¿Por qué tantos listados de criptomonedas de alto perfil se rompen después del lanzamiento? Flotación baja + FDV alto + sin utilidad = reajuste de precios inevitable. No se trata de fracasos puntuales ni de mala suerte. Lo que estamos viendo es el mismo patrón estructural que se repite una y otra vez en todo el mercado. > Valoraciones que se adelantan a la realidad Los tokens están llegando al mercado a precios como si ya hubieran conquistado su categoría. La valoración supone años de adopción, ingresos y efectos de red, antes de que exista alguno de ellos. La corrección es inevitable. > Flotación baja + FDV alto: escasez fabricada que no puede durar El comercio temprano se realiza con migajas de suministro. La acción del precio parece fuerte debido a la flotación ajustada, pero es un espejismo. A medida que llegan los desbloqueos, la oferta llega a raudales y el cambio de precios es rápido y brutal. > Las narrativas no defienden el precio Puedes contar una gran historia. Puedes ser tendencia en el Twitter de las criptomonedas. Pero si no hay un ajuste entre el producto y el mercado, no hay utilidad, no hay captura de valor, el mercado finalmente te llama la atención. > Macro no perdona la sobrevaloración En un mercado de aversión al riesgo con liquidez limitada, no hay ningún intento de atrapar tokens inflados en el camino hacia abajo. El desenrollado es más rápido, el suelo más bajo. El capital, la exageración y los grandes nombres pueden conseguirle la lista. Pero solo los fundamentales sostienen el valor. El libro de jugadas de baja flotación, alto FDV y narrativa primero se está quedando sin fuerza.