GMX đang bận rộn đối phó với các vụ trộm cắp, và Hyperlqiuid đang bận rộn kinh doanh.

Lần này, Hyperliquid đã có những bước tiến lớn trong hệ sinh thái Solana và không giống như việc triển khai đa chuỗi thuần túy, lần này thông qua ví Phantom để cung cấp hỗ trợ thanh khoản và cũng đáng ngạc nhiên khi Phantom chọn Hyperliquid thay vì Drift và Jupiter.

So với việc chỉ đơn giản là hỗ trợ đăng nhập ví Solana Chain và Phantom, ý tưởng của Hyperliquid khác với những người tiền nhiệm như dYdX và GMX, và giống như phiên bản on-chain của Binance hơn, tức là trở thành nguồn và đích cuối cùng của thanh khoản cho tất cả các giao thức và dApps, đồng thời trở thành nền tảng on-chain thực sự với siêu thanh khoản.

Cách thứ ba

Để hiểu về Hyperliquid, bạn không thể chỉ nói về bản thân Hyperliquid.

Phải nói khi so sánh với các DEX giao ngay như Uniswap rằng các sản phẩm hợp đồng từ góc độ giao ngay đang đánh bạc vào việc vay tiền và đầu cơ vào coin, thanh khoản vô cùng khó duy trì.

Uniswap có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc tham gia nhiều tài sản hơn vào các giao dịch thông qua triển khai đa chuỗi và có thể thúc đẩy sự phát triển của TVL giao thức ngay cả khi nó chỉ nằm trên chuỗi này, nhưng hợp đồng DEX, dù là dYdX, GMX hay Hyperliquid, phải "thu hút" thanh khoản ở một nơi, đó cũng là lợi thế tự nhiên của các CEX như Binance.

Tập trung hóa đương nhiên có lợi cho việc tập trung thanh khoản.

Phải nói khi so sánh với các đồng nghiệp như dYdX và GMX rằng Perp DEX dưới góc độ của GMX là sự kết hợp giữa kết hợp on-chain, giao dịch on-chain và token hóa thanh khoản kết hợp với sổ lệnh của dYdX, đây cũng là bản chất doanh thu điên cuồng của GMX trong năm 2022, duy trì thanh khoản thông qua "sự xúi giục" của LP Token - > GMX Token.

Điều này cũng đúng với Hyperliquid, nhưng hoạt động được tinh tế hơn, HyperCore đóng chịu trách nhiệm cho các giao dịch giao ngay và hợp đồng, đây là cơ sở chính cho việc tập trung hóa Hyperliquid và HyperEVM chịu trách nhiệm về phần "blockchain", và khái niệm hoạt động mơ hồ, điều này từ lâu đã khiến Hyperliquid rơi vào trạng thái phi tập trung và tập trung chồng chất, và siêu thanh khoản và hiệu quả khớp cũng ẩn giấu trong đó.

Để biết kiến trúc tổng thể của Hyperliquid, hãy xem Hyperliquid: 9% Binance, 78% tập trung

Phi tập trung đương nhiên tốt cho việc xây dựng thương hiệu.

Cần phát triển trong trò chơi năng động và đồng hành với Binance, và để trở thành người thanh khoản mạnh nhất, cần phải có hiệu quả tập trung, kinh nghiệm phi tập trung, cải tiến cơ chế khớp lệnh của dYdX, cơ chế "hối lộ" token thanh khoản của GMX và vai trò của BNB Unicom BNB Chain và trạm chính – $HYPE Unicom HyperCore và HyperEVM.

Cuối cùng, Hyperliquid đã hoàn thành nhiều mâu thuẫn khó ghép nối trong quá khứ và kỹ thuật hệ thống một lần nữa phát huy tác dụng kỳ diệu của nó, xếp chồng các yếu tố kỹ thuật hiện có để tạo ra PMF tốt nhất trên thị trường hiện tại và thậm chí cải thiện tư duy của Binance.

• • Triển khai đa chuỗi/thanh khoản tập trung

• • Cầu nối/Trừu tượng chuỗi/Tổng hợp/Ý định

• • Giao diện người dùng phi tập trung / UX tập trung

Để trở thành cơ sở hạ tầng của thị trường, cần phải nắm bắt càng nhiều lối vào càng tốt, và Phantom rất phù hợp làm kim chỉ nam cho hệ sinh thái Solana, nhưng nó không thể được trợ cấp cho thị trường và chia sẻ lợi nhuận là một cách tiếp cận hợp lý hơn so với trợ cấp token.

Trong ý tưởng thiết kế của Phantom Perps, thay vì đăng nhập vào dYdX hoặc Drift trong quá khứ, Hyperliquid được nhúng vào giao diện riêng của nó, với điều kiện là SOL trên Solana được bắc cầu vào tài khoản giao ngay Hyperliquid và chuyển đổi sang USDC, sau đó chuyển sang tài khoản hợp đồng Hyperliquid dưới dạng ký quỹ.

Cầu nối có thể được hỗ trợ bởi Hyperunit được cung cấp bởi giao thức Unit, nhưng nó không hoàn toàn chắc chắn, thông tin bổ sung được hoan nghênh và đánh giá bảo mật cũng rất quan trọng.

Sau quá trình giao dịch và thanh lý, vai trò của Phantom và Hyperliquid bị đảo ngược, giao diện Phantom chỉ được hiển thị và hoạt động thực tế hoàn toàn do Hyperliquid kiểm soát, đây cũng là điểm khác biệt lớn nhất với dYdX và Drift, tiền của người dùng sẽ thực sự đi vào hệ thống Hyperliquid.

