Estos días hemos hablado un poco más sobre los Meme, desde @19ys_GGboy CTO de #旺财 hasta @cookingcityHQ $CHEF en su primera ola, y el libro de Ethereum $BOOE, etc. Aunque los múltiplos son buenos, al final las posiciones son pequeñas, para ganar de verdad hay que tener posiciones grandes. Aprovechando que esta noche no tengo nada que hacer, hablemos de algunos de los activos que estoy siguiendo de cerca. $AAVE $HYPE $DBR ---------------------------- 01｜ $AAVE En los últimos 90 días, $AAVE ha subido aproximadamente un 120%, un aumento que supera con creces a otros protocolos de préstamos: $COMP, $MORPHO, etc. Este tipo de movimiento es el resultado de consolidar aún más su posición dominante en la estructura del mercado. Los datos son honestos, veamos algunos datos. El TVL ha llegado recientemente a $45.6B, alcanzando un nuevo máximo histórico, con un crecimiento del 32.6% en lo que va del año, más que los 30 protocolos de préstamos que le siguen juntos. Los préstamos activos son de $18.2B, lo que representa el 62.8% del mercado de préstamos en su totalidad. Los ingresos anuales del protocolo son de $603M, lo que representa el 63% del sector, con un efecto de cabeza muy evidente. Desde el punto de vista de la valoración, el FDV/ingresos anuales está alrededor de 7.6x, y personalmente creo que está en un rango relativamente razonable. Por un lado, los ingresos son sólidos, y por otro lado, las actualizaciones de productos como V4 y el módulo de paraguas tienen el potencial de seguir aumentando la eficiencia y la seguridad. Hablemos de las actualizaciones clave: Se está avanzando en la arquitectura V4, adoptando un modelo "Hub-and-Spoke" para unificar la liquidez, conectando los fondos de diferentes mercados en un fondo centralizado, mejorando la utilización del capital y facilitando el despliegue multichain en el futuro. Al mismo tiempo, V3 ya se ha desplegado en Aptos, siendo la primera vez que Aave se expande a una cadena no EVM, lo cual es clave, ya que significa que está buscando activamente los beneficios de múltiples cadenas. La stablecoin $GHO también se ha lanzado en Avalanche. Además, hay una actualización que creo que se pasa por alto pero que es muy clave: el "módulo de paraguas" Umbrella Module. En pocas palabras, permite que aToken se pueda apostar, obteniendo ingresos adicionales mientras se participa en la construcción de un fondo de seguridad del protocolo, y también puede controlar las emisiones de manera más inteligente, reduciendo la inflación, lo que es un beneficio real para los tenedores de tokens. En resumen, entiendo que $AAVE, como un protocolo antiguo que sigue actualizándose y generando ingresos, se volverá cada vez más valioso en cada cambio de mercado. ---------------------------- 02｜ $HYPE $HYPE ha mostrado en los últimos días una volatilidad continua de 2-3σ, lo que en términos estadísticos se llama "mercado extremo", pero detrás de este mercado hay datos de crecimiento reales. En el lado de los ingresos: Ayer $4.8M, hoy $3.4M; los ingresos anuales están cerca de $1B, y si se considera la valoración de tipo CEX, su tamaño ya es considerable. El número de usuarios ha superado los 500,000, con un crecimiento continuo y estable. El avance técnico es rápido, el contrato CoreWriter ya está en la mainnet; el Spot permite órdenes de múltiples monedas, la experiencia se asemeja más a la centralizada; el número de nodos de validación se expandirá de 21 a 24, aumentando la seguridad de la red. Además, se puede ver desde el lanzamiento de PUMP que el equipo sigue el ritmo muy rápido, incluyendo a algunos buenos amigos a mi alrededor, que ahora también están migrando sus órdenes hacia arriba. ---------------------------- 03｜ $DBR $DBR es mi favorito y también el activo que espero que tenga el mayor espacio de crecimiento. La reciente @deBridge TownHall tuvo mucha información, resumamos algunas actualizaciones clave. Datos de los últimos 30 días: - Volumen de transacciones nuevo $600M, acumulado más de $12.5B - Nuevos usuarios 50K+ - Ingresos del protocolo cerca de $1M, y todo va al tesoro de la DAO Distribución en cadena: - Solana sigue siendo la principal fuente de transacciones, con el crecimiento más rápido - Base y Arbitrum también están viendo un rápido aumento en el número de usuarios - La experiencia de órdenes a nivel CEX, el cruce sin gas y el comercio de activos nativos se están realizando de manera muy fluida Las nuevas integraciones también son dignas de atención: Después de la integración con @SeiNetwork, el tiempo de puenteo se redujo de 20 minutos a 1-2 segundos; proyectos como @TakaraLend y @YakaFinance también están integrándose, mostrando una fuerte capacidad de entrega por parte del equipo. Mi juicio personal es que la narrativa de $DBR ya no es "puente entre cadenas", sino la infraestructura básica central para el comercio entre cadenas. A medida que el comercio en cadena se vuelve mainstream, su posición solo se volverá más importante. Cada iteración a nivel de producto, en realidad, está ampliando el radio de captura de ingresos de la DAO, permitiendo que este protocolo continúe generando un ciclo de capital positivo. Su crecimiento no depende del FOMO, sino de la tendencia del comercio en cadena y de un producto que ha sido refinado continuamente. Continuaré siguiendo esto. (Restricciones de imagen y texto, la próxima vez desglosaré por separado $DBR, recuerden 1st.