Křičel ETH se řítil na $10 000 a vyzyvatel ECF měl silný debut

Originál | Odaily Planet Daily (@OdailyChina).

Autor | Dingdong (@XiaMiPP).

1. července na pódiu konference ETHCC ve Francii oznámil hlavní vývojář Etherea Zak Cole založení "Ethereum Community Foundation (ECF)", aby zvýšil cenu ETH, a vykřikl slogan "ETH vzroste na 10 000 USD".

Nedávná cenová výkonnost ETH byla opravdu dobrá, zejména na začátku května, kdy za jediný den vzrostla o více než 40 %. Zdá se, že malý cíl vrátit se v krátkodobém horizontu na 3 000 $ se stal posedlostí "E Guard". Ale za tímto šílenstvím se ve skutečnosti skrývá hlubší příběh hodnotové sounáležitosti a sebenápravy.

ECF: Mluvte za držitele mincí

Zak Cole neskrývá pozici a ambice ECF: "Nejedná se o rozšíření Ethereum Foundation (EF), ale o novou sílu určenou k 'nápravě odchylek'. Říkáme to, co by si EF nedovolili říct a děláme to, co dělat nechtějí. Držitelům ETH sloužíme, protože si zasloužíte něco lepšího. "

Poslání ECF je jasné: podpořit institucionální přijetí infrastruktury Ethereum, urychlit mechanismy spalování ETH a zvýšit tržní hodnotu ETH.

ECF získala miliony dolarů na financování ETH a plánuje upřednostnit financování "neutrálních, neměnných, bez tokenů" veřejných technologických projektů se zaměřením na podporu kritické infrastruktury, jako jsou tokenizovaná aktiva v reálném světě (RWA) a oprava mechanismů oceňování blobového prostoru.

Navzdory omezenému rozsahu fundraisingu zavedla ECF ve správě mechanismus "tokenového hlasování", aby zajistila, že tok finančních prostředků bude otevřený a transparentní. Jejím prvním projektem financování je "Ethereum Validator Association", jehož cílem je poskytovat zdroje a kanály pro komunitu validátorů, aby se mohla vyjádřit, a poskytovat institucionální záruky pro provozovatele sítí. Tento krok nejen reaguje na poptávku komunity po transparentní správě, ale také vnáší do ekosystému Etherea novou vitalitu.

Staré problémy Ethereum Foundation: Dilema centralizace a krize transparentnosti

Zrod ECF je spíše jasnou výzvou dlouhodobým neduhům Ethereum Foundation.

Ethereum Foundation, která byla založena před 11 lety, byla solidní podporou pro vývoj Etherea. V posledních letech však byla kritizována za to, že se příliš oddává dlouhodobému výzkumu a ignoruje krátkodobé potřeby uživatelů a vývojářů. Ještě více neuspokojivá je jeho centralizovaná struktura řízení a neprůhledný rozhodovací mechanismus.

Vývojáři Etherea Péter Szilágyi má spor s Tomaszem Stańczakem, spoluvýkonným ředitelem Ethereum Foundation. Szilágyi uvedl, že jako klíčový člen vývojového týmu pro Geth (hlavní klientský software Go Ethereum) nadace v minulosti opakovaně navrhovala nabídnout 5 milionů dolarů za to, aby byl tým Geth vyčleněn z nadace a fungoval nezávisle. Podobný převod finančních prostředků se stal i Parity, další společnosti zabývající se vývojem klientů Ethereum. Dlouhodobá strategie "diverzifikace" rozvoje klientů Ethereum Foundation může být určena ke snížení rizika závislosti na jednom bodě, ale také zhoršuje tření mezi interní alokací zdrojů a vyjednáváním moci.

