1/ 5 ноября 2023 года я опубликовал свой самый длинный и самый читаемый тред в Twitter (47 твитов/более 2 миллионов просмотров), объясняющий причиныCollapse of Genesis, одного из главных активов криптоимперии Барри Силберта, в 2022 году. В этой истории произошло важное событие.🧵
2/ На момент, когда я опубликовал тему, мне пришлось собрать историю из общедоступных фактов (таких как иск @NewYorkStateAG против @DCGco и @BarrySilbert), но многие детали, особенно то, что происходило за кулисами, оставались загадкой.
3/ Многие из этих деталей теперь стали известны, и факты, о которых говорится, более шокирующие, чем я мог себе представить, когда писал свою нить в конце 2023 года. Возьмите кофе, найдите удобное место для сидения и приготовьтесь узнать закулисную историю краха Genesis. 👇
4/ 19 мая Genesis estate, от имени кредиторов Genesis, подал иск против @BarrySilbert, @DCGco, @michaelmoro и различных инсайдеров DCG в суд по делам о банкротстве Делавэра. В иске содержатся серьезные обвинения в мошенничестве и нарушении фидуциарных обязанностей со стороны Силберта и других.
5/ Жалоба по общему праву описывает, как Силберт и его инсайдеры безрассудно управляли, эксплуатировали и затем обанкротили Genesis после зрелищной кампании мошенничества и самообогащения.
6/ Согласно жалобе, Силберт и его сеть инсайдеров знали, что Genesis неплатежеспособен не позднее 31 декабря 2021 года, но продолжали управлять компанией в своих интересах, в конечном итоге обанкротив Genesis чуть более чем через год.
7/ В 2015 году Барри Силберт запустил Genesis как криптовалютную кредитную компанию. Он позиционировал Genesis как безопасную (позже назвав её «голубой фишкой») кредитную платформу, которая будет выплачивать фиксированную процентную ставку, в натуральной форме, на криптовалютные депозиты, в то время как эти криптовалюты будут предоставляться в кредит заемщикам.
8/ Однако Genesis был далеко не безопасен. В жалобе утверждается, что существовало мало, если не сказать совсем не было, контролей по кредитованию, стандарты обеспечения были недостаточными, а резервы на покрытие убытков по кредитам были грубо недостаточными.
9/ По сути, Genesis был пулом «деньги других людей», которые Силберт использовал для получения прибыли для своих других бизнесов, таких как Grayscale, и в конечном итоге для себя.
10/ Жалоба содержит десятки внутренних документов DCG за '21 и '22 годы, раскрывающих закулисные признания о том, что Genesis был "де-факто казначейством" DCG и что Силберт и его сторонники управляли DCG и Genesis как единым предприятием.
11/ Иными словами, Genesis был предполагаемым "альтер эго" DCG. Идея корпоративной отдельности между двумя сущностями (юридическое требование для избежания ответственности материнской компании) была полностью вымышленной. Силберт и DCG доминировали над Genesis в своих собственных интересах.
12/ Силберт даже назвал заимствование DCG у Genesis просто перемещением денег "из одного кармана в другой". И ответчики знали о последствиях своих неправомерных действий.
13/ Задолго до неизбежного банкротства Genesis, финансовый директор DCG @MichaelKraines предсказал, что будущий истец успешно аргументирует, что:
14/ Крейн даже зашел так далеко, что описал сценарий "что если", если Genesis обанкротится:
15/ В 2021 году, по указанию DCG, кредитные операции Genesis значительно возросли — в том году было выдано более 130 миллиардов долларов в виде кредитов, что составило рост на 587% по сравнению с предыдущим годом. Кредиты были сильно сосредоточены на двух контрагентах: Three Arrows Capital и Alameda Research.
16/ Ни Three Arrows Capital, ни Alameda Research не были кредитоспособными, и сегодня обе компании обанкротились. Вместо того чтобы использовать строгие стандарты кредитования, перекрывая займы ликвидными активами, Genesis приняла в качестве залога активы, которые они не могли легко продать (GBTC и FTT соответственно)
17/ Безрассудные кредитные операции Genesis якобы служили более широким целям DCG:
1. Это напрямую принесло пользу другому коронному активу Силберта, Grayscale, и его флагманскому продукту GBTC.
Например, 3AC и Alameda могли использовать GBTC в качестве залога для своих кредитов (хотя Genesis не мог легко его продать) и использовали средства, которые они заняли у Genesis, чтобы навсегда перевести биткойны в фонд GBTC Grayscale, который затем зарабатывал деньги для Силберта, взимая постоянный сбор в размере 2% от активов под управлением.
