Porozumění společnosti Visa další fázi stablecoinů

Napsal: Právo Web3

Senát USA nedávno schválil zákon National Innovation Act, který má vést a budovat americké stablecoiny (známý také jako zákon GENIUS), což představuje další důležitý milník v jasnosti amerických předpisů. Jack Forestell, Chief Strategy & Product Officer společnosti Visa, publikoval 23. června článek s názvem Potenciální génius GENIUS, ve kterém představuje vizi společnosti Visa pro budoucí svět stablecoinů. To je v souladu s tím, co řekl generální ředitel společnosti Visa Ryan McInerney v rozhovoru pro CNBC.

Názor společnosti Visa je velmi důležitý, protože jako jeden z přímých vládců přenosu hodnoty tradiční fiat měny na světě, tzv. Spring River Plumbing Duck Prophet, museli vše vidět a podle toho se připravit. Vzali jsme tedy pohled společnosti Visa spolu s některými mými vlastními úvahami, abychom prozkoumali další fázi stablecoinů.

1. "Potenciální" momenty v historii plateb

Jack Forestell, Visa:

Pro společnost Visa by měl být zákon GENIUS vnímán jako "potenciální" okamžik v historii plateb.

Říkám "potenciální", protože i když stablecoiny představují příležitost zahájit další věk digitálních programovatelných peněz, je třeba udělat ještě hodně práce, aby se skutečně škálovaly.

Generální ředitel společnosti Visa Ryan McInerney také řekl: "Náš svět se kvůli schválení zákona o stablecoinech příliš nezměnil a Visa se na stablecoiny připravovala několik let a vítala příchod světa stablecoinů."

Škálování nových platebních technologií není snadný úkol a vyžaduje vybudování široké důvěry u kupujících, prodávajících, plátců a příjemců. Budování této důvěry vyžaduje čas a je zakořeněno ve složité a propletené sadě funkcí. Tyto funkce společně umožňují zabezpečení, spolehlivost, zabezpečení, ochranu proti podvodům, řešení sporů, snadné použití a neustálé inovace.

Aby se stablecoiny staly součástí světové digitální platební infrastruktury nové generace, musí být implementovány na třech úrovních:

1. Technologická vrstva

Je nezbytné mít silnou, škálovatelnou, flexibilní a otevřenou technologickou páteř, která dokáže bezpečně a spolehlivě provádět rozsáhlé transakce vysokou rychlostí s nulovou tolerancí k selháním, únikům nebo porušení.

Pokroky v technologii blockchain poskytly slibná řešení tohoto problému.

2. Rezervní vrstva

• Důvěra musí být vybudována v hodnotě a stabilitě prostředku směny.

• Regulované stablecoiny kryté rezervami nabízejí řešení tohoto problému.

3. Vrstva rozhraní

Musí existovat všudypřítomná vrstva rozhraní, kde se účastníci chtějí aktivně zapojit:

• Tato vrstva musí poskytovat důvěryhodnost, pravidla, standardy, zabezpečení a hodnotu účastníkům na obou stranách každé transakce

• Musí se škálovat, aby oslovila miliardy koncových účastníků

• Musí uživatelům poskytnout jednoduchý a pohodlný mechanismus pro převod hodnotových tokenů na fiat měnu podle vlastního výběru (tj. uživatelé musí mít možnost používat hodnotové tokeny, které obdrží, kde je mohou a chtějí používat)

Infrastruktura stablecoinů sama o sobě nemůže vyřešit poslední vrstvu problémů a bez řešení nebudou stablecoiny schopny dosáhnout masového přijetí a vize stát se hlavním prostředkem směny hodnot.

Pokud nebudou široce dostupné, budou jistě použity k řešení úzkých platebních problémů, poskytnou řešení v uzavřené smyčce a budou sloužit jako zákulisní infrastruktura pro velkoobchodní trhy peněžních toků a kapitálové trhy, ale nebudou se rozšiřovat v běžných platbách.

