Les actions américaines sur la chaîne : opportunités, défis et logiques économiques sous la vague de tokenisation

Écrit par Zhang Wuji Wepoets

Avec le développement rapide de la technologie blockchain et la transformation numérique du marché financier mondial, la tokenisation des actions américaines, en tant qu’innovation financière de pointe, passe progressivement du concept à la réalité. En convertissant les actifs boursiers traditionnels en jetons numériques sur la blockchain, la tokenisation brise les limites de la géographie et du temps, offrant aux investisseurs mondiaux un canal d’investissement plus efficace et plus pratique. Cependant, bien que ce secteur émergent offre un grand potentiel, il est également confronté à de multiples défis en matière de conformité, de technologie et d’acceptation par le marché. Cet article traite de la logique et de l’importance de la tokenisation des actions américaines sous quatre aspects : la situation actuelle, le potentiel, la trajectoire de conformité, l’impact sur le marché et les précautions d’investissement, et tente de fournir une perspective complète aux investisseurs et aux observateurs du secteur.

Partie 1 : La capitalisation boursière totale des actions américaines, un aperçu des projets de tokenisation et une analyse de leur potentiel

La capitalisation boursière totale des actions américaines

En juin 2025, la capitalisation boursière totale du marché boursier américain a dépassé 55 billions de dollars, représentant environ 50 % de la capitalisation boursière mondiale, se classant au premier rang du marché mondial des capitaux. Cette envergure est soutenue par la solide croissance de l’économie américaine, l’innovation continue dans le secteur de la technologie et une infrastructure financière mature.

Les géants de la technologie cotés au Nasdaq et au NYSE tels qu’Apple, Microsoft et NVIDIA, avec une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars, sont devenus les principaux piliers du marché boursier américain. La liquidité élevée, la transparence et la portée mondiale des actions américaines en font des cibles idéales pour les actifs tokenisés.

Un aperçu des projets et des plateformes de tokenisation des actions américaines

La tokenisation des actions américaines convertit les actions traditionnelles en jetons numériques grâce à la technologie blockchain, et les investisseurs détiennent indirectement les actions sous-jacentes en détenant les jetons. Ces jetons sont généralement rattachés à des actions réelles selon un ratio de 1:1, ce qui permet des transactions 24 heures sur 24, des investissements partiels en actions et un règlement décentralisé. Voici les principaux projets et plateformes de tokenisation à l’heure actuelle :

• Kraken : En mai 2025, Kraken a annoncé le lancement d’un service de trading d’actions américaines tokenisé pour les clients non américains, y compris les actions populaires telles qu’Apple et Tesla. La plateforme utilise la technologie blockchain pour réaliser 24 heures sur 24, 7 jours ×sur 7, dépassant ainsi la limite de temps de négociation du marché boursier traditionnel.

• Coinbase : Coinbase est en pourparlers avec la SEC pour obtenir l’approbation de lancer un service de trading d’actions américaines on-chain qui prévoit de couvrir les fonctions au comptant, à terme et d’échange décentralisé (DEX), défiant les courtiers traditionnels tels que Robinhood.

• Bybit : Bybit a lancé le 19 mai le trading de CFD sur actions basés sur l’USDT sur sa plateforme TradFi. Les utilisateurs n’ont qu’à créer un compte MT 5 pour utiliser directement le collatéral USDT pour trader des actions américaines, qui contiennent actuellement un total de 78 actions

• Ondo Finance : Ondo Finance est un protocole financier décentralisé de niveau institutionnel qui s’est associé au projet de la famille Trump WLFI. Dès le 5 février, Ondo Finance a annoncé le lancement prochain d’Ondo Global Markets (Ondo GM), une plateforme de trading de tokenisation RWA qui permet aux utilisateurs d’acheter et de vendre des actions, des obligations et des jetons ETF adossés à des actifs du monde réel 1:1.

• MyStonks : MyStonks est une plateforme décentralisée de trading d’actifs numériques qui lancera le marché des jetons d’actions américaines on-chain en mai 2025, et coopère avec des gestionnaires d’actifs mondiaux pour fournir des services de trading d’actions américaines tokenisées avec des approbations de séquestre, couvrant des actions populaires telles qu’Apple, Amazon et Google. Les utilisateurs peuvent acheter des jetons d’actions via USDC ou USDT, et la plateforme convertit les stablecoins en USD, achète des actions réelles et frappe des jetons ERC-20 1:1.

