Cena Morpho

Kodowanie z agentem jest bardzo zabawne 🤩 Rozumiem 10% kodu, ale agent wie. Czas na kodowanie następnego Morpho.

morpho v2 idzie w górę $2,2 miliarda w pożyczkach czyni ich największym protokołem pożyczkowym L2 po aave

Morpho V2 przyjmuje wizję wolnego rynku.

Słowa: @defi_gaz, Castle Labs Kompilator: Alex Liu, Foresight News Ten cykl był dla wielu wyzwaniem. Jeśli jest jedno słowo, które to opisuje, to prawdopodobnie jest to "ekstrakcja". Fundusze natywne dla kryptowalut poruszają się w niespotykanym dotąd tempie, które może przyprawić o zawrót głowy nawet najbardziej doświadczonych graczy. Protokoły robią wszystko, co w ich mocy, aby wprowadzić zachęty do wprowadzenia ograniczonej płynności do swoich produktów, nawet jeśli fundusze te pozostają tylko przez kilka dni, zanim pojawi się kolejny gorący punkt. Tymczasem dominacja Bitcoina nadal rośnie od dołków z listopada 2022 roku, w dużej mierze dzięki pozornie niekończącym się zakupom instytucjonalnym. Udział w rynku bitcoinów, dane: TradingView Implikacje nasuwają się same. Nie ma wątpliwości, że rynek kryptowalut dojrzewa. W końcu dostrzegamy jasność regulacyjną potrzebną do przeprowadzenia kolejnego kroku w branży, w której wiele protokołów przenosi swoją docelową bazę użytkowników na różne typy graczy. Nadchodzą giganci i to z głębokimi kieszeniami. Widzieliśmy wpływ tych dużych instytucji. Cała przestrzeń aktywów świata rzeczywistego (RWA) stale rośnie, a obecna całkowita wartość zablokowana (TVL) wzrosła do około 12,6 miliarda dolarów. Wielu z najlepszych w tej branży opracowuje produkty ukierunkowane na instytucjonalny udział kapitałowy, z których niektóre są nawet tworzone bezpośrednio przez same instytucje. Wśród wschodzących projektów Maple Finance wyróżnia się przychodami i wzrostem aktywów pod zarządzaniem (AUM). Ten szybki wzrost jest wyraźnie odzwierciedlony w akcji cenowej tokena SYRUP i nie wykazuje oznak spowolnienia. Czym jest Maple Finance? Krótko mówiąc, Maple Finance ma na celu wprowadzenie zarządzania aktywami do łańcucha, oferując pakiet produktów finansowych dostosowanych do instytucji, ze szczególnym naciskiem na udzielanie pożyczek. Zespół został założony w 2019 roku i ma duże doświadczenie w tradycyjnych finansach. Są dobrze zorientowani w tym, czego potrzeba, aby duże instytucje weszły do świata kryptowalut na dużą skalę. Maple przyjmuje minimalistyczne podejście do rodzajów zabezpieczeń stosowanych na swojej platformie, skupiając się wyłącznie na najwyższej klasy tokenach blue-chip i stablecoinach – dokładnie tym rodzaju aktywów, które duże instytucje chętnie zdobywają. Liczby mówią same za siebie. Źródło: Pulpit nawigacyjny Maple Finance Dune Według najnowszych danych z pulpitu nawigacyjnego Maple Finance Dune, jego całkowite aktywa pod zarządzaniem (AUM) wynoszą około 2,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o ponad 1 miliard dolarów od początku maja. To oszałamiający 5-krotny wzrost w stosunku do 1 stycznia 2025 roku. Aktywny niespłacony kredyt na platformie odnotował podobny wzrost, wzrastając o około 30% w maju. Wyniki przychodów Maple były podobnie dobre, a ostatnie miesięczne przychody przekroczyły granicę 1 miliona USD, co oznacza wzrost o 61,21% w porównaniu z kwietniem. Od marca 2023 r. średnia miesięczna stopa wzrostu przychodów utrzymuje się na poziomie około 28%, z wyraźnym trendem. Przychody te pochodzą przede wszystkim z udziałów odsetkowych pobieranych od pożyczkobiorców, a także z wpływów generowanych z deponowania zabezpieczenia w protokołach DeFi. Źródło: Pulpit nawigacyjny Maple Finance Dune Maple posiada 3 unikalne produkty pożyczkowe, które pomagają mu osiągać tak imponujące wyniki: Wysoka rentowność: 9% roczna stopa zwrotu netto (APY) przy użyciu BTC, ETH i wybranego zestawu najlepszych altcoinów jako zabezpieczenia. Pożyczki dla blue chipów: 6,9% rocznej stopy zwrotu netto, przy użyciu tylko BTC i ETH jako zabezpieczenia. Zyski z Bitcoinów: Pozwala dużym instytucjonalnym posiadaczom Bitcoinów na uzyskanie rocznej stopy zwrotu netto w wysokości 4-6% na swoich zasobach BTC. Należy