In de afgelopen dagen hebben we gezien dat sommige mensen zich haasten om $SWC onterecht af te schrijven na de terugval - ze verklaren "het is voorbij" zonder enige onderbouwing. Maar ze over het hoofd zien wat $SWC echt uniek en onderscheidend maakt (ten opzichte van Amerikaanse of Europese collega's) - de structuur van de Britse markt zelf. Voor SWC was er geen toegang tot Bitcoin-exposure voor de detailhandel (behalve MSTR) - $SWC verandert dat, wat niet iedereen kon kopen. Er zit £1,3 biljoen vast in belastingefficiënte wrappers, wanhopig op zoek naar enige diversificatie. Jaren van opgekropen vraag van mensen die de winsten op het best presterende activum ooit hebben gemist, met miljoenen mensen met beleggingsrekeningen die klaar zijn om te handelen. Aan de institutionele kant, na jaren vast te zitten in een van de meest defensieve markten ter wereld - zwaar in consumentengoederen, farmaceutica, nutsbedrijven en tabak - hebben managers eindelijk een genoteerd aandeel dat echte volatiliteit en asymmetrische opwaartse potentieel biedt. Zelfs kleine allocaties naar kansen zoals deze kunnen de portefeuille-opbrengsten transformeren. Veel Britse fondsbeheerders konden niet investeren in MSTR en hebben eindelijk een voertuig. Ik heb het gevoel dat ik dit punt keer op keer zal maken - maar voor mij is dit een structurele en culturele ontgrendeling van kapitaal. Het begin van een potentiële tsunami.