En outre, il existe également des plateformes et des projets de tokenisation d’actions américaines tels que Backed, Dinari, Helix, DigiFT, etc., qui méritent qu’on s’y attarde.

L’échelle potentielle et les perspectives de développement des actions américaines sur la chaîne

Selon les prévisions du Boston Consulting Group (BCG) et d’autres, le marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) devrait atteindre 2 à 30 000 milliards de dollars d’ici 2030, couvrant des actifs tels que les actions, les obligations, l’immobilier, etc. À l’heure actuelle, la taille du marché des actifs tokenisés est d’environ 12 milliards de dollars (hors stablecoins), et la tokenisation des actions américaines a un grand potentiel en tant qu’élément central.

Perspectives de développement :

• Accessibilité mondiale : La tokenisation supprime les barrières géographiques, permettant aux investisseurs non américains d’investir dans des actions américaines sans avoir besoin d’un compte de courtage traditionnel, réduisant ainsi considérablement la barrière à l’entrée.

• Trading 24 ×heures sur 24 et 7 jours sur 7 : la blockchain prend en charge 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, ce qui compense l’absence d’heures de fermeture traditionnelles des marchés boursiers et améliore la flexibilité du marché.

• Rentabilité : Le dérèglement décentralisé réduit les liens intermédiaires et les coûts de transaction. Par exemple, les frais de trading de MyStonks sont aussi bas que 0,3 %, ce qui est beaucoup plus bas que ceux des courtiers traditionnels.

• Amélioration de la liquidité : La propriété fractionnée rend les actions à prix élevé telles qu’Amazon (environ 4 000 $ par action) plus attrayantes pour les petits et moyens investisseurs, favorisant ainsi la liquidité du marché.

• Innovation financière : Les actions tokenisées peuvent être utilisées comme garantie pour les protocoles DeFi, permettant ainsi de nouveaux produits tels que les prêts sur la chaîne et le trading de produits dérivés.

La tokenisation des actions américaines utilise la technologie blockchain pour réduire le nombre d’intermédiaires, optimiser le processus de règlement et réduire le coût de l’asymétrie de l’information et des frictions de transaction, attirant ainsi davantage d’investisseurs mondiaux à participer et améliorant la taille et la liquidité du marché. Cependant, la réalisation de l’échelle de tokenisation dépend de la maturité technique, de la clarté réglementaire et de la confiance du marché. Au cours des cinq à dix prochaines années, avec l’optimisation de la technologie blockchain et l’amélioration du cadre réglementaire, la tokenisation des actions américaines devrait devenir l’un des principaux moyens d’investissement mondial.

Partie 2 : Risques de conformité, obstacles au développement et voies de conformité

Risques de conformité et obstacles au développement

Tout en innovant, la tokenisation des actions américaines est confrontée à d’importants risques de conformité et à des obstacles au développement :

• Incertitude réglementaire : La SEC a une approche réglementaire stricte à l’égard des titres tokenisés et peut les traiter comme des actifs mobiliers soumis au Securities Exchange Act de 1934. L’application stricte des ICO par le passé a montré que la SEC examine de très près les projets tokenisés.

• Exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de KYC : Les plateformes de tokenisation sont tenues d’appliquer strictement les réglementations KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering) pour garantir la légitimité de la source des fonds.

• Défis réglementaires transfrontaliers : La tokenisation des actions américaines est orientée vers le marché mondial et doit faire face aux différences réglementaires entre différents pays et régions.

• Risques techniques et de sécurité : les vulnérabilités des contrats intelligents, le piratage ou la mauvaise gestion des clés privées peuvent entraîner la perte d’actifs.

• Acceptation par le marché : Les investisseurs traditionnels ont peu confiance dans la technologie blockchain, et certains investisseurs ne sont pas familiers avec les transactions on-chain.

Exploration et conception de trajectoires de conformité

Afin de promouvoir le développement de la tokenisation des actions américaines, les plateformes doivent concevoir un chemin de conformité clair :

• Licence de courtage : Comme le pratique Dinari, un projet de tokenisation d’actions américaines, l’enregistrement en tant que courtier-négociant approuvé par la SEC est essentiel à la conformité pour assurer l’émission et la négociation légales d’actions tokenisées.

• Coopération réglementaire : Communiquer avec la SEC, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et d’autres intervenants afin d’élaborer un cadre de tokenisation conforme à la réglementation des valeurs mobilières. Par exemple, Coinbase négocie avec la SEC pour s’assurer que les actionnaires tokenisés ont les mêmes droits que les actionnaires traditionnels.

