Under de senaste dagarna har vi sett att vissa människor skyndar sig att orättvist avskriva $SWC efter tillbakadragandet – och förklara att "det är över" utan någon substans för att backa upp det. Men de förbiser vad som gör $SWC verkligt unik och differentierad (jämfört med amerikanska eller europeiska kollegor) - strukturen på själva den brittiska marknaden. Före SWC fanns det ingen tillgång till Bitcoin-exponering för detaljhandeln (f.d. MSTR) – $SWC ändrar det som inte alla kunde köpa. Du har 1,3 biljoner pund inlåsta i skatteeffektiva förpackningar, desperata efter lite diversifiering. År av uppdämd efterfrågan på att ha missat vinster på den bäst presterande tillgången någonsin med miljontals människor med mäklarkonton redo att agera. På den institutionella sidan, efter att i åratal ha fastnat på en av världens mest defensiva marknader – tung på dagligvaror, läkemedel, allmännyttiga företag och tobak – har cheferna äntligen en börsnoterad aktie som ger verklig volatilitet och asymmetrisk uppsida. Även små allokeringar till möjligheter som denna kan förändra portföljens avkastning. Många brittiska fondförvaltare kunde inte investera i MSTR och äntligen ha ett fordon. Jag har en känsla av att jag kommer att göra detta om och om igen – men för mig är detta en strukturell och kulturell frigöring av kapital. Början på en potentiell tsunami