Yhdysvaltain pörssiyhtiöt kokoontuvat "ostamaan kolikoita", mikä on toisen kasvukäyrän vaikutus?
Alkuperäinen kirjoittaja: Fairy, ChainCatcher
Alkuperäinen toimittaja: TB, ChainCatcher
"Kolikoiden ostamisesta" on tullut halpa ja nopea tapa nostaa markkina-arvoa osakemarkkinoilla.
Yhdysvaltain osakkeiden "kopiointikausi" on käynnissä, pörssiyhtiöiden pääliiketoiminnasta on tullut folio ja digitaalisista varoista on tullut uusi markkina-arvon moottori.
Mutta kysymys on myös tulossa yhä akuutimpiksi: maksavatko markkinat todella tästä arvonmäärityspelistä lainanoton nimissä?
Arvostuslogiikka: Miten krypton ostaminen vaikuttaa yrityksen arvoon?
"Kolikoiden ostaminen" on kuin kokeilu arvonmuutoksesta, jossa tunteet, likviditeetti ja narratiivi kietoutuvat yhteen.
Perinteisessä arvostuskehyksessä yrityksen markkina-arvo johdetaan sen keskeisten muuttujien, kuten kannattavuuden, omaisuuserien ja velkojen rakenteen, kasvupotentiaalin ja vapaan kassavirran, yhdistetystä hinnoittelusta. Tällä "kolikoiden ostamisen" kierroksella yritykset ovat kuitenkin hyödyntäneet markkinoiden arvostustensa uudelleenhinnoittelua pitämällä hallussaan kryptovaroja.
Kun yritykset lisäävät Bitcoinia tai muita merkittäviä kryptovaroja taseisiinsa, markkinat arvostavat ne premium-kertoimilla, jotka perustuvat kryptoomaisuuden hintajoustoon ja odotuksiin kaupankäynnin kohteena. Toisin sanoen yrityksen markkina-arvo ei tule vain arvonluonnista, vaan myös "valuutan hinnannousun" mahdollisuuden vipuvaikutteisesta vahvistumisesta.
Tämä rakenne kuitenkin melkein asettaa "likviditeettikertomuksen" yrityksen toiminnan yläpuolelle ja vieraannuttaa rahoituksen allokoinnin pääomatoiminnan pääakselina.
Lyhyen aikavälin piristysruiske, pitkäaikainen on edelleen kysymysmerkki
On kiistatonta, että kryptohyökkäyksellä on kyky stimuloida osakekursseja lyhyellä aikavälillä. Esimerkiksi autokauppapalvelu Cango ilmoitti aloittavansa Bitcoinin louhinnan marraskuussa 2023 ja käytti 400 miljoonaa dollaria 50 EH/s laskentaresursseihin, ja sen osakekurssi nousi 280 %. Samoin on monia yrityksiä, joilla on heikko pääliiketoiminta ja jopa syviä taloudellisia vaikeuksia, jotka yrittävät myös hakea uudelleenarvostusta pääomamarkkinoilta "osta kolikko" -narratiivin avulla. (Aiheeseen liittyvää luettavaa: ETH, SOL-versio "mikrostrategian" vuorovedestä: uusi hype-käsikirjoitus, jota ohjaa valuuttaosakkeiden kaksipyöräveto?) ）
Olemme koonneet osakekurssitiedot useista pörssiyhtiöistä, jotka ovat saavuttaneet "valuutta- ja osakesidoksen" ostamalla kryptovaluuttoja:
Markkinoiden kehityksestä päätellen ilmiö "kolikoiden ostaminen ja räjähdysmäinen nousu" on lavastettu monta kertaa. Niin kauan kuin "kryptovarojen" käsitettä pelataan, lyhytaikaisia varoja virtaa nopeasti. Lyhyen aikavälin nousun jälkeen monet "kolikkoyhtiöt" kohtaavat kuitenkin osakekurssien korjauksia, ja voittoja on vaikea ylläpitää ilman jatkuvia kolikoiden ostoja tai muita positiivisia uutisia, jotka jatkavat stimulointia.
Siksi, vaikka "osta kryptoa" -strategia voi stimuloida markkinoiden innostusta lyhyellä aikavälillä, on vielä epävarmaa, voidaanko se muuntaa pitkän aikavälin kilpailukyvyksi ja yritysten kestäväksi kasvuksi. Markkinoiden on myös vaikea todella tunnistaa niitä, jotka ovat herättäneet huomiota vain yhdellä tai kahdella ostoksella tai epämääräisillä "kolikoiden hallussapitosuunnitelmilla".
Keinottelijat alkavat myydä?
Tarina "kolikoiden ostamisesta arvostuksen vetämiseksi" jatkaa käymistä, mutta jotkut ydintoimijat näyttävät ottavan hiljaa voittoja.
Strategia, tämän "äärettömän kasvun" teorian kirjoittaja, on vähentänyt $MSTR omistuksiaan sisäisissä johtajissaan. SecForm 4.Com -tietojen mukaan Strategyn sisäpiiriläiset ovat siirtyneet keskittyneeseen myyntijaksoon kesäkuusta 2023 lähtien. Pelkästään viimeisten 90 päivän aikana johtajat ovat myyneet osakkeita 40 miljoonalla dollarilla, 10 kertaa enemmän kuin he ostivat, Protosi mukaan.
Lähde: secform 4.com
Upexi, "Sol-versio mikrostrategiasta", on myös ollut viime aikoina paineen alla, kun se keräsi 100 miljoonaa dollaria Solin kassan perustamiseen. Upexi kuitenkin putosi eilen 61,2 % päivänsisäisesti, kun sijoittajat rekisteröityivät myymään 43,85 miljoonaa osaketta, mikä vastaa sen alkuperäisiä osakkeita huhtikuussa. (Aiheeseen liittyvää luettavaa: SOL on palannut 150 dollariin, Upexi on "Solana-versio mikrostrategiasta" ja rajoittamaton kasvu on alkamassa?) ）
Toisaalta stablecoin-liikkeeseenlaskija Circlen osakekurssi nousi lähes 300 dollariin listautumisensa jälkeen. Ark Invest, jota tuettiin voimakkaasti ennen listautumistaan, jatkaa kuitenkin omistuksensa vähentämistä. On raportoitu, että Ark Invest on myynyt Circlen osakkeita neljä kertaa peräkkäin, mikä on vähentänyt omistuksiaan kumulatiivisesti yli 36 %.
Kun "kolikoiden ostamisesta" tulee eräänlainen pakkaus, markkina-arvon työkalu ja jopa kerronnallinen kuori, joka välttää perustekijöiden kidutuksen, siitä ei myöskään tule "avain selvitykseen" kaikille yrityksille. Tämän päivän markkinat ovat valmiita maksamaan "rahoituksen allokoinnista", kun taas huomisen markkinat voivat palata todelliseen kysymykseen kasvusta ja kannattavuudesta.
Ostotoimeksianto jälkimarkkinoilla ei välttämättä ole hyväksyntä; Todennäköisemmin kyseessä on lyhytaikainen spekulaatiopelimerkkien kierto.
Linkki alkuperäiseen artikkeliin