➥ Miten mahdolliset koronlaskut vaikuttavat stablecoineihin? Pelkästään vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla olemme nähneet monien stablecoinien lanseerauksen, joilla on erilainen mekaniikka ja tukiomaisuus. Mahdolliset tulevat koronlaskut voivat kuitenkin olla uusi haaste stablecoinien liikkeeseenlaskijoille. Koronlaskut vähentävät todennäköisesti stablecoinien liikkeeseenlaskijoiden tuloja, erityisesti niiden, jotka luottavat ensisijaisesti Yhdysvaltain valtionlainojen (valtionvelan) riskittömiin korkoihin, kuten Tether, Circle ja muut RWA-pohjaiset stablecoinit. Kuvittele tämä: → lyöt 1 000 dollaria USDC/USDT → Liikkeeseenlaskijat pitävät 1000 dollaria ja ostavat lyhytaikaisia Yhdysvaltain valtionlainoja → Jos korko = 4,5 %, he ansaitsevat ~45 dollaria vuodessa talletuksestasi (se on miljardeja tuloja, jos viittaat heidän markkina-arvoonsa) → Jos korko laski 1-2 %:iin = ~10-20 dollaria vuodessa, tulot laskivat noin 60-80 % Tämä voi hyödyttää DeFi-lainanottajia, mutta se voi saada liikkeeseenlaskijat sopeutumaan matalan inflaation ympäristöön, koska heidän erittäin kannattavan liiketoimintansa tulot voivat pienentyä. Joillekin stablecoinien liikkeeseenlaskijoille, kuten @ethena_labs, tämä on kuitenkin heidän hetkensä loistaa. Eténan stablecoin, $USDe, kukoistaa alhaisessa inflaatiossa tarjoamalla perinteisistä pankkikoroista riippumattomia tuottoja panostuspalkkioiden ja rahoituskorkojen ansiosta. Lisäksi $USDe on monipuolinen, käyttäjä voi käyttää sitä suurimmissa ketjuissa ja DeFi-protokollissa lisätäkseen tuottoaan perustuoton lisäksi. Pohjimmiltaan, kun korot laskevat: → Riskialttiimpien omaisuuserien kysyntä kasvaa → Pääoma virtaa DeFiin, mikä nostaa rahoituskorkoja (eli +15 % joulukuussa 2024, kun korot laskevat 4,25–4,5 prosenttiin). → Ethenan protokollatulot nousevat, tuotto säilyy. --- — Yhteenveto Ethenan liikevaihto on noussut yli 400 miljoonan dollarin, ja TVL on noussut yli 6,7 miljardiin dollariin. DeFin tulevaisuus näyttää valoisalta, sillä matalan koron ilmapiiri voi olla täydellinen kipinä stablecoin-protokollille löytää uusia tulovirtoja ja päästä eroon aiemmasta riippuvuudestaan riskittömistä koroista. Rehellisesti sanottuna saatamme olla "kaikki kerralla" -vaiheessa, joka seuraa "Hitaasti, sitten kaikki kerralla" -polkua. DeFi:n kohtalona on voittaa.