我对基础设施与应用投资周期的市场看法： 基础设施主题，如链抽象、预确认、意图等，在普遍讨论中确实减缓了，因为基础设施与应用之间的摆动又回到了应用。 我们现在非常坚定地处于这一轮迭代的应用部分，因为我们拥有支持相对高吞吐量应用的基础设施堆栈。 这种摆动每隔几年在加密货币中都会发生。想想2020年DeFi夏季推动了所有这些酷应用的可能性，然后我们耗尽了以太坊L1。 接着出现了Polygon、Avalanche、Fantom、Arbitrum、Optimism，当然还有Solana。 我们现在有大量的区块空间，我们需要填充它，因此大众的关注点在于应用。每个人都想构建（并投资于）下一个杀手级应用。 我预计在下一个熊市中，这种情况会发生变化，当消费者采用和关注度下降时，我们会反思当前采用周期中出了什么问题。 所以，可能需要12到18个月，基础设施才能再次变得吸引人。 目前，我并没有投资很多新的风险交易，因为流动性看起来非常好，但如果让我猜测，我会这样考虑。