świetny post od cheshire tutaj, moje przemyślenia:
> tradfi to ryzyko - nasdaq na ATH, spx blisko ATH, rentowności handlują niżej (szczególnie na końcu), dxy 10% poniżej rocznych szczytów i handluje na 3-letnim minimum. współdziałanie tych zmiennych jest zgodne z zachowaniem ryzykownym.
> popyt na tradfi ekspozycję na kryptowaluty jest na najwyższym poziomie w historii (oferta Circle, coin blisko ATH, napływy BTC ETF są silne, firmy skarbowe BTC powstają i uzyskują finansowanie na emisję kapitału.
> unwind handlu ME ryzykownego w nic się nie dzieje. btc był najszybszy z dołków, pozostaje głównym wyrazem popytu na wzrostową zmienność.
> szczyt Schrödingera wciąż jest meta, jeśli chodzi o mnie, btc to aktywo makro/makro wyraz ryzyka i korzysta z tych samych przepływów kapitałowych co tradfi.
> na marginesie, przepływ wiadomości o taryfach ma mniejszy wpływ na ryzyko - poza 2-sigma szokiem taryfowym, są w pewnym sensie nieistotne.
Widzę możliwość, że cena spadnie do niskich 100 przed osiągnięciem nowych ATH.
< powodzenia >
Główne pytanie, które mam na myśli, to: czy BTC może osiągnąć nowe maksima? Przy BTC na poziomie 107,5, ETH 2420, SOL 143,5, INNE 230:
Czy BTC może przekroczyć ATH?
Dwa główne czynniki wspierające byczy scenariusz to NQ łamiące ATH, stosunkowo niskie pozycjonowanie długie w całym zakresie (OTW BTC wróciło do poziomu z połowy lat 90., finansowanie umiarkowane) oraz MSTR mNAV nieco wyższe od dołków na poziomie 1,65 (obecnie ~1,80).
Argumenty przeciwko temu obejmują BTC na stosunkowo podobnych poziomach do akcji (3-5% poniżej ATH) oraz kryptowaluty prowadzące rajd od dołka i efektywnie wyprzedzające wiele ostatnich wzrostów akcji.
Niedźwiedzie patrzą na sezonowość (lato historycznie słabe dla zwrotów z kryptowalut; kryptowaluty były w tyle za akcjami zeszłego lata), brak rzeczywistych katalizatorów w krótkim okresie poza One Big Beautiful Bill oraz lokalne wyprzedaże ze strony posiadaczy, którzy podnieśli ceny w związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie jako zabezpieczenie przed chaosem.
Argumenty przeciwko temu obejmują to, że sezonowość może mieć mniejsze znaczenie w erze po-ETF — sezonowość bycza altcoinów w Q1 nie powiodła się, a jak na razie, sprzedaż w maju/odejście nie działa. Wpływ OB3 zajmie czas, aby się zmaterializować, a biorąc pod uwagę dekorelację złota/BTC po bezpośrednich skutkach Tariff Tantrum + lokalne ruchy na nagłówkach, uważam, że mniej prawdopodobne jest, aby BTC był szczególnie zatłoczonym "bezpiecznym schronieniem". Jednak widzieliśmy, że ETH i SOL znacznie przewyższyły BTC, gdy niepewność zniknęła po ogłoszeniu zawarcia rozejmu w poniedziałek.
Ankietowo, konsensus wśród bystrzaków przesunął się z "letniego chop/rangebound" kiedy BTC był na poziomie 103-105 do "może mamy szansę na ATH, ale bez prawdziwego wybicia" w miarę zbliżania się do 108. Moje odczucie jest takie, że najbardziej byczy scenariusz tutaj to szybki ruch w okolice ATH, oznaczenie kilku likwidacji dla możliwego wicks powyżej, zanim wrócimy z powrotem do zakresu 95-110.
Z drugiej strony, struktura rynku BTC zaczyna się przewracać i nie ma przekonującego powodu do znacznego ruchu powyżej ATH poza beta akcji. Zajmuję miejsce w obozie letniego chop, ale chętnie zagram w tym taktycznie w pobliżu granic.
4,25 tys.
3
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.