Tôi nghĩ chúng ta đều đồng ý rằng để chiếm lĩnh thị trường từ hyperliquid, sản phẩm cần phải có sự cải tiến vượt bậc. Đúng vậy, mọi người sẽ thử nghiệm các sản phẩm mới và kiểm tra chúng. Nhưng không ai có quy mô lớn sẽ ở lại trừ khi nó tốt hơn một cách có ý nghĩa. Tôi thực sự nghĩ rằng không gian CLOB sẽ trở nên cạnh tranh hơn từ đây, nhưng lợi thế mà hyperliquid đang có bây giờ là rất lớn, vì vậy các đối thủ sẽ luân phiên xuất hiện khi sự phấn khích duy trì phần lớn thị trường. Nếu sản phẩm không ngang tầm với sự phấn khích, tại sao ai đó lại sử dụng nó? Solana là chuỗi duy nhất khác có khối lượng perp đáng kể và tôi sẽ giả định rằng một lượng lớn người dùng này chủ yếu sử dụng hyperliquid bây giờ. Vậy, ai là những người chơi lớn trên solana cho perp? Hiện tại - jupiter và drift. Trải nghiệm giao dịch trên những nền tảng này có tuyệt vời không? Không. Vậy hãy giả định rằng thị trường của họ đang mở cho việc chiếm lĩnh. Có rất nhiều đội ngũ có thể chiếm lĩnh thị trường từ họ. Bullet có thể. Nhưng @RaydiumProtocol cũng có thể với một cuộc cải cách cho perp hoặc thậm chí axiom nếu họ đẩy mạnh nền tảng perp của mình, mà thực chất chỉ là sử dụng mã builder. Để nói thêm - tôi mong đợi nhiều đội ngũ sẽ sử dụng mã builder - ngay cả các đội ngũ bản địa của solana. Điểm mấu chốt là tôi nghĩ thị trường perp của solana sắp trở nên thú vị hơn rất nhiều với @bulletxyz_ ra mắt và các đội ngũ solana sử dụng mã builder. Các động lực tài chính cho việc sử dụng mã builder là rất lớn. Đối với những ai quan tâm đến phương pháp: 1) Khối lượng giả định 50% chiếm lĩnh khối lượng Perp của Jupiter và Drift vào tháng 5 năm 2025 trên Solana, được tính theo năm bằng cách nhân với 12, và sự tích hợp của Công ty X với Hyperliquid mặc dù dựa trên Solana. 2) Phí cơ bản là trung bình của tỷ lệ maker (0.004%) và taker (0.030%) của Tier 3, giả định tỷ lệ chia 50/50 giữa maker/taker; tỷ lệ thực tế có thể thay đổi. 3) Hệ thống giới thiệu staking trong tương lai giả định 70% chia sẻ cho VIP 3 (khối lượng 14 ngày >$100M–$500M), với chương trình chưa có sẵn trên testnet hoặc mainnet tính đến hôm nay, và dự kiến sẽ ra mắt sớm. 4) Giảm giá VIP 3 30% là giả định dự kiến cho chương trình giới thiệu staking trong tương lai, giả định Công ty X stake 500,000 HYPE để được giảm 40% phí giao dịch và người dùng stake 100 HYPE để được giảm 10%, theo các cấp độ staking; giảm giá cho người dùng có thể thay đổi dựa trên HYPE đã stake và kích hoạt chương trình. 5) Doanh thu giả định Công ty X tạo tất cả ví người dùng với mã giới thiệu nhúng để tối đa hóa việc chiếm lĩnh giới thiệu, yêu cầu sự chấp nhận hoàn toàn từ người dùng. 6) Các phép tính giả định khối lượng hàng tháng ổn định và không bị ảnh hưởng bởi giới hạn giới thiệu $1B mỗi người; doanh thu thực tế có thể khác với sự biến động khối lượng hoặc ảnh hưởng của giới hạn.