Tìm hiểu về hệ sinh thái PayFi hiện tại trong một bài viết

Tác giả: Top.one

Tham khảo bài viết: Bản đồ hệ sinh thái Huma Finance PayfFi

Đầu tiên, khái niệm PayFi ra đời

Vào tháng 4 năm 2024, Lily Liu, Chủ tịch Quỹ Solana, lần đầu tiên đề xuất khái niệm "PayFi" tại Web3 Carnival ở Hồng Kông. Mặc dù thuật ngữ mới này là mới, nhưng nó đánh trúng chính xác một điểm khó khăn chính của tài chính blockchain:

Sau DeFi và RWA (tài sản trong thế giới thực), thế giới on-chain vẫn là một thành phần cốt lõi để thực sự hiện thực hóa "công cụ tài chính hàng ngày" - tài trợ thanh toán.

Cốt lõi của PayFi không phải là bản thân thanh toán, mà là sự tích hợp sâu sắc của các chức năng thanh toán và tài chính: thông qua công nghệ trên chuỗi, logic tài chính cơ bản như tín dụng, dòng tiền và thanh toán được xây dựng lại, đồng thời các hệ thống stablecoin, hợp đồng, danh tính, tuân thủ, lưu ký và thanh toán được đóng gói thành một mạng tài chính hiệu quả và có thể lập trình.

Câu chuyện này không chỉ bù đắp cho sự thiếu hụt các kịch bản ứng dụng DeFi mà còn mở ra "con đường lưu thông vốn" được yêu cầu nhiều nhất trong thế giới thực.

2. Cấu trúc sinh thái PayFi sáu lớp do Huma Finance đề xuất: xây dựng lại công cụ tài chính trên chuỗi

Theo Bản đồ sinh thái PayFi được Huma Finance phát hành gần đây, PayFi Stack bao gồm sáu mô-đun cốt lõi, từ giao thức cơ bản đến các kịch bản ứng dụng, tạo thành một hệ điều hành tài chính on-chain hoàn chỉnh:

1) Lớp tài chính: Biến nguồn thu nhập thành tài sản

• Các dự án cốt lõi: Huma, Pyth, Chainlink, Credora, S&P Global

• Điểm nổi bật của tính năng:

  • Huma sử dụng dòng tiền trong tương lai làm tài sản thế chấp để tạo ra một "Huabei" trên chuỗi

  • Credora xây dựng hệ thống xếp hạng tín dụng on-chain

  • Chainlink cung cấp xác minh tính xác thực của tài sản

  • Pyth và S&P xây dựng cầu nối giá on-chain với các thị trường truyền thống

2) Lớp tuân thủ: "Tường lửa tài chính" trên chuỗi

• Các dự án cốt lõi: Chainalysis, TRMLabs, Polyflow

• Điểm nổi bật của tính năng:

  • TRMLabs và Chainalysis cung cấp các dịch vụ kiểm soát rủi ro và chống rửa tiền trên chuỗi

  • Các dự án mới nổi như Polyflow khám phá một mô hình mới về "tuân thủ như mã".

3) Lớp lưu ký: Cân bằng tính bảo mật và tính linh hoạt của tiền

• Các dự án cốt lõi: Fireblocks, Ledger, Phantom, Cobo, Squads

• Điểm nổi bật của tính năng:

  • Fireblocks, Ledger cung cấp các giải pháp lưu ký cấp tổ chức

  • Phantom và Squads tập trung vào trải nghiệm ví lưu ký phía người dùng

4) Lớp tiền tệ: Stablecoin là trục chính của hệ sinh thái thanh toán

• Nhà phát hành stablecoin: PayPal, Circle, Agora, Tether, Mountain, RD

• Dự án hạ tầng stablecoin: Bridge, Paxos, Portal, Perena

5) Lớp giao dịch: Chuỗi hiệu suất cao hỗ trợ thanh toán theo thời gian thực

• Cơ sở hạ tầng cốt lõi: Solana, Stellar và các chuỗi thông lượng cao khác

• Các kịch bản ứng dụng: thanh toán vi mô, thanh toán theo thời gian thực có giá trị lớn xuyên biên giới, v.v.