Cụ thể, USDC cần được chuyển đổi từ tài khoản hợp đồng tương lai Hyperliquid sang giao ngay, sau đó chuyển đổi thành SOL tại giao ngay, sau đó bắc cầu trở lại chuỗi Solana, và cuối cùng hiển thị dưới dạng SOL trong Phantom.

Ưu điểm của điều này là có nhiều tự do tài trợ hơn.

Sau khi SOL của người dùng vào Hyperliquid, anh ta có thể giao dịch bất kỳ loại tiền tệ nào được Hyperliquid hỗ trợ và chọn đòn bẩy tối đa là đòn bẩy gấp 40 lần tùy theo số tiền.

Nhược điểm của điều này là hệ thống kém an toàn hơn.

Cầu nối việc vào và ra của tài sản được thử thách trong thời gian thị trường biến động mạnh.

Trong quá trình giao dịch, người dùng cần tin tưởng Hyperliquid, về cơ bản cần đạt đến mức độ tin cậy tương tự như các CEX như Binance, tức là sàn giao dịch sẽ không biển thủ tài sản của người dùng và sẽ hoàn thành khớp lệnh theo hướng dẫn của người dùng.

Hyperliquid không chỉ đơn giản là hợp tác với Phantom, mà hy vọng sẽ sử dụng nó như một đồng minh để xâm nhập và kiểm soát Solana, đây chắc chắn là một cuộc tấn công tích cực vào DEX gốc của Solana.

BNB vượt trội hơn bất kỳ token sàn giao dịch nào cho đến nay đại diện cho khả năng làm chủ thanh khoản của Binance và điều này cũng đúng với Hyperliquid, là một khoản phí kiếm tiền, từ giao ngay đến Perps, Ethereum đến Solana.

Các điểm doanh thu mới nổi

Hyperliquid không hề rẻ, nói cách khác, nó siêu sinh lời.

So với dYdX và Binance, Hyperliquid chưa bao giờ thắng bởi giá rẻ, và trùng hợp thay, Phantom cũng là một chuyên gia lợi nhuận nhỏ, từ staking SOL đến giao dịch, từ chuỗi đơn đến đa chuỗi, với khả năng đa dạng hóa kinh doanh mạnh mẽ.

MetaMask đã là một huyền thoại xa xôi trong thế giới ví và Phantom là một hiện thực.

Nhưng gọi tương lai là chưa đủ, Backpack vẫn muốn chơi cùng phòng trên Solana, OKX Wallet là đối thủ mạnh bên cạnh, vì sự hợp nhất giữa CEX và DEX là trục chính của chu kỳ này nên Binance + Pancakeswap, trang chính OKX + Ví OKX, Backpack Wallet + Backpack Exchange đều có cơ hội và cách chơi riêng.

Stablecoin sẽ tiếp tục tồn tại, không biết meme và các công cụ phát hành và giao dịch trên chuỗi có thể tồn tại được bao lâu, các chuỗi công khai và DEX cần tìm lại điểm tăng trưởng của riêng chúng, bản thân Hyperliquid là kho lưu trữ các chuỗi công khai, DEX, stablecoin và meme, nhưng nó thiếu các công cụ ví, hay nói cách khác, để tiếp cận nhiều nhà đầu tư bán lẻ hơn và một thị trường phổ biến hơn.

Điều này phản trực giác, nhưng cá voi là những người chơi chính trong Hyperliquid và mặc dù số tiền đủ lớn, nhưng rất khó để chạy stablecoin, meme và thậm chí cả RWA và các sản phẩm hàng ngày, tần suất cao hơn khác mà không có đủ số lượng nhà đầu tư bán lẻ.

Tầm quan trọng của các nhà đầu tư bán lẻ là thực hiện sự đổi mới cận biên và phạm vi tiếp cận hàng loạt, một lượng dữ liệu đủ có thể "xuất hiện" trí thông minh và tính ngẫu nhiên có thể kích hoạt tất cả các khả năng tiến hóa.

Nó chỉ xảy ra khi Phantom có đủ các nhà đầu tư bán lẻ, ít nhất là vì Solana là số một.

Ngoài ra, sự hợp tác giữa hai bên cũng mang lại lợi nhuận, ở mọi góc độ và lối vào và lối ra, có neo sạc được thiết lập thân mật, hai cổng Phantom và Hyperliquid sẽ được tính phí, tôi tự hỏi liệu các đối thủ có ý tưởng hay về việc tăng tốc và giảm phí không, HL + Phantom cũng sẽ trở thành một con rồng?

lời bạt

HL quyết định có được nhiều người dùng mới hơn thông qua ví và Phantom muốn vượt ra khỏi khuôn mẫu ví Solana và tham gia vào một thị trường chính thống hơn.

CEX cạnh tranh để giành cổ phiếu tiền xu và DEX tích cực thu hút khách hàng, điều này có thể thấy rằng lưu lượng truy cập tiền điện tử đã đạt đến giai đoạn tắc nghẽn và một loại sản phẩm đơn giản không còn có thể hỗ trợ hoạt động kinh doanh của chính mình và cạnh tranh lẫn nhau, mua lại và tấn công sẽ ngày càng trở nên thường xuyên hơn.

Mỗi chu kỳ sẽ là một đấu trường cho các sàn giao dịch và chuỗi công khai, lần này sẽ là Hyperliquid so với Binance và Solana so với Ethereum?