2. Это предоставило сотни миллионов в неконтрактных или недостаточно обеспеченных кредитах DCG и связанным с ним организациям, что сделало группу DCG третьим по величине контрагентом Genesis — на льготных условиях вне рынка.
18/ DCG обеспечила возврат прибыли Genesis в DCG через межкорпоративные займы DCG и его аффилированных лиц, над которыми Genesis не имела никакого влияния, а также путем внедрения рискованных практик кредитования, направленных на рост Grayscale и трастов Grayscale. Иск иллюстрирует этот поток:
19/ Сам DCG признал внутренне, что программа кредитования в Genesis была "в слепую" в плане управления рисками. Кредитный портфель Genesis также был сосредоточен на нескольких рискованных контрагентах:
20/ Хотя жалоба предоставляет множество доказательств того, что Силберт и его инсайдеры были осведомлены о своих неправомерных действиях, их осведомленность была не только внутренней; уже в 2021 году DCG наняла авторитетных внешних консультантов для оценки рисков.
21/ В результате оценки Genesis, DCG было предупреждено о ключевых недостатках в управлении рисками в Genesis, которые представляют серьезный риск для предприятия, включая:
- "Ограниченная способность … анализировать совокупный риск,"
- "[б]ольшие концентрации … в портфеле [Genesis], которые могут привести к сценариям 'разрушения бизнеса' в случае дефолта"
- "нет … управления капиталом для неожиданных убытков."
22/ Тем не менее, DCG решила не внедрять ни один из рекомендованных разумных мер контроля рисков или увеличивать резервы на покрытие убытков по кредитам в Genesis, согласно иску.
Структура Genesis позволила DCG и Силберту получать прибыль с очень небольшим риском, но подвергла Genesis значительному риску.
23/ Соответствующий залог DCG, бывший "Генеральный директор" Genesis Моро, стоял в стороне и позволил DCG грабить Genesis — что не удивительно, поскольку сотрудники Genesis, которые не соглашались с Силбертом или отказывались выполнять указания DCG, были уволены и столкнулись с влиятельным гневом Силберта в отрасли, согласно иску.
24/ Не пройдет много времени, как Genesis начнет испытывать трудности из-за продолжающегося неправильного использования активов и кредитной платформы Genesis со стороны DCG.
25/ В мае 2022 года TerraUSD и LUNA обрушились. В следующем месяце 3AC потерпел крах. Из-за отсутствия надлежащих мер контроля рисков (которые DCG были рекомендованы внедрить) у Genesis образовалась дыра в $1,1 миллиарда в балансе.
26/ Рыночные потрясения заставили крупнейших кредиторов Genesis, Gemini и Bitvavo, начать задавать вопросы и угрожать изъятием активов своих клиентов.
27/ Силберт не собирался позволять своему банку Genesis пострадать, и он вмешался, чтобы скрыть кризис в Genesis от его кредиторов. В частном порядке он разработал несколько потенциальных сценариев, которые перечислены в жалобе:
29/ DCG подготовила основные тезисы и диктовала искажения общественности, включая партийную линию Силберта о том, что Genesis работает "как обычно" и имеет надежную ликвидность, высокий капитал и "сильный баланс".
30/ По сообщениям, DCG якобы требовала от сотрудников Genesis повторять слова Силберта клиентам, отвечая на вопросы о финансовом состоянии Genesis после краха 3AC. Силберт также усиливал вводящие в заблуждение твиты от Genesis, используя свой личный аккаунт:
31/ Эти ложные утверждения, созданные DCG, были направлены на то, чтобы побудить существующих клиентов, контрагентов и кредиторов, включая клиентов Gemini и Bitvavo, хранить свои ценные криптовалюты и фиатные деньги на платформе Genesis. Они также способствовали привлечению новых клиентов к Genesis.
32/ В то время как Силберт, брат Силберта Алан, инвестиционный банк DCG Дусера, давний друг Силберта и генеральный директор Дусера Крамер, а также другие сторонники DCG выводили свои собственные фиатные деньги и криптоактивы из Genesis.
33/ После того как они оградили себя от последствий, Силберт и другие инсайдеры DCG организовали множество случаев мошенничества, согласно иску. Один из схем выделяется среди остальных.
34/ 30 июня 2022 года, когда книги Genesis закрывались, DCG выпустила предполагаемую долговую расписку для Genesis, согласно которой DCG пообещала выплатить Genesis — через десять лет — 1,1 миллиарда долларов (под 1% годовых), без каких-либо выплат до 2032 года.