Web3 Xiaolu Myšlenky na toto:

Můžeme použít blockchain, který se osvědčuje již více než deset let, jako vypořádací vrstvu a vyhovující stablecoin jako rezervní vrstvu, čímž se vytvoří infrastruktura stablecoinů. Stejně důležitá je i síť On/Off Ramp po celém světě a finanční instituce fiat kanálu.

Na tomto základě můžeme realizovat pohodlnou výměnu fiat měny a stablecoinů, abychom podpořili reálné scénáře mnoha plateb stablecoiny, abychom vyřešili problém "poslední míle" a učinili stablecoiny všudypřítomnými.

Několik strategických rozvržení, které zde vidíte, lze shrnout jednoduše:

Visa strategicky investuje do stablecoinové infrastruktury BVNK; BVNK se bude i nadále spojovat s partnery, jako je online/offline akviziční gigant Worldpay a přeshraniční řešení pro získávání malých a středních podniků LianLian Pay, přičemž kombinuje své vlastní schopnosti, jako je Visa Direct a produkty Account/Card, aby dosáhla poslední míle. Referenční článek: Platba Web3 Výzkumná zpráva o 10 000 slovech: Transformace přeshraničních spotřebitelských plateb Web3.

Společnost Circle vydala vlastní stablecoin USDC, začala s Coinbase a poté vybudovala Circle Payment Network s různými finančními institucemi po celém světě – důležitou síť stablecoinové infrastruktury, která umožňuje poslední míli. Odkaz: Společnost Circle vydává bílou knihu "Stablecoin Payment Network".

akvizice společností Bridge a Privy společností Stripe, která umožní možnosti infrastruktury stablecoinů; Prostřednictvím strategie B2B2C společnosti Stripe umožňuje B-endům, jako je Shopify, dosáhnout poslední míle. Odkazy: Stripe kupuje Bridge, Stripe kupuje Privy.

Ripple přechází z blockchainu XRP, přes síť finančních institucí RippleNet, až po stablecoin RLUSD. Referenční články: Ripple, XRP, RippleNet.

PayPal propojuje superaplikační aplikace, jako jsou PayPal a Venmo, prostřednictvím vlastního stablecoinu PYUSD, aby integroval svou zákaznickou základnu a sloužil svým 40 milionům uživatelů, aby každý mohl platit podle svého přání.

Na začátku vydávání PYUSD představil PayPal své evoluční myšlenky:

Na začátku svého založení bylo odpovědností PayPal nejen podporovat platby, ale také zavádět a šířit novou technologii – digitální platby, které jsou nyní integrovány do našich životů a jsou všudypřítomné.

Ačkoli stablecoin PYUSD společnosti PayPal není tak poutavý, předchozí úspěšné zkušenosti společnosti PayPal mohou poskytnout zkušenosti a nové poznatky pro spuštění plateb stablecoiny PYUSD. Konkrétně společnost PayPal rozděluje vývoj hromadného přijetí do tří fází:

• Uvědomění, akt GENIUS je nejlepším probuzením;

• Užitečnost, v tuto chvíli se samozřejmě nacházíme;

• Všudypřítomnost, více scénářů musí podporovat platby stablecoiny, spíše než se tam hromadit a žádat o licence stablecoinů.

Podobně generální ředitel společnosti Visa hovořil také o schopnosti skutečně realizovat potřeby plateb, což doplňuje evoluční myšlení společnosti PayPal:

Škálování nových platebních technologií není snadný úkol a my musíme:

• Trust (podporovaný desítkami tisíc finančních institucí společnosti Visa)

• Snadné použití (front-end platební produkty, např. Visa Card atd.)

• Scale (síť společnosti Visa zahrnující desítky milionů spotřebitelů a obchodníků)

Poslední fází přijetí jakékoli nové platební technologie je všudypřítomnost, která se vyznačuje bezproblémovou integrací technologie do každodenního života. V této fázi jsou lidé schopni používat nové platební technologie bez námahy a bez citu – lidé prostě platí, jak chtějí, stejně jako se můžeme připojit k internetu, jak chceme, bez ohledu na formát telekomunikačních operátorů, kteří za nimi stojí.

Pro uživatele zde nemusí být žádný blockchain a nemusí se jednat o stablecoiny.

