Tại sao mức phí JLP của Jupiter lại bị nấu chín: Như nhiều bạn đã biết từ các bài viết và livestream trước đây, tôi là một người ủng hộ lớn cho JLP. Dưới đây là lý do tại sao tôi đang chuyển ra khỏi nó và nơi tôi đang phân bổ lại thanh khoản đó. 1/ không xây dựng được sản phẩm perps đạt được tốc độ thoát và thu hút được các nhà giao dịch / người dùng. Giao diện người dùng không tốt so với các lựa chọn khác hiện có, lần phân bổ airdrop chính cho các nhà giao dịch sử dụng sản phẩm perp là rất kém. Chúng ta có thể thấy điều này được chứng minh bởi thực tế là toàn bộ sản phẩm hiện chỉ có khoảng ~$400 triệu trong OI. Điều này có thể nghe có vẻ nhiều nhưng để so sánh, OI của chỉ FARTCOIN trên Hyperliquid là khoảng ~$270 triệu, và trên các cặp lớn hơn như BTC là khoảng ~$2.9 tỷ. Ít giao dịch / OI = ít phí cho nền tảng Jup perps = ít phí cho các nhà nắm giữ JLP, do đó APY hiện tại đang ở mức âm. 2/ Trọng số hiện tại không lý tưởng ở giai đoạn này của thị trường. SOL = ~47%, ETH =~8%, BTC = ~14%, USDC = ~31%, USDT = 0.01%, TLDR trọng số SOL và USDC rất cao. Nếu tôi muốn có sự tiếp xúc với SOL - tôi chỉ cần giữ SOL hoặc vay nó chống lại một cái gì đó có tương quan với nó như BTC. Tôi muốn sự tiếp xúc với BTC cho JLP ít nhất là 30% từ mức hiện tại 14%. Các stablecoin có thể hiệu quả hơn bằng cách gửi vào những thứ như Openeden hoặc level. Hoặc gửi vào một kho trong một giao thức perps không có token như Paradex và Lighter, nơi tôi có thể canh tác lợi suất và dễ dàng "điểm thụ động". 3/ Chi phí cơ hội + thiếu các yếu tố thúc đẩy trong tương lai. Hợp lý hơn khi thực hiện vài cú nhấp chuột + có được sự tiếp xúc với airdrop trên các giao thức mới > hơn là giữ $JLP. Không có Mùa Jupiter 3 (Jupuary) trong tầm nhìn. Ngay cả khi có, dựa trên cách S2 diễn ra, người dùng khó có khả năng sẽ lại bận tâm đến việc canh tác JUP perps khi họ có thể làm HyperEVM hoặc các DEX perp không có token khác như Extended, Paradex, Lighter, Ostium, Variational, v.v.. Vì tất cả các lý do đã đề cập, tôi nghĩ rằng khó có khả năng xảy ra sự phục hồi đột ngột trong khối lượng và OI của Jup perps trong thời gian sớm và có khả năng sẽ tiếp tục giảm từ đây.