➥ Các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng sẽ ảnh hưởng đến stablecoin như thế nào? Trong nửa đầu năm 2025, chúng ta đã thấy sự ra mắt của nhiều stablecoin với các cơ chế và tài sản hỗ trợ khác nhau. Tuy nhiên, các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới có thể tạo ra một thách thức mới cho các nhà phát hành stablecoin. Việc cắt giảm lãi suất có khả năng làm giảm doanh thu cho các nhà phát hành stablecoin, đặc biệt là những người chủ yếu dựa vào lãi suất không rủi ro từ trái phiếu chính phủ Mỹ như Tether, Circle và một số stablecoin dựa trên tài sản thực (RWA) khác. Hãy tưởng tượng điều này: → Bạn phát hành $1,000 USDC/USDT → Các nhà phát hành giữ $1000 của bạn và mua trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn → Nếu lãi suất = 4.5%, họ kiếm được khoảng ~$45/năm từ khoản gửi của bạn (đó là hàng tỷ doanh thu nếu bạn tham khảo đến vốn hóa thị trường của họ) → Nếu lãi suất giảm xuống 1-2% = ~$10-$20/năm, giảm khoảng 60-80% doanh thu Điều này có thể có lợi cho những người vay DeFi nhưng có thể khiến các nhà phát hành phải điều chỉnh theo môi trường lạm phát thấp, vì doanh nghiệp có lợi nhuận cao của họ có thể thấy doanh thu giảm. Tuy nhiên, đối với một số nhà phát hành stablecoin như @ethena_labs, đây là thời điểm để họ tỏa sáng. Stablecoin của Ethena, $USDe, phát triển mạnh trong môi trường lạm phát thấp bằng cách cung cấp lợi suất độc lập với lãi suất ngân hàng truyền thống, nhờ vào phần thưởng staking và lãi suất tài trợ. Hơn nữa, $USDe rất linh hoạt, người dùng có thể sử dụng nó trên các chuỗi chính và các giao thức DeFi để tăng lợi suất của họ trên lợi suất cơ bản. Về cơ bản, khi lãi suất giảm: → Nhu cầu đối với các tài sản rủi ro tăng lên → Vốn chảy vào DeFi, đẩy lãi suất tài trợ lên (tức là: +15% vào tháng 12 năm 2024 khi lãi suất giảm xuống 4.25%-4.5%) → Doanh thu của giao thức Ethena tăng lên, lợi suất được duy trì. --- — Tóm tắt Doanh thu của Ethena đã tăng vọt vượt qua $400 triệu, với TVL tăng lên hơn $6.7 tỷ. Tương lai có vẻ tươi sáng cho DeFi, vì một môi trường lãi suất thấp có thể là ngọn lửa hoàn hảo để các giao thức stablecoin khám phá các nguồn doanh thu mới, vượt ra ngoài sự phụ thuộc trước đây vào lãi suất không rủi ro. Thật lòng mà nói, chúng ta có thể đang ở trong giai đoạn "Tất cả cùng một lúc" sau giai đoạn "Chậm rãi, rồi tất cả cùng một lúc". DeFi đang trên đà chiến thắng.
Hiển thị ngôn ngữ gốc
8,47 N
109
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.