zauważyć, że produkty o wyższej rentowności wymagają wyższego współczynnika nadzabezpieczenia, aby zrekompensować większą zmienność aktywów bazowych, których używają jako zabezpieczenia. Zanurz się głęboko w Maple Maple szybko staje się platformą pierwszego wyboru dla dużych pożyczkobiorców instytucjonalnych. Rygorystyczny proces weryfikacji pożyczkobiorców – zapewniający, że są w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych – jest kluczem do odróżnienia go od innych umów kredytowych. Ci licencjonowani pożyczkobiorcy muszą przejść przez dogłębny proces oceny ryzyka, aby ocenić siłę swojego bilansu i upewnić się, że mają zdolność operacyjną do sprostania wezwaniom do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego na kurczącym się rynku. Zabezpieczenie bazowe jest przechowywane przez rozwiązanie escrow klasy instytucjonalnej, a Maple zapewnia weryfikację zabezpieczeń w łańcuchu, umożliwiając pożyczkodawcom przeglądanie szczegółów zabezpieczenia dla każdej niespłaconej pożyczki. Dzięki płynnym tokenom blue-chip jako zabezpieczeniu i aktywnemu zarządzaniu zabezpieczeniami na poziomie instytucjonalnym, Maple jest w stanie konsekwentnie i bezpiecznie dostarczać zyski powyżej rynku. Dzięki procesowi selekcji najlepszych pożyczkobiorców i najwyższej jakości zabezpieczeniu, a także skupieniu się na krótkoterminowych warunkach pożyczki, zdarzenia likwidacyjne są niezwykle rzadkie w ekosystemie Maple. Żetony SYRUP Token SYRUP jest natywnym tokenem Maple. SYRUP jest używany do zarządzania platformą, zachęca do uczestnictwa poprzez staking i umożliwia posiadaczom czerpanie korzyści z rozwoju ekosystemu Maple. Obecnie około 42,7% z 1,07 miliarda tokenów SYRUP w obiegu zostało postawionych na platformie. Stakerzy mogą zdobywać nagrody z wykupu tokenów Maple (dzięki przychodom z protokołu) i zarabiać APY w wysokości 2,7% bez okresu blokady. Wprowadzenie SYRUP na rynek planowane jest na około 5% rocznie i trwa 3 lata od jego powstania. Oznacza to, że wszystkie tokeny SYRUP znajdą się w pełnym obiegu do września 2026 roku. syropUSDC/USDT i nagrody za kroplówki Użytkownicy, którzy pożyczą USDC lub USDT platformie Maple, otrzymają odpowiedni certyfikat płynności (token LP): syrupUSDC lub syrupUSDT. Natychmiast po otrzymaniu syrupUSDT zacznie gromadzić APY w wysokości 6,6% i może być używany na wielu platformach DeFi. Roczna wydajność syropuUSDC wynosi około 10.6%, co jest lepsze niż protokoły takie jak AAVE, Ethena i Compound. To, w połączeniu z ekstremalnym naciskiem na bezpieczeństwo, sprawia, że Maple jest najlepszym wyborem dla użytkowników, którzy chcą zmaksymalizować zyski ze stablecoinów. Oprócz zarabiania na wpłacaniu USDC lub USDT i wyjątków od korzystania z DeFi, pożyczkodawcy otrzymają również nagrody Drip. Nagrody te mogą zostać zamienione na więcej stakowanych tokenów SYRUP na koniec każdego "sezonu", co pozwala użytkownikom na powiększanie swoich zasobów SYRUP w czasie. Same kroplówki są kumulowane co 4 godziny, zwiększając całkowite APY dla stakerów SYRUP. Współpraca i integracja W ciągu ostatnich kilku miesięcy Maple nawiązał wiele godnych uwagi współprac i planuje kontynuować rozbudowę swojej sieci w przestrzeni kryptowalut i tradycyjnych finansów. Kwiecień 2025: Ogłoszenie dużego partnerstwa ze Spark, w tym inwestycji w wysokości 50 milionów USDC w syropUSDC. Marzec 2025: Bitwise dołącza i zaczyna alokować fundusze do ekosystemu Maple, jeszcze bardziej umacniając pozycję Maple jako ekosystemu z wyboru dla dużego kapitału instytucjonalnego. Maple ma przyjemność ogłosić swój udział w ekosystemie konwergencji. Inicjatywa, prowadzona przez Ethenę i integrująca protokoły, takie jak Pendle i Morpho, ma na celu przyspieszenie przyjęcia w łańcuchu aktywów świata rzeczywistego (RWA) klasy instytucjonalnej. Luty 2025: The Core Foundation, we współpracy z Maple, ogłosiła wprowadzenie na rynek produktu lstBTC, płynnego, oprocentowanego tokena Bitcoin przeznaczonego dla instytucji do zarabiania na posiadanych BTC. Maj 2025 r. (najnowsze): Maple zamknęło swoje pierwsze finansowanie oparte na bitcoinach