Větší chaos ve správě se odráží v samotné organizační struktuře Ethereum Foundation. Christine Kim, bývalá viceprezidentka společnosti Galaxy Digital, otevřeně zpochybnila neprůhlednost organizační struktury EF: Tim Beiko, Barnabé Monnot, Alex Stokes a další žonglují s dvojím úkolem "koordinovat škálování L1 a L2" a "vést tým výzkumu a vývoje". Kromě toho měla Christine pochybnosti o podrobnostech diagramu architektury, například o tom, zda tučné jméno je vedoucím týmu, a o účelu zvýraznění některých z nich, včetně hádanky logiky seskupování barev, například proč jsou mechanismus konsensu a abstrakce účtů seskupeny dohromady, ale není zahrnut bezstavový konsensus; Neexistuje žádné jasné vysvětlení, proč je Testování zařazeno do skupiny pandaops a zabezpečení nikoliv.

Dalším bodem, za který byla Ethereum Foundation kritizována, je "prodej mincí". Jako hlavní podporovatel ekosystému Ethereum vlastní EF velké množství ETH k udržení provozu a financování rozvoje. Otázkou mezi členy komunity však je, proč se rozhodnou prodávat přímo místo sázení DeFi (jako je Aave), aby získali výnos, nemluvě o tom, že chování EF při prodeji mincí je často doprovázeno pohyby cen ETH, díky čemuž je nálada na trhu citlivá a zranitelná. Někteří tvrdí, že výprodej společnosti EF byl reakcí na provozní náklady; Existují také obavy, že to může být známkou nedostatku strategického plánování.

Data ukazují, že Ethereum Foundation v roce 2023 utratila až 134,9 milionu dolarů na financování projektů, jako jsou upgrady mainnetu a důkazy s nulovou znalostí, ale z hlediska transparentnosti financování poskytla neuspokojivou odpověď.

Boj se sebeuzdravením: EF cesta k transformaci

Pod mnoha pochybnostmi začala iniciativu ke změně přebírat i Ethereum Foundation.

Na začátku roku 2025 se začalo uvolňovat jeho vnitřní řízení a personální struktura. Dne 10. března se Hsiao-Wei Wang oficiálně připojil k představenstvu Ethereum Foundation. Tato technologická vůdkyně, která vyrostla z hlavní výzkumné pracovnice přes velvyslankyni asijsko-pacifické komunity až po spoluvýkonnou ředitelku, doplňuje zakladatele společnosti Nethermind Tomasze Stańczaka a symbolizuje přechod EF od "Vitalikovy unipolární autority" k řízení "technologie + infrastruktura". Wang Xiaowei se hluboce angažuje v expanzi shardů a asijsko-pacifickém ekosystému, zatímco Tomasz se zaměřuje na vývoj klientů a optimalizaci mechanismů MEV, což je kombinace "východních technologických geeků + západních infrastrukturních architektů", což je považováno za aktivní volbu EF pro řešení ekologické fragmentace. Související čtení: Kdo zachrání Ethereum před "krizí středního věku"? Může Wang Xiaowei pomoci? 》

Dne 3. června oznámila nadace Ethereum Foundation zásadní reorganizaci svého výzkumného a vývojového týmu, propustila některé své zaměstnance a přejmenovala oddělení na "Protokol", aby se zaměřilo na hlavní výzvy návrhu protokolů. Tato změna je reakcí na pokračující kritiku komunity týkající se správcovství a strategického směřování Nadace.

Restrukturalizovaný tým protokolu bude pracovat na třech prioritách: škálování škálovatelnosti základní sítě Ethereum, pokrok ve škálování blobspace ve strategii dostupnosti dat a zlepšení uživatelské zkušenosti. Restrukturalizovaný tým se také zaměří na zvýšení transparentnosti v časových harmonogramech upgradů, technické dokumentaci a výzkumu.

Ačkoli počet propuštění nebyl zveřejněn, jedná se o typ organizační přestavby "zlomená ruka pro přežití". Wang Xiaowei veřejně vyjádřil naději, že nová struktura posune hlavní projekt kupředu efektivněji.

V reakci na plán propouštění Ethereum Foundation a následné směřování vývoje však Kyle Samani, spoluzakladatel společnosti Multicoin Capital, připomněl, že mezi novými cíli Ethereum Foundation existuje napětí: pokud propouštění, restrukturalizace a podpora více projektů současně oslabí koncentraci?

