SIMD 96 thực chất là một cuộc chuyển giao tài sản từ những người nắm giữ token SOL sang các validator của Solana. Chúng ta có thể quan sát điều này trong biểu đồ SOL Burned. Nó cho thấy SOL Burned giảm mạnh sau ngày 12/2/25, khi SIMD 96 được kích hoạt. Trước khi triển khai, 50% phí ưu tiên của Solana đã bị đốt (tích lũy giá trị cho những người nắm giữ token) Sau khi triển khai, 100% phí ưu tiên được trả cho các validator. Đó là vị trí của chúng ta hôm nay. Nói như vậy, Jito hiện đang lên kế hoạch triển khai JIP 16, cho phép các validator chia sẻ phí ưu tiên với những người staking. Một cuộc chuyển giao tài sản khác, mặc dù được thúc đẩy bởi thị trường, lần này với các validator tự nguyện tham gia chia sẻ phí ưu tiên. Lần này, giá trị quay trở lại với những người nắm giữ token (và với Jito thông qua phần trăm 1.5% của họ). ---- Những điểm rút ra: 1. Quản trị Jito thực chất đang đưa ra những quyết định có thể ảnh hưởng đến việc tích lũy giá trị cho *tất cả những người nắm giữ SOL.* (điều này thực sự là một điều tốt nếu bạn là một người nắm giữ SOL) 2. Tỷ lệ pha loãng ròng YTD của Solana là -5.04% (âm = làm giảm giá trị cho những người nắm giữ thụ động, dương = tăng giá trị cho tất cả những người nắm giữ thông qua lạm phát). *cuộc chuyển giao tài sản chủ yếu ảnh hưởng đến những người không staking, những người đang thấy nhiều sự pha loãng hơn do SOL bị đốt ít hơn 3. Pha loãng ròng của Ethereum là -0.68% YTD, hợp lý hơn nhiều. Theo ý kiến của tôi, những người nắm giữ token quan tâm nhiều hơn đến lợi suất thực (giá trị người dùng được trả trực tiếp cho họ thông qua staking) hơn là các token bị đốt. Do đó, nếu Solana thực hiện hiệu quả JIP 16, lợi suất thực trên chuỗi cho những người nắm giữ SOL nên tăng lên trong khi SOL bị đốt có thể sẽ tiếp tục theo con đường hiện tại (một chiến thắng cho những người staking và một thất bại cho những người không staking). ---- P.S. Chúng tôi sẽ chia sẻ một khung định giá cho L1 thông qua lăng kính của các quốc gia, tiền tệ và FX vào thứ Sáu với độc giả của @the_defi_report Nếu bạn muốn nhận nghiên cứu mới nhất vào hộp thư của mình khi nó được công bố, bạn có thể đăng ký bên dưới 👇 h/t đến @0xEekeyguy người đã làm việc rất chăm chỉ trên @Dune

Nếu bạn muốn nhận được nghiên cứu mới nhất vào hộp thư của mình khi nó được công bố, bạn có thể đăng ký tại đây: