Precio de Morpho

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morpho v2 está yendo en parabólica $2.2 mil millones en préstamos los convierte en el mayor protocolo de préstamos de L2 después de Aave

Morpho V2 abraza la visión del mercado libre.

Texto: @defi_gaz, Castle Labs Compilador: Alex Liu, Foresight News Este ciclo ha sido desafiante para muchos. Si hay una palabra para describirlo, probablemente sea "extracción". Los fondos criptonativos se están moviendo a un ritmo sin precedentes que puede hacer que incluso los jugadores más experimentados se sientan mareados. Los protocolos hacen todo lo posible para implementar incentivos para tratar de traer liquidez limitada a sus productos, incluso si esos fondos solo permanecen durante unos días antes de que surja el próximo punto caliente. Mientras tanto, el dominio de Bitcoin ha seguido subiendo desde los mínimos de noviembre de 2022, en gran parte gracias a las compras institucionales aparentemente interminables. Cuota de mercado de Bitcoin, datos: TradingView Las implicaciones se explican por sí mismas. No hay duda de que el mercado de las criptomonedas está madurando. Por fin estamos viendo la claridad regulatoria necesaria para impulsar el siguiente paso en la industria, con muchos protocolos cambiando su base de usuarios objetivo a diferentes tipos de actores. Los gigantes vienen, y vienen con los bolsillos llenos. Hemos visto el impacto de estas grandes instituciones. Todo el espacio de los activos del mundo real (RWA) ha crecido de manera constante, y el valor total bloqueado (TVL) actual aumenta a alrededor de $ 12.6 mil millones. Muchos de los mejores en el espacio están desarrollando productos orientados a la participación del capital institucional, algunos de los cuales incluso son construidos directamente por las propias instituciones. Entre los proyectos emergentes, Maple Finance destaca por sus ingresos y crecimiento en activos bajo gestión (AUM). Este rápido crecimiento se refleja claramente en la acción del precio del token SYRUP y no muestra signos de desaceleración. ¿Qué es Maple Finance? En pocas palabras, Maple Finance tiene como objetivo llevar la gestión de activos a la cadena ofreciendo un conjunto de productos financieros adaptados a las instituciones, con un enfoque particular en los préstamos. El equipo se fundó en 2019 y tiene una sólida experiencia en finanzas tradicionales. Conocen bien lo que se necesita para que las grandes instituciones ingresen al mundo de las criptomonedas a gran escala. Maple adopta un enfoque minimalista de los tipos de garantías utilizadas en su plataforma, centrándose únicamente en los tokens de primera línea y las stablecoins, exactamente el tipo de activo que las grandes instituciones están ansiosas por tener en sus manos. Los números hablan por sí solos. Fuente: Panel de control de Maple Finance Dune Según los últimos datos del panel de control de Maple Finance Dune, sus activos totales bajo gestión (AUM) son de alrededor de 2.200 millones de dólares, un aumento de más de 1.000 millones de dólares desde principios de mayo. Esto supone un asombroso aumento de 5 veces desde el 1 de enero de 2025. Los préstamos pendientes activos en la plataforma experimentaron un aumento similar, aumentando alrededor del 30% en mayo. El rendimiento de los ingresos de Maple fue igualmente sólido, y sus ingresos mensuales más recientes superaron la marca de 1 millón de dólares, un 61,21% más que en abril. Desde marzo de 2023, su tasa media de crecimiento mensual de los ingresos se ha mantenido en torno al 28%, con una clara tendencia. Estos ingresos se derivan principalmente de las acciones de interés cobradas a los prestatarios, así como de los ingresos generados por el depósito de garantías en los protocolos DeFi. Fuente: Panel de control de Maple Finance Dune Maple tiene 3 productos de préstamo únicos que lo ayudan a lograr resultados tan impresionantes: Alto rendimiento: 9% de rendimiento neto anualizado (APY) utilizando BTC, ETH y un conjunto selecto de las principales altcoins como garantía. Préstamos de primer orden: 6.9% de rendimiento neto anualizado, utilizando solo BTC y ETH como garantía. Rendimientos de Bitcoin: Permite a los grandes tenedores institucionales de Bitcoin obtener un rendimiento neto anualizado del 4-6% sobre sus tenencias de BTC. Es importante tener en cuenta que los productos de mayor rendimiento requieren un mayor índice de sobrecolateralización para compensar la mayor volatilidad del activo subyacente que utilizan como garantía. Sumérgete en el arce Maple se está convirtiendo rápidamente en la plataforma elegida por los grandes prestatarios institucionales. Su riguroso proceso de investigación de antecedentes de los prestatarios, que garantiza que puedan cumplir con sus compromisos financieros, es clave para diferenciarlo de otros acuerdos de préstamo. Estos prestatarios con licencia deben pasar por un proceso de suscripción en profundidad para evaluar la solidez de su balance y asegurarse de que tienen la capacidad operativa para cumplir con las llamadas de margen en un mercado en declive. La garantía subyacente se mantiene en custodia mediante una solución de depósito en garantía de grado institucional, y Maple proporciona verificabilidad de la garantía en la cadena, lo que permite a los prestamistas ver los detalles de la garantía de cada préstamo pendiente. Con tokens líquidos de primer orden como garantía y una gestión activa de garantías de grado institucional, Maple es capaz de ofrecer rendimientos superiores al mercado de forma constante y segura. Gracias al proceso de selección de los mejores prestatarios y a las garantías de la más alta calidad, así como al enfoque en los plazos de los préstamos a corto plazo, los eventos de liquidación son extremadamente raros en el ecosistema de Maple. Fichas SYRUP El token SYRUP es el token nativo de Maple. SYRUP se utiliza para la gobernanza de la plataforma, incentiva la participación a través del staking y permite a los titulares beneficiarse del crecimiento del ecosistema Maple. Actualmente, alrededor del 42.7% de los 1.07 mil millones de tokens SYRUP en circulación se han apostado en la plataforma. Los stakers pueden ganar recompensas de la recompra de tokens de Maple (gracias a los ingresos del protocolo) y ganar un APY del 2.7% sin período de bloqueo. Se planea que el lanzamiento de SYRUP sea de aproximadamente el 5% anual y dure 3 años desde su inicio. Esto significa que todos los tokens SYRUP estarán en plena circulación en septiembre de 2026. jarabeRecompensas de USDC/USDT y Drips Los usuarios que presten USDC o USDT a la plataforma Maple recibirán el certificado de liquidez correspondiente (LP Token): syrupUSDC o syrupUSDT. Inmediatamente después de recibir syrupUSDT, comenzará a acumular un APY del 6.6% y se puede usar en numerosas plataformas DeFi. El rendimiento anualizado de syrupUSDC es de alrededor del 10,6%, que es mejor que protocolos como AAVE, Ethena y Compound. Esto, junto con su enfoque extremo en la seguridad, hace que Maple sea la mejor opción para los usuarios que buscan maximizar los rendimientos de las stablecoins. Además de obtener rendimiento al depositar USDC o USDT y las excepciones de uso de DeFi, los prestamistas también recibirán recompensas por goteo. Estas recompensas se pueden convertir en más tokens SYRUP apostados al final de cada "temporada", lo que permite a los usuarios aumentar sus tenencias de SYRUP con el tiempo. Los propios goteos se componen cada 4 horas, lo que aumenta el APY total de los stakers de SYRUP. Colaboración e integración En los últimos meses, Maple ha establecido una serie de colaboraciones notables y planea seguir ampliando su red en el espacio de las criptomonedas y las finanzas tradicionales. Abril de 2025: Anunció una importante asociación con Spark, incluida una inversión de 50 millones de USDC en syrupUSDC. Marzo 2025: Bitwise se une y comienza a asignar fondos al ecosistema de Maple, consolidando aún más la posición de Maple como el ecosistema elegido por el gran capital institucional. Maple se complace en anunciar su participación en el ecosistema de Convergence. La iniciativa, liderada por Ethena e integradora de protocolos como Pendle y Morpho, tiene como objetivo acelerar la adopción en cadena de activos del mundo real (RWA) de grado institucional. Febrero de 2025: The Core Foundation, en asociación con Maple, anunció el lanzamiento del producto lstBTC, un token de Bitcoin líquido y devengado intereses diseñado para que las instituciones obtengan rendimiento de sus tenencias de BTC. Mayo de 2025 (más recientemente): Maple cerró su primera financiación respaldada