35/ Иными словами, DCG создала механизм, чтобы убедить кредиторов в том, что Genesis получила 1,1 миллиарда долларов свежего капитала, в то время как в действительности Облигация не предоставила новой ликвидности и не решала основную неплатежеспособность Genesis. Многие кредиторы попались в эту ловушку, предоставляя больше капитала Genesis или впервые выдавая им кредиты.
36/ В сентябре 2022 года DCG организовала еще один трюк с балансом Genesis, направленный на дальнейшее введение в заблуждение клиентов Genesis. DCG заставила Genesis досрочно погасить криптовалютный заем на сумму 100 миллионов долларов от аффилированной компании DCG -
37/ - этот аффилированный с DCG платил те же 100 миллионов долларов в криптовалюте DCG в виде распределения дивидендов; и DCG внесла те же 100 миллионов долларов в криптовалюте в Genesis в качестве предполагаемого вливания капитала.
38/ Эта сделка с обратным выкупом не улучшила ликвидность Genesis, но ввела в заблуждение Gemini и Bitvavo, заставив их поверить, что DCG вмешивается, чтобы предоставить Genesis необходимую дополнительную ликвидность. В результате ни одна из сторон не вывела свои средства.
39/ Самовыгодное неумение управлять компанией DCG поставило Genesis в крайне уязвимое положение к концу 2022 года. Конец был близок. Когда сестринская компания Alameda, FTX, обрушилась 11 ноября 2022 года, кредиторы начали требовать возврат своих займов от Genesis.
40/ Из-за воздействия Genesis на Alameda, в сочетании с дырой в $1,1 миллиарда в его балансе после краха 3AC и сотнями миллионов в непогашенных кредитах перед DCG, у Genesis не осталось надежды.
41/ К 16 ноября 2022 года вывод средств кредиторов был приостановлен в Genesis. А 19 января 2023 года Genesis подал заявление о банкротстве.
42/ Как сказал один из сотрудников Genesis, в 2022 году DCG поддерживала Genesis на плаву "чтобы [он] мог грабить баланс … поддерживать [Genesis], создавать [впечатление стабильности], а затем занимать, пока они могли, чтобы вывести наличные."
43/ Всего месяц назад, в интервью с @RaoulGMI, Силберт невероятно заявил, что "у нас не было особой видимости в деятельности Genesis, но мы этого не ожидали". Обвинения в иске показывают, что Силберт знал гораздо больше, чем он предполагал во время своего интервью с Раулом Палом.
@RaoulGMI 44/ Второе "Иск против противника", поданное наследством Genesis, подробно описывает дальнейшие злоупотребления со стороны Genesis и предпочтительные переводы, которые Силберт и другие сделали себе с баланса Genesis в год, предшествующий подаче заявления о банкротстве по главе 11, в то время как Genesis был неплатежеспособен.
@RaoulGMI 45/ Критически важно, что Силберт и другие инсайдеры начали свои переводы в ключевые моменты, включая крах Terra-Luna, крах 3AC и крах FTX в ноябре 2022 года.
46/ Во время этих событий DCG и Барри Сильберт задержали попытку обрушения банка Genesis, ложно заверяя клиентов Genesis, что "бизнес стабилен" и у него "много ликвидности". Тем временем они вывели свои активы и вернули 100% своих долларов и криптовалютных кредитов от Genesis.
47/ Вот краткий обзор некоторых критических моментов 2022 года:
- После краха Terra-Luna в мае DCG вывела 154 миллиона долларов США из Genesis. Genesis опубликовал тщательно сформулированный твит, уверяющий кредиторов, что у Genesis "нет прямого воздействия на UST и LUNA", "сильный баланс" и "тонны ликвидности."
- После краха 3AC Барри Сиберт поручил Genesis "продолжать показывать рынку, что [Genesis] кредитует", в то время как DCG и его инсайдеры одновременно вывели 128 миллионов долларов.
- После краха FTX и Alameda Сиберт и другие инсайдеры вывели не менее 122 миллионов долларов из Genesis, в то время как поручили Genesis опубликовать в Twitter, что у него "нет материального воздействия" на FTX.
@RaoulGMI 48/ Правда заключалась в том, что Genesis имел миллионы в кредитах, выданных Alameda, и крах FTX оставил у Genesis дополнительную дыру в балансе в размере 36,8 миллиона долларов, помимо дыры в 1,1 миллиарда долларов, созданной крахом Three Arrows.
@RaoulGMI 49/ В конечном итоге стало ясно, что Genesis больше не может выплачивать своим клиентам средства, поэтому 16 ноября 2022 года она приостановила все выводы и прекратила деятельность по кредитованию и заимствованию.
На день раньше DCG получила возврат кредита в размере 50 миллионов долларов от Genesis. 🤯
60,14 тыс.
257
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.