6) Lớp ứng dụng: Từ thẻ thanh toán đến DePIN

Phân khu và dự án tiêu biểu bao gồm:

• Thanh toán xuyên biên giới: Arf, Felix, Mural, Opera Mini, XOOM, Bitso, Coins.ph

• Thẻ thanh toán tiền điện tử: Rain, RedotPay, Reap, Visa, Kulipa, DCS

• Mạng DePIN: Arkreen, DeCharge, DePHY, Roam

• Cơ sở hạ tầng thanh toán: Request Network, Coinflow Labs, Helio, Stripe, Mansa

• Tài trợ thương mại: Jia, Trad.fi, ZOTH, Isle Finance, On.fund, BSOS

• Ngoại hối FX: SureFX, thay đổi thị trường

• OTC OTC: Thẻ vàng, BANXA, Fonbnk, Hashkey, v.v.

3. PayFi không phải là một "thanh toán trên chuỗi", tiềm năng của nó còn nhiều hơn thế

1) Công cụ thanh khoản của RWA

RWA cho phép tài sản nằm trên chuỗi và PayFi làm cho những tài sản này trở nên sống động.
Ví dụ: tài sản hóa đơn được phát hành dựa trên các khoản phải thu có thể được cầm cố trực tiếp trong hệ thống PayFi, chẳng hạn như vay, giao dịch thứ cấp hoặc thanh toán trực tuyến, giúp tăng tốc đáng kể dòng tiền.

2) Tăng tốc hệ thống tín dụng on-chain

Các dự án PayFi thường kết hợp dữ liệu hành vi thanh toán và danh tính trên chuỗi để xây dựng các mô hình chấm điểm tín dụng. Trong tương lai, chu kỳ thanh toán, dòng lương, thu thập khách hàng, v.v. của doanh nghiệp có thể được sử dụng làm đầu vào dữ liệu tín dụng để cung cấp các dịch vụ tài chính tùy chỉnh.

3) Tài chính được nhúng vào lối vào quan trọng của mọi thứ

Từ gọi taxi, giao đồ ăn đến các nút hậu cần, PayFi có thể hiện thực hóa các dịch vụ tài chính nhúng "thanh toán như tín dụng" và trở thành cơ sở tài chính cơ bản trong các hệ sinh thái như DePIN và AI Agent.

4. Triển vọng tương lai: Liệu PayFi sẽ trở thành "câu chuyện quốc gia" tiếp theo?

So với ngưỡng cao của DeFi và các thuộc tính thể chế của RWA, PayFi có một kịch bản thực sự áp dụng cho người dùng thông thường:

• Khoản vay tiền lương và thẻ tính lương

• Thanh toán xuyên biên giới và thanh toán API

• Ưu đãi thanh toán trong mạng DePIN

• Nhu cầu tài chính dài hạn của các doanh nhân nhỏ và siêu nhỏ và các nước đang phát triển

Ngoài ra, PayFi cũng phù hợp với xu hướng tuân thủ ngày nay:
Nó thiết lập một hệ thống tài chính thanh toán có thể kiểm toán và kiểm soát rủi ro thông qua on-chain, để các cơ quan quản lý có thể nhìn thấy hướng đi của quỹ, sự phát triển tín dụng và dữ liệu tuân thủ, đồng thời cung cấp một con đường hạ cánh cho "tài chính on-chain tuân thủ".

Có thể nói, PayFi đang dần hướng tới một trung tâm mới của câu chuyện tổng hợp kết hợp Stablecoin + RWA + Tuân thủ.

5. Kết luận: Từ PayFi, hãy nhìn vào con đường hạ cánh thực sự của nền kinh tế on-chain

Chúng ta đang ở giữa một "tái tổ chức phi tập trung" có cấu trúc và PayFi là một trong những mảnh ghép cơ bản và quan trọng nhất của câu đố:

• Nó đánh dấu sự phát triển của tài chính on-chain từ "thị trường vốn" sang "tài chính hàng ngày";

• Đây là một bước ngoặt quan trọng cho Web3 từ "đầu cơ coin" sang "kịch bản ngoài đời thực";

• Đó là nền tảng tài chính không nên bỏ qua trong việc xây dựng nền kinh tế on-chain.

Làm chủ PayFi là để hiểu hướng cốt lõi của hệ sinh thái tài chính Web3 trong thập kỷ tới.