• Technologie standardisée : Adoptez l’ERC-1400 de Polymath ou les cadres de conformité de Securitize pour vous assurer que les tokens sont transparents et vérifiables.

• Processus KYC/AML : Partenariat avec une société d’analyse de blockchain pour améliorer la transparence des transactions et réduire les risques de blanchiment d’argent.

• Coordination transfrontalière de la conformité : Collaborer avec l’Autorité monétaire de Hong Kong, l’AEMF de l’Union européenne et d’autres institutions pour élaborer des normes de transaction de tokenisation transfrontalière.

Selon l’économie institutionnelle, un cadre réglementaire clair et la protection des droits de propriété sont les pierres angulaires du développement du marché. La plateforme de tokenisation réduit l’incertitude institutionnelle grâce à la voie de conformité, ce qui est propice à renforcer la confiance des investisseurs, réduisant ainsi les frictions sur le marché et favorisant les flux de capitaux et l’expansion à l’échelle du marché.

Partie 3 : L’impact multidimensionnel de la tokenisation des actions américaines

Impact sur le cercle des crypto-monnaies

• Entrées de capitaux : La tokenisation attire les investisseurs financiers traditionnels sur le marché des crypto-monnaies, augmentant la liquidité et la valeur marchande des actifs cryptographiques. La capitalisation boursière totale du marché mondial des crypto-monnaies atteignant déjà 3,3 billions de dollars en 2025, l’introduction d’actions tokenisées stimulera davantage les entrées de capitaux.

• Intégration écologique : La tokenisation des actions américaines favorise l’intégration de la DeFi et de la finance traditionnelle, donnant naissance à de nouveaux produits tels que les prêts on-chain et les produits dérivés. Par exemple, les actions tokenisées peuvent être utilisées comme garantie pour participer aux protocoles DeFi et améliorer l’utilisation des actifs.

• Concurrence accrue : Les échanges de crypto-monnaies tels que Coinbase, Kraken, MyStonks et d’autres intensifient la concurrence avec les courtiers traditionnels, ce qui pourrait remodeler le paysage de l’industrie.

• Impact sur les marchés financiers traditionnels

• Innovation dans le modèle de transaction : Le trading 24 heures sur 24 et les modèles d’actions fractionnées remettent en question le modèle économique des cabinets de courtage traditionnels, obligeant les plateformes de courtage telles que Robinhood à accélérer leur transformation numérique.

• Coût et efficacité : Le règlement par blockchain réduit les liens intermédiaires et les coûts de transaction, mais peut comprimer les marges bénéficiaires des courtiers traditionnels.

• Pression réglementaire : La prolifération de la tokenisation incitera la SEC à accélérer l’élaboration de nouvelles règles, ce qui augmentera le coût de la conformité pour les institutions financières traditionnelles.

Impact sur l’économie américaine

• Consolidation du statut de la place financière : La tokenisation des actions américaines renforce l’attractivité mondiale du marché des capitaux américain et renforce sa position en tant que centre financier.

• Axée sur l’innovation : La tokenisation favorise l’application de la technologie blockchain dans le domaine financier et favorise le développement coordonné de la technologie et de la finance.

• Risques potentiels : Les retards réglementaires peuvent déclencher des manipulations de marché ou des crises de liquidité qui menacent la stabilité financière.

Impact sur le modèle de développement économique mondial

• Extension de l’hégémonie du dollar américain : La tokenisation des actions américaines est libellée en dollars américains, combinée à la circulation mondiale des stablecoins, afin de renforcer la domination du dollar américain dans le système financier mondial.

• Opportunités sur les marchés émergents : La tokenisation abaisse la barrière à l’entrée, offre aux investisseurs des marchés émergents la possibilité de participer aux actions américaines et facilite les flux de capitaux mondiaux.

• Jeu géoéconomique : La promotion de la tokenisation par les États-Unis pourrait inciter la Chine et l’Union européenne à accélérer le déploiement des actifs numériques et à modifier le paysage de la concurrence financière mondiale.

L’innovation technologique est un moteur clé de la croissance économique. Combinant technologie et finance, la tokenisation des actions américaines stimulera la transformation numérique de l’économie américaine et améliorera son potentiel de croissance à long terme. Cependant, une innovation excessive peut conduire à un vide réglementaire, et l’innovation et la stabilité doivent être équilibrées. La tokenisation des actions américaines étend l’utilisation mondiale du dollar américain par le biais des stablecoins en dollars américains (par exemple, USDC, USDT) et renforce son statut de monnaie de réserve. Dans le même temps, la tokenisation favorise l’efficacité de l’allocation des ressources mondiales, mais peut exacerber le risque de volatilité financière dans les marchés émergents.

