktiteration oder eine Kettenkonstruktion, sondern eher ein Gong für die Kryptoindustrie:

"Das goldene Zeitalter der On-Chain-Finanzierung wird nicht mehr auf native Vermögenswerte beschränkt sein, sondern die Mainstream-Finanzanlagen der Welt vollständig umfassen."

Krypto ist nicht mehr die Antithese zum Finanzsystem, sondern rekonstruiert mit der Blockchain-Technologie die Logik des globalen Vermögenshandels. In der Vergangenheit hatten wir erwartet, dass BlackRock dies tun würde, oder Coinbase, Binance, dass es dies tun würde. Aber jetzt ist Robinhood das erste Unternehmen, das einen wichtigen Schritt unternimmt, um die dreifache Schleife von Compliance, Benutzern und Assets zu durchbrechen. Dies wird die "Eingangstür" für Crypto sein, um in das Mainstream-Finanzökosystem einzutreten, anstatt einen Umweg oder Schmuggel zu machen.