z globalnego banku inwestycyjnego Cantor. Otwiera to początkowy kanał finansowania o wartości 2 miliardów dolarów dla instytucjonalnych posiadaczy Bitcoinów, którzy mogą wykorzystać swoje BTC za pośrednictwem ekosystemu Maple. Ponadto integracja syrupUSDC z Pendle jest idealna dla użytkowników, którzy chcą zwiększyć swoje zyski z syrupUSDC i jednocześnie zdobyć do 5-krotnego mnożnika nagród Drip. Konkurencyjny krajobraz Maple Finance działa w sektorze, w którym baza klientów składa się głównie z dużych funduszy, biur rodzinnych i zamożnych osób fizycznych. Ponieważ Maple ubezpiecza swoje pożyczki i wymaga od wszystkich pożyczkobiorców ukończenia procesu KYC (Know Your Customer) w celu udowodnienia swojej zdolności kredytowej, zajmuje wyjątkową niszę między DeFi a scentralizowanymi finansami (CeFi). Rozwiązuje to dwa główne problemy, które istniały w poprzednich modelach DeFi i CeFi: Ryzyko związane z dużymi uczestnikami instytucjonalnymi, którzy chcą ulokować kapitał w łańcuchu za pośrednictwem dostawcy zdecentralizowanej platformy. Proces uzyskiwania dostępu do kredytu za pomocą tradycyjnych metod finansowych lub w świecie scentralizowanych dostawców usług finansowych jest powolny, kosztowny i restrykcyjny. Maple ma na celu rozwiązanie obu tych problemów za pomocą podejścia hybrydowego: łącząc nadzabezpieczenie powszechne w protokołach pożyczkowych DeFi ze ścisłą zgodnością, oceną kredytową i gwarantowaniem pożyczkobiorców typowymi dla tradycyjnego świata finansów. W porównaniu z innymi platformami w tej przestrzeni zaczynamy dostrzegać niedoceniany potencjał Maple. Na przykład Ondo Finance ma około 1,3 miliarda dolarów w TVL, kapitalizację rynkową (MC) w wysokości 2,6 miliarda dolarów i w pełni rozwodnioną wycenę (FDV) w wysokości około 8,36 miliarda dolarów. Buidl BlackRock ma około 2,9 miliarda dolarów w TVL i kapitalizację rynkową w wysokości 2,9 miliarda dolarów (biorąc pod uwagę pełne rozwodnienie tokena). Z drugiej strony Maple ma obecnie TVL w wysokości 2,2 miliarda dolarów i kapitalizację rynkową wynoszącą zaledwie 567,8 miliona dolarów. Nawet jeśli weźmie się pod uwagę pełne rozwodnienie, jest ono wyceniane na zaledwie około 631 milionów dolarów. Na podstawie TVL w stosunku do kapitalizacji rynkowej, potencjalny wzrost Maple w stosunku do jego konkurentów wydaje się bardzo wyraźny. Oczywiście jest to bardzo podstawowy sposób wyceny protokołu i istnieje wiele czynników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie przyszłego potencjału protokołu; Szybko jednak ujawnia dysproporcje w wartości, które obecnie istnieją w przestrzeni pożyczek instytucjonalnych. Ponieważ sektor ten stale rośnie, ostatnie tempo wzrostu Maple stawia go w pozycji do wyprzedzenia konkurentów – pod warunkiem, że utrzyma się w obecnym tempie i nie spłaszczy się w najbliższym czasie. epilog Jako stosunkowo nowy gracz w zdecentralizowanej przestrzeni pożyczek instytucjonalnych, Maple jest dobrze przygotowany do zdobycia znacznego udziału w rynku w nadchodzących miesiącach i latach. Ich celem jest osiągnięcie 4 miliardów dolarów w TVL do końca roku, w następujący sposób: syropUSDC/USDT: 1 miliard dolarów Zysk z bitcoinów: 1,5 miliarda dolarów Inny pakiet produktów Maple Institutional: 1,5 miliarda dolarów Czas pokaże, czy uda im się osiągnąć te cele, ale jak dotąd sytuacja uległa poprawie. W miarę dojrzewania rynku kryptowalut jako całości, projekty o solidnych fundamentach mają większe szanse na zdobycie udziału w rynku, ponieważ typ inwestora zmienia się z detalicznego na instytucjonalny. Ci instytucjonalni uczestnicy prawdopodobnie będą szukać rodzajów wskaźników, na których są przyzwyczajeni do skupiania się w tradycyjnym świecie finansów. Wskaźniki PE, zdolność generowania przychodów i fosy będą ich głównym celem przy wejściu w tę przestrzeń. Dlatego podążanie ich śladami, poszerzanie naszego horyzontu inwestycyjnego i szukanie protokołów o ponadprzeciętnych wynikach, które mają prawdziwe fundamenty (w przeciwieństwie do "fundamentów hype'u", które były kluczowe w przeszłości, pumpamentals) prawdopodobnie się opłaci.