por bitcoin del banco de inversión global Cantor. Esto abre un canal de financiación inicial por valor de USD 2 mil millones para que los titulares institucionales de Bitcoin aprovechen su BTC a través del ecosistema Maple. Además, la integración de syrupUSDC con Pendle es ideal para los usuarios que desean aumentar sus rendimientos con syrupUSDC y ganar recompensas de Drip con un multiplicador de hasta 5 veces al mismo tiempo. Panorama competitivo Maple Finance opera en un sector en el que su base de clientes está formada principalmente por grandes fondos, family offices y particulares de alto patrimonio. Debido a que Maple suscribe sus préstamos y requiere que todos los prestatarios completen un proceso KYC (Conozca a su cliente) para demostrar su solvencia, ocupa un nicho único entre DeFi y las finanzas centralizadas (CeFi). Esto resuelve dos problemas principales que existían en los modelos DeFi y CeFi anteriores: Los riesgos que implican los grandes participantes institucionales que buscan desplegar capital en la cadena a través de un proveedor de plataforma descentralizada. El proceso de acceso al crédito a través de métodos financieros tradicionales o en el mundo de los proveedores financieros centralizados es lento, costoso y restrictivo. Maple tiene como objetivo abordar estos dos problemas con un enfoque híbrido: combinando la sobrecolateralización común en los protocolos de préstamos DeFi, con el estricto cumplimiento, la evaluación crediticia y la suscripción de prestatarios típicos del mundo financiero tradicional. En comparación con otras plataformas en el espacio, estamos empezando a ver el potencial subestimado de Maple. Por ejemplo, Ondo Finance tiene alrededor de 1.300 millones de dólares en TVL, una capitalización de mercado (MC) de 2.600 millones de dólares y una valoración totalmente diluida (FDV) de unos 8.360 millones de dólares. Buidl de BlackRock tiene alrededor de USD 2.9 mil millones en TVL y una capitalización de mercado de USD 2.9 mil millones (considerando la dilución total del token). Maple, por otro lado, tiene actualmente un TVL de $ 2.2 mil millones y una capitalización de mercado de solo $ 567.8 millones. Incluso cuando se considera que está completamente diluido, está valorado en solo unos 631 millones de dólares. Sobre la base del TVL frente a la capitalización bursátil, el potencial alcista de Maple en relación con sus competidores parece muy claro. Obviamente, esta es una forma muy básica de valorar un protocolo, y hay muchos factores a tener en cuenta a la hora de evaluar el potencial futuro de un protocolo; Sin embargo, revela rápidamente las disparidades de valor que existen actualmente en el espacio de los préstamos institucionales. A medida que el sector continúa creciendo en tamaño, la reciente tasa de crecimiento de Maple lo coloca en una posición para superar a sus competidores, siempre que continúe al ritmo actual y no se aplane en el corto plazo. epílogo Como actor relativamente nuevo en el espacio de préstamos institucionales descentralizados, Maple está bien posicionado para capturar una participación de mercado significativa en los próximos meses y años. Su objetivo es alcanzar los 4.000 millones de dólares en TVL para finales de año, de la siguiente manera: jarabeUSDC/USDT: 1 mil millones de dólares Producto de rendimiento de Bitcoin: USD 1.5 mil millones Otro conjunto de productos institucionales de Maple: 1.500 millones de dólares El tiempo dirá si pueden lograr estos objetivos, pero hasta ahora la situación ha mejorado. A medida que el mercado de las criptomonedas en su conjunto madura, los proyectos con fundamentos sólidos tienen más probabilidades de ganar cuota de mercado a medida que el tipo de inversor pasa de ser minorista a institucional. Es probable que estos participantes institucionales busquen los tipos de métricas en las que están acostumbrados a centrarse en el mundo financiero tradicional. Las proporciones de PER, la capacidad de generación de ingresos y los fosos serán su enfoque principal al ingresar al espacio. Por lo tanto, seguir sus pasos, ampliar nuestro horizonte de inversión y buscar protocolos de rendimiento superior que tengan fundamentos reales (a diferencia de los "fundamentos exagerados" que han sido cruciales en el pasado, los pumpamentals) probablemente dará sus frutos.