Za druhé, Visa pomůže tento problém vyřešit

Jack Forestell, Visa:

Společnost Visa vybudovala největší, nejbezpečnější, nejdůvěryhodnější a nejuznávanější platební systém Tier 3 na světě. Společnost Visa investovala miliardy dolarů do neustálého zlepšování, aby byla stále více kompatibilní se základním prostředkem směny a aby se všechny strany mohly snadno a flexibilně integrovat do ekosystému Visa.

Díky integraci infrastruktury, služeb a konektivity společnosti Visa poskytuje společnost Visa miliardy kupujících a prodávajících po celém světě bezproblémové a bezpečné digitální platby s bezkonkurenčním rozsahem, spolehlivostí a bezpečností. Společnost Visa označuje tuto účinnou kombinaci jako "Visa as a Service".

Od nejmenších prodejců až po největší banky a podniky se obracejí na zásobník Visa, když svět potřebuje rozšířit jejich platební řešení. Krypto-nativní partneři nejsou výjimkou. V průběhu let společnost Visa spolupracovala s předními hráči a platformami v oblasti kryptoměn a stablecoinů, aby poskytla přístup k zásobníku Visa a umožnila masivní škálování plateb, které s ním přicházejí.

Od roku 2020 společnost Visa zprostředkovala nákupy kryptoměn v hodnotě téměř 95 miliard dolarů a výdaje za kryptoměny v hodnotě více než 25 miliard dolarů, což představuje více než 100 miliard dolarů v tocích.

Spotřebitelé a podniky po celém světě považují 4,8 miliardy přihlašovacích údajů Visa a téměř 14 miliard digitálních tokenů Visa za nejlepší způsob placení a přijímání peněz pro každého a všude. Technologický stack společnosti Visa poskytuje výjimečné platební zkušenosti a neustále investuje do toho, aby se stal nejpokročilejším, nejbezpečnějším a nejpohodlnějším způsobem placení.

• Díky možnostem společnosti Visa si uživatelé již nemusí před nákupem klást následující otázky:

• Přijme obchodník mou platbu?

• Potřebuji k provádění plateb vyhrazenou peněženku?

• Mám v peněžence správný typ měny? Jsem na správném blockchainu?

• Jaký je poplatek za plyn za zaplacení této částky?

• Mohu si zachovat své soukromí? Jakmile si něco koupím od obchodníka, bude moci někdo jiný bez mého svolení vidět všechny mé transakce a adresy?

• Mohu dostat odměnu?

• Jak mohu použít svůj úvěrový rámec?

• Na koho se mám obrátit, pokud mám problém?

• Je to bezpečné?

Naprostá většina spotřebitelů a podniků bude i nadále platit ve fiat měnách a využívat pohodlí přihlašovacích údajů Visa. Totéž platí pro řešení poháněná stablecoiny, která se připojují k zásobníku Visa.

Web3 Xiaolu Myšlenky na toto:

Základním bodem společnosti Visa je, že i když máte schopnost vybudovat infrastrukturu stablecoinů, nestačí mít tuto schopnost a my vám také můžeme pomoci dosáhnout rozsahu prostřednictvím sítě ekosystému Visa a schopností společnosti Visa. To je jádro.

(Generální ředitel společnosti Visa o GENIUS ACT: Přijímáme stablecoiny)

Ale stejně jako Walmart i Amazon uvádí, že také zvažují vydání vlastních stablecoinů, což by byla obrovská podpora jejich ziskovosti, pokud by tyto společnosti dokázaly obejít vypořádací síť Visa/Mastercard a eliminovat obrovské poplatky za zprostředkování plateb.

To je otázka, které se Visa nemůže vyhnout.

Jak bylo napsáno v předchozím článku "Výzkumná zpráva o platbě 10 000 slov: Jak si stablecoiny povedou v roce 2025":

Transakční poplatky současného platebního systému přímo narušují zisky většiny podniků a snížení těchto poplatků přinese podnikům obrovské ziskové marže. První bota přistála: Společnost Stripe oznámila, že si bude účtovat poplatek 1,5 % za platby stablecoiny, což je o 30 % méně než poplatky za platby kreditní kartou, které si účtují.

