Jag köper inte argumentet om säsongsvariationer och tycker också att bristen på katalysatorer inte spelar så stor roll längre.
Tidigare behövdes en katalysator för att väcka medvetenhet/intresse för krypto.
Det är ganska tydligt att det i den nuvarande miljön finns 1) medvetenhet på global nivå och 2) intresse, vilket översätts till institutionell efterfrågan.
Den faktor som håller tillbaka BTC är den nuvarande jämvikten i nätverksflöden (citerar @woonomic här).
Så antingen får vi en ännu större efterfrågan, eller så minskar säljtrycket - som främst drivs av OG-plånböcker (afik).
IMO ser inställningen ganska stark ut här för att pressa igenom motstånden framåt (108, 100 och slutligen 112) under de kommande veckorna.
Medvind på makro- och likviditetsnivå kommer att pressa oss igenom. Ekonomiska överraskningar ser bra ut - särskilt den viktade versionen från @BittelJulien - liksom likviditeten.
Likviditeten ger oss mer medvind inför sommarmånaderna. Det var en kort period av likviditetsavmattning, främst driven av DXY-förstärkning.
Detta håller dock redan på att vända.
Sammantaget ser upplägget exceptionellt starkt ut för BTC.
Till och med ETH ser bra ut.
Kontinuerliga ETF-flöden + ETHE-tillplattning kan pressa oss genom 2800-motståndet och långt över, imo.
Högre!
Huvudfrågan i mitt sinne här nedan med BTC på 107,5, ETH 2420, SOL 143,5, ANDRA 230:
Kan BTC ta ut ATHs?
Två stora faktorer för tjurfallet är NQ som knäcker ATHs, relativt lätt lång positionering över hela linjen (BTC OI tillbaka till mitten av 90-talsnivån, finansiering tam) och MSTR mNAV som återgår något högre från bottennivåerna på 1,65 (för närvarande ~1,80).
Argument mot det förstnämnda inkluderar BTC på relativt liknande nivåer som aktier (3-5 % under ATHs) samt krypto som leder rallyt från botten och effektivt frontdriver mycket av de senaste aktieuppgångarna.
Björnarna tittar på säsongsvariationer (sommaren historiskt sett dålig för kryptoavkastning; krypto släpade efter aktier förra sommaren), brist på verkliga katalysatorer på kort sikt utanför One Big Beautiful Bill, och en viss lokal avkoppling från innehavare som bjöd upp den på Mellanösternkonflikten som en kaossäkring.
Argument mot detta inkluderar att säsongsvariationer utan tvekan spelar mindre roll i post-ETF-eran - altcoin hausseartad säsongsvariation under Q1 misslyckades och hittills fungerar det inte att sälja i maj/gå bort. Effekten från OB3 kommer att ta tid att materialisera, och med tanke på korrelationen mellan guld och BTC efter de omedelbara efterdyningarna av Tariff Tantrum + lokal rörelse på rubrikerna, finner jag det mindre troligt att BTC var en särskilt trång "fristad"-handel. Vi såg dock att ETH & SOL överträffade BTC avsevärt när osäkerheten försvann i och med tillkännagivandet om eldupphör på måndagen.
Anekdotiskt har konsensus bland vassa aktier skiftat från "summer chop/rangebound" när BTC var runt 103-105 till "kanske har vi en chans på ATH men inget riktigt breakout" när vi närmar oss 108. Min känsla är att det mest hausseartade scenariot här är ett snabbt drag för att bara runt ATHs, märka några likvidationer för en möjlig veke ovan, innan vi spårar tillbaka ner till 95-110-intervallet.
Å andra sidan börjar BTC-marknadsstrukturen rulla över och det finns ingen övertygande anledning till en betydande push utöver ATH:er utanför equity beta. Jag landar i sommarlägret men är glad att spela så här taktiskt nära gränserna.
7,36 tn
16
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.