O MEV LST da Monad @apr_labs lançou no fim de semana o agregador Swapr, após o lançamento do dex Capricorn, para resolver o problema do fluxo de ordens. Coincidentemente, o lado Solana @anza_xyz, em colaboração com a jito, lançou esta semana o artigo The Internet Capital Markets Roadmap, que aborda como implementar um CLOB na Solana, e lançou ferramentas de fluxo de negociação personalizadas BAM e novos produtos da anza, formando uma resposta interessante. É evidente que, seja Monad, Solana ou outras blockchains, após alguns anos de explosão dos AMMs, a questão de como estabelecer um Nasdaq on-chain e um CLOB, tornando-se verdadeiramente um centro de liquidez, tornou-se a questão mais crucial. Essa competição não é apenas uma disputa de funcionalidades de produtos, mas sim uma corrida que vai desde o consenso de base da blockchain, infraestrutura MEV, até a competição geral dos dexes. Como as blockchains podem se tornar verdadeiros centros de liquidez? Talvez não seja apenas uma questão de volume ou TVL, mas para os traders e MM, é sobre a execução mais eficiente das ordens. Para os MM que finalmente podem se mover para a blockchain, um dos tópicos inevitáveis é o problema da seleção adversa/fluxo de ordens tóxicas: como evitar ser alvo de insiders e bots, permitindo que os MM continuem lucrando e protegendo os interesses de todos os participantes do mercado? A Hyperliquid, de acordo com o artigo de Thejaswini MA, reduziu principalmente a prioridade das ordens de "executar rapidamente", permitindo que, sob certas condições, a prioridade de ordens especiais como cancelamento de ordens ou ordens pendentes seja superior à das ordens normais, resolvendo parcialmente esse problema. Vamos analisar as diferentes abordagens de Apriori e Jito. 1. Lado Monad: Swapr + Capricorn + Apriori O Swapr, como um agregador dex, propõe classificar o fluxo de ordens usando IA, avaliando as ordens com métodos de aprendizado de máquina como Fast path: XGBoost + LightGBM, considerando características de negociação e dados históricos para pontuar as ordens. Se a ordem for limpa, pode ser enviada para o Capricorn; ordens tóxicas terão taxas mais altas ao serem enviadas para outros lugares, como AMM. O Capricorn, como dex, devido ao Swapr, torna o fluxo de ordens muito mais amigável para os MM, podendo alcançar um ambiente de negociação ideal sem insider, mantendo spreads mais baixos e lucros para os MM, ao mesmo tempo que garante os interesses da maioria dos participantes do mercado no Capricorn. Na base, o MEV do Apriori desempenha um papel crucial, o Swapr coletará informações ricas de negociação com base no RPC do Apriori, e não devemos esquecer a Monad, que além de alto desempenho, os efeitos de rede EVM e dados históricos são um tesouro de dados muito rico. Lado Solana: Jito + Anza + Doublezero, etc. A Jito desenvolveu o Block Assembly Marketplace (BAM), uma ferramenta de plugin CLOB plug-and-play, permitindo que cada aplicativo estabeleça suas próprias regras de ordenação de transações pela primeira vez. Drift, Pyth e Dflow já começaram a aplicá-la, com o objetivo de superar outros CLOBs no mercado; a Anza é responsável por reduzir a latência no envio de transações, garantindo que as transações cheguem sem problemas, enquanto projetos como o Doublezero reduzem ainda mais a latência através de fibra óptica, e o novo consenso da Solana, Alpenglow, melhora a confirmação de finalização em milissegundos. Diferentes abordagens, diferentes armas, mesmo objetivo. Com o lançamento contínuo de produtos, no segundo semestre deste ano, começaremos a ver os resultados. Claro, além dos produtos, a capacidade de criar termos também é bastante crucial. Vá, roteamento consciente do fluxo!