Pro pohodlí toto hodnocení předpokládá, že podnik platí 1,6 % smíšený poplatek/náklady na platby a že náklady na přijetí měny jsou extrémně nízké.

Walmart má roční tržby 648 miliard dolarů a může zaplatit 10 miliard dolarů na poplatcích za kreditní karty a dosáhnout zisku 15,5 miliardy dolarů. Spočítejte si to: Eliminujte poplatky za platby a ziskovost Walmartu, takže jeho ocenění (bez ohledu na další faktory) se může zvýšit o více než 60 % pouze s levnějšími platebními řešeními.

Chipotle je rychle rostoucí restaurace rychlého občerstvení s ročními tržbami 9,8 miliardy dolarů. Má roční zisk 1,2 miliardy dolarů, z čehož 148 milionů dolarů je zaplaceno na poplatcích za kreditní karty. Pouhým snížením platebních poplatků dokázala společnost Chipotle zvýšit ziskovost o 12 % – ohromující číslo, které jinde v její rozvaze není k dispozici.

Krogers, národní obchod s potravinami, má nejnižší ziskové marže, a proto je nejziskovější. Je překvapivé, že čistý příjem a náklady na výplaty společnosti Krogers mohou být téměř stejné. Stejně jako mnoho obchodů s potravinami jsou jeho ziskové marže nižší než 2 %, což je méně, než kolik podniky platí za zpracování plateb kreditní kartou. Díky platbám stablecoiny může společnost Krogers zdvojnásobit své zisky.

(Jak stablecoiny sežerou platby a co se stane dál, a16z)

3. Jaké problémy mohou stablecoiny vyřešit?

Jack Forestell je často dotazován: "Co přesně stablecoiny řeší?"

V tomto ohledu řekl: Za prvé, stablecoiny našly na trhu obchodování s kryptoměnami perfektní přizpůsobení produktu na trhu a pro některé případy použití, včetně rozvíjejících se trhů, stablecoiny stále představují významnou příležitost. Obzvláště:

• Uživatelé v malých měnách, vysoká inflace a země s devizovými potížemi, kteří chtějí držet americké dolary, ale nemají k nim snadný přístup.

• Pro určité případy použití přeshraničních peněžních toků, jako jsou převody mezi osobami C2C nebo platby mezi podniky B2B.

Generální ředitel Tetheru: Méně než 40 % tržní kapitalizace společnosti Tether souvisí s trhem s kryptoměnami. Jinými slovy, více než 60 % růstu tržní kapitalizace ve skutečnosti pochází z používání USDT na rozvíjejících se trzích. Dalším hnacím motorem růstu tržní kapitalizace USDT bude pravděpodobně obchodování s komoditami.

Společnost Visa považuje tyto případy použití za nové procesy, které dosud nebyly plně vyřešeny, a poskytuje tak cestu k růstu podnikání společnosti Visa. V reakci na to společnost Visa plánuje spolupracovat s partnery, platformami a našimi partnery z finančních institucí, aby využila sílu zásobníku Visa.

V současné době není jasné, zda budou spotřebitelé a podniky ochotni platit stablecoiny na rozvinutých trzích, jako jsou Spojené státy, protože existuje mnoho konkurenčních možností, jak platit "digitálními dolary" přímo z jejich bankovních účtů.

Zákon GENIUS přináší do stablecoinů praktickou regulační jasnost a otevírá potenciální cestu k dalšímu přijetí. Společnost Visa působí v různých řešeních v oblasti stablecoinů, včetně:

• Nasaďte přihlašovací údaje Visa a digitální tokeny Visa a propojte stablecoinové a kryptoměnové platformy a jejich uživatele s fiat měnami a naší globální sítí

• Poskytněte místní vypořádání stablecoinů

• Řešení přeshraničního toku finančních prostředků prostřednictvím infrastruktury stablecoinů

• Programovatelná měnová řešení pro zákazníky

• Mnoho dalších je ve vývoji

Samozřejmě bude nějakou dobu trvat, než se ze stablecoinů stanou skuteční géniové – a to jsme teprve na začátku.

