Je viens de finir de lire le livre blanc du token d'@Almanak__. Mes notes en marge ↓ RAPIDE RÉSUMÉ : Almanak construit un marché décentralisé pour la gestion d'actifs pilotée par l'IA, permettant aux utilisateurs de déployer des stratégies de trading algorithmique via une multitude d'agents IA spécialisés. > 🟢 Commentaire : Le pari central de la plateforme est que les flux financiers futurs seront de plus en plus gérés par des agents autonomes — et elle crée l'infrastructure, les incitations et la composabilité pour cet avenir axé sur l'IA. C'est un récit qui s'aligne bien avec les secteurs de l'IA et de la DeFi. Almanak = Concurrent direct de Theoriq. ACTEURS CLÉS : 1. Stratèges & Conservateurs de Vaults • Construire des stratégies avec des agents IA et les déployer dans des Vaults. • Monétiser via des frais (basés sur le TVL) et des émissions (basées sur la performance). • Peut choisir des configurations privées ou publiques pour la protection de la propriété intellectuelle ou la collaboration communautaire. > 🟢 Commentaire : S'aligne bien avec les contributeurs de la plateforme. Les conservateurs bénéficient à la fois de l'utilisation (TVL) et des émissions (ROI), incitant à la qualité. > 🔴 Risque : Si les émissions sont trop généreuses, nous pourrions voir un surajustement des stratégies juste pour exploiter les émissions (comme observé dans certains protocoles InfoFi). Une sorte de pénalité ou de sanction pour une mauvaise performance pourrait être utile à l'avenir. 2. Fournisseurs de Liquidité • Fournir du capital aux Vaults pour obtenir une exposition aux stratégies IA sélectionnées. • Recevoir une position tokenisée fongible, utilisable dans la DeFi. • Gagner des émissions proportionnelles à la performance des Vaults qu'ils soutiennent. > 🟢 Commentaire : Le capital est routé dynamiquement vers les Vaults les plus performants — un alignement clair des incitations. Les LPs ne sont pas passifs — ils votent avec leur capital. > 🟡 Neutre : L'exploitation des émissions pourrait l'emporter sur la demande réelle au début ; la durabilité dépendra des rendements organiques des stratégies IA. UTILITÉ DU TOKEN Le Token Almanak sert 3 objectifs clés : 1. Remises sur le calcul — Pour les créateurs de stratégies. 2. Gouvernance (veToken) — Staker pour voter et augmenter les émissions vers les Vaults souhaités. 3. Couche de corruption — Les protocoles peuvent diriger les émissions vers les Vaults qui soutiennent leurs tokens/contrats. > 🟢 Commentaire : Un puits d'approvisionnement clair (staking) + une grande utilité pour les créateurs et les protocoles. > 🟡 Neutre : Comme avec Curve, le pouvoir se concentrera parmi les premiers lockers de veToken. La gouvernance future du DAO doit équilibrer les baleines et la santé de l'écosystème. INCITATIONS Allocation des Émissions de Style Bittensor • Les Vaults avec plus de TVL et un meilleur ROI gagnent plus d'émissions. • Les LPs gagnent proportionnellement en fonction des Vaults qu'ils soutiennent. > 🟢 Commentaire : Un alignement des incitations très fort basé sur le marché — les émissions suivent la performance. > 🔴 Risque : Cela pourrait conduire à un cycle excessif de stratégies (« méta farming ») à moins que les émissions ne diminuent avec le temps ou que les mauvais performeurs ne soient pénalisés. Guerres Almanak (style Curve) • Les protocoles peuvent soudoyer le flux d'émissions vers les Vaults en utilisant leurs contrats intelligents. • Les Vaults qui génèrent du trafic vers certains protocoles peuvent obtenir des émissions boostées de 3x via des votes veAlmanak. > 🟢 Commentaire : Crée une demande pour le token au-delà de la spéculation. Si le trafic agentique devient une source clé de croissance des protocoles, cela devient une couche de coordination méta. > 🔴 Risque : Si mal gouverné, cela pourrait conduire à des protocoles manipulant le système pour un volume à court terme plutôt qu'une demande réelle. TOKENOMIE • Équipe/VCs/Conseillers : Longs cliffs (12 mois) + longue période de vesting (48–54 mois) • Communauté (Rondes de Légion) : 45–100% déverrouillés au TGE • Émissions : Halvings annuels + ajustements par le DAO > 🟡 Commentaire Mixte : • Un vesting à long terme pour les initiés est bon. • Cependant, des déblocages élevés lors des premières rondes communautaires peuvent entraîner une pression de vente immédiate à moins d'être contrebalancés par une forte demande d'utilité. • Les émissions doivent être gérées de manière stricte pour éviter une "inflation incontrôlée" comme dans de nombreux systèmes DeFi de tokens de staking. D'accord ou pas ?