Partie 4 : Considérations, fiscalité et gestion des risques pour investir dans des actions américaines sur la chaîne

Considérations d’investissement

• Choisissez une plateforme conforme : privilégiez les plateformes certifiées SEC, telles que Dinari, MyStonks, afin d’éviter les risques juridiques liés aux plateformes non conformes.

• Comprendre le mécanisme des tokens : vérifiez si le token est rattaché 1:1 aux actions réelles et si le mécanisme de rachat est transparent.

• Évaluation des risques techniques : Vérifiez la sécurité de la blockchain de la plateforme, comme les audits de contrats intelligents, les portefeuilles multisig, etc.

• Volatilité du marché : Les actions tokenisées sont soumises à la fois à la volatilité du marché américain et du marché des cryptomonnaies, vous devez donc faire attention au risque global du marché.

Questions fiscales

Aux États-Unis, les transactions d’actions tokenisées sont considérées comme des transactions sur titres et sont soumises à la réglementation fiscale de l’Internal Revenue Service (IRS) :

• Impôt sur les plus-values : Les gains de transaction sont soumis soit à court terme (période de détention ≤ 1 an, taux d’imposition 10 %-37 %), soit à long terme (période de détention >1 an, taux d’imposition 0 %-20 %).

• Registres des transactions : Les investisseurs sont tenus de tenir des registres complets des transactions, y compris les heures et les prix d’achat et de vente, pour la déclaration de revenus.

• Fiscalité transfrontalière : Les non-résidents américains sont soumis à la réglementation fiscale de leur pays d’origine, et il est recommandé de consulter un conseiller fiscal professionnel.

• Fiscalité des stablecoins : Le trading avec USDC ou USDT peut nécessiter la déclaration des plus-values par transaction, ce qui ajoute à la complexité fiscale.

Les complexités fiscales des actions tokenisées peuvent augmenter les coûts de conformité pour les investisseurs et avoir un impact sur la participation au marché. Des directives fiscales claires et des outils fiscaux automatisés réduisent le fardeau de la conformité et facilitent la croissance du marché.

gestion du risque

• Diversification : Évitez de vous concentrer sur une seule action ou plateforme tokenisée afin de réduire le risque non systématique.

• Stratégie stop-loss : Utilisez la fonction stop-loss fournie par la plateforme pour contrôler les pertes de volatilité du marché.

• Mesures de sécurité : Vérifiez régulièrement la sécurité du compte pour assurer la sécurité des clés privées et des portefeuilles multisig.

• Développements réglementaires : Prêter attention aux changements de politique de la SEC et d’autres institutions, et ajuster les stratégies d’investissement en temps opportun.

SOMME

En tant que pont entre la technologie blockchain et la finance traditionnelle, la tokenisation des actions américaines a démontré son potentiel à remodeler le marché mondial des capitaux. La tokenisation favorise l’efficacité et l’inclusion sur les marchés financiers en réduisant les coûts de transaction, en augmentant la liquidité et en élargissant l’accessibilité du marché.

Cependant, les risques de conformité, les défis techniques et l’acceptation par le marché restent des obstacles majeurs à son développement. D’un point de vue économique, la tokenisation insuffle un nouvel élan à l’économie américaine et mondiale en réduisant les frictions entre les transactions, en optimisant l’allocation des ressources et en favorisant l’innovation technologique, mais il est nécessaire de se méfier des risques engendrés par le décalage réglementaire et la volatilité du marché.

Pour les investisseurs, les actions américaines on-chain offrent de nouvelles opportunités d’investissement, mais ils doivent choisir avec soin une plateforme conforme, comprendre les exigences fiscales et mettre en œuvre une stratégie efficace de gestion des risques. L’essor de plateformes telles que Dinari et MyStonks marque la maturité rapide du marché de la tokenisation, et ses mécanismes de conformité et de sécurité ont établi une référence pour l’industrie. À l’avenir, avec l’amélioration du cadre réglementaire et les progrès de la technologie blockchain, la tokenisation des actions américaines devrait devenir une partie importante du marché financier mondial, remodelant le paysage de l’investissement et ouvrant une nouvelle ère de la finance numérique.

Dans la dernière phrase, les actions américaines de la chaîne sont plus risquées, NFA, DYOR !