Web3 Xiaolu Myšlenky na toto:

Generální ředitel společnosti Visa dal jasně najevo, že o stablecoinech nyní panuje mylná představa: protože se jedná o stablecoiny v amerických dolarech, je přirozené, že Spojené státy jsou hlavní přistávací oblastí pro aplikace stablecoinů. Skutečný případ použití stablecoinů, Product Market Fit, je však ve skutečnosti mimo Spojené státy, kterým říkáme Asie, Afrika a Latinská Amerika - globální jih. Je zde asi 30-50 zemí a přístup ke stablecoinům může výrazně zlepšit finanční efektivitu.

Generální ředitel společnosti Tether to potvrdil i v předchozím rozhovoru pro Bankless:

USA jsou jedním z nejefektivnějších trhů pro kapitálové toky na světě, s finančními kanály efektivními až 90 %. Zavedení stablecoinů by mohlo zvýšit efektivitu z 90 % na 95 % a prémiová místnost je velmi omezená. Naproti tomu v jiných částech světa může zavedení stablecoinů poskytnout 30%-40% finanční efektivity. Proto jsou pro tyto země stablecoiny ještě významnější.

Výsledkem je, že na těchto trzích, dokonce i pro společnost Visa, je obtížné se k ní dostat. V našem předchozím článku (Web3 Payment 10,000 Words Research Report: Web3 Transformation of Consumer Cross-border Payment) vidíme, že v různých zemích se výběr platebních metod bude lišit. Pokud máte zájem, můžete se na něj podívat blíže.

NĚMECKO: SPOTŘEBITELÉ SE NEJVÍCE ZDRÁHAJÍ POUŽÍVAT KREDITNÍ NEBO DEBETNÍ KARTU (POUZE 32 %), PREFERUJÍ PLATEBNÍ SLUŽBY POMOCÍ DIGITÁLNÍCH APLIKACÍ (49 %) A BANKOVNÍ PŘEVODY NEBO BANKOVNÍ PŘEVODY (35 %). Může to být způsobeno tím, že spotřebitelé více oceňují bezpečnost a snadné používání plateb, jak je zdůrazněno ve zprávě Western Europe Online Payment Methods 2022.

FILIPÍNY: SPOTŘEBITELÉ PREFERUJÍ PLATEBNÍ METODY POMOCÍ DIGITÁLNÍCH APLIKACÍ (49 %), COŽ MŮŽE SOUVISET SE SKUTEČNOSTÍ, ŽE 48,2 % SPOTŘEBITELŮ V ZEMI NEMÁ PŘÍSTUP K TRADIČNÍM BANKOVNÍM SYSTÉMŮM.

Podobně jsme ve zprávě Worldpay 2025 viděli, že penetrace Visa/Mastercard v Nigérii, hlavní ekonomice Afriky, je velmi nízká. Offline je stále králem s hotovostí.

(GPR 2025: minulost, současnost a budoucnost plateb, WorldPay)

A právě zde přichází na řadu Tether. Zatímco globální Sever je zapojen do závodů ve zbrojení, Tether dosáhl hluboko do globálního Jihu.

Například na světě jsou stále 3 miliardy lidí, kteří nemají bankovní účty, a Tether v současné době dosahuje 450 milionů uživatelů, příležitost je zde obrovská a je důležité rozlišovat mezi různými produkty a případy použití stablecoinů.

Tento inovativní distribuční kanál, který zasahuje hluboko do Asie, Afriky a Latinské Ameriky, investuje do infrastruktury, a hluboko proniká na rozvíjející se trhy, což je pro Tether klíčové, aby si udržel náskok v oblasti stablecoinů. Tether je nejen technologicky vyspělý, ale také vybudoval bezprecedentní dolarovou distribuční síť po celém světě, což je jedna z nejméně známých silných stránek Tetheru.

Pokud se Circle po svém uvedení na burzu otočí, je plný konkurentů z tradičních finančních a průmyslových gigantů.

Konkurentem Tetheru je iniciativa Belt and Road z Tokia:)