Reforma se samozřejmě nezastaví na organizační úrovni. Dne 5. června vydala nadace Ethereum Foundation nejnovější verzi svého dokumentu o fiskální politice, který objasňuje její strategii správy aktiv, mechanismus prodeje ETH a dlouhodobý závazek vůči ekosystému DeFi. Dokument uvádí, že EF v současné době stanovuje roční provozní výdaje na 15 % celkového fiskálního salda, přičemž si ponechává 2,5letou výdajovou rezervu a postupně přejde na dlouhodobou úroveň výdajů ve výši 5 %, přičemž klade důraz na zvýšenou podporu během poklesů trhu a zdrženlivost v býčím trhu.

Pokud jde o alokaci kryptoaktiv, EF bude upřednostňovat podporu bezpečných, decentralizovaných a open-source protokolů DeFi, a to pomocí metod, jako je wETH staking, půjčování stablecoinů atd., k získání přiměřených výnosů, a prozkoumá alokaci tokenizovaného RWA (tokenizovaného reálného aktiva). EF zároveň výslovně podporuje koncept "Defipunku", podporuje protokoly DeFi bez KYC, s vlastní úschovou a ochranou soukromí a plánuje používat standardy ochrany osobních údajů, decentralizované uživatelské rozhraní a anticenzurní mechanismy jako základní hodnotící kritéria pro přidělování finančních prostředků.

EF uvedla, že její vlastní finanční správa bude postupně přijímat decentralizované nástroje a pracovní postupy šetrné k soukromí, aby "žila" krypto hodnotami, které obhajuje, a nadále poskytovala dlouhodobou stabilní podporu ekosystému Ethereum.

V nadcházejícím roce se práce Ethereum Foundation zaměří na dva základní pilíře: základní hodnoty a strategické cíle, které se opírají o technickou dokonalost, aby podpořily dlouhodobý úspěch ekosystému Ethereum. Mezi konkrétní přednosti patří:

1. Škálování mainnetu Ethereum (L1) a škálování dat (Blobs);

2. zlepšení uživatelské zkušenosti (UX) pro zlepšení interoperability L2 a vývoje aplikační vrstvy;

3. Propagujte prostředí pro vývojáře (DevEx) a zlepšete viditelnost a podporu aplikací a projektů L2 na platformách, jako je Devcon.

Kromě toho Ethereum Foundation urychlí cestu vývojářů, podnikatelů a institucí k budování a přijímání Etherea, přičemž využije znalosti a vedení EF k přilákání a výchově nové generace stavitelů.

Nový příběh: Vznik Etherea jako "institucionálního aktiva".

Kromě úprav správy stojí za zmínku, že Ethereum zahajuje větší transformaci příběhu: ETH se mění z "vývojového paliva" na "rezervu aktiv". Společnosti kótované v USA, jako jsou SharpLink, Siebert Financial, Treasure Global a další, přidávají ETH do svých rozvah.

Instituce jako fond BUIDL společnosti BlackRock, platforma Securitize a fond BENJI společnosti Franklin Templeton zároveň aktivně budují kanály aktiv s ETH jako základní architekturou a nasazují tokenizovanou finanční infrastrukturu s pomocí sítě Ethereum.

V tomto megatrendu nebyla ECF založena proto, aby svrhla EF, ale aby doplnila sílu, která je bližší tržní efektivitě a vhodnější pro finanční kontext. Zatímco EF stále koordinuje dokumentaci a výzkumné trasy, ECF urychluje cestu ETH ke zhodnocení prostřednictvím mechanismu blízkého trhu.

Mezi těmito dvěma oblastmi nejde o hru s nulovým součtem, ale o komplexnější a reálnější synergické napětí. Na jedné straně existují tradiční základy, které se samy opravují a snaží se obnovit důvěryhodnost, a na druhé straně se objevují síly, které volají po efektivitě a tržních mechanismech. Když obrátíme svou pozornost zpět k Ethereu, již se nejedná o jednosměrný projekt, ale o komplexnější, multipolární technologii a mocenskou strukturu.