Le MEV LST de Monad @apr_labs a publié, après le lancement du dex Capricorn, un agrégateur Swapr ce week-end pour résoudre le problème du flux d'ordres. Par coïncidence, le côté Solana @anza_xyz a publié cette semaine, en collaboration avec jito, un article intitulé The Internet Capital Markets Roadmap, qui traite de la manière de bien gérer le clob sur Solana, et a lancé des outils de flux de trading personnalisés BAM et un nouveau produit d'anza, formant ainsi un écho intéressant. Il est clair que, que ce soit Monad, Solana ou d'autres blockchains, après quelques années d'explosion des AMM, la question de savoir comment bien établir un Nasdaq on-chain et un bon clob, et devenir véritablement un centre de liquidité, est devenue cruciale. Cette compétition ne se résume pas à une comparaison des fonctionnalités d'un produit, mais à une compétition globale allant du consensus de base de la chaîne, des infrastructures MEV, jusqu'aux dex. Comment une blockchain peut-elle devenir un véritable centre de liquidité ? Peut-être que ce n'est pas une question de volume ou de TVL, mais pour les traders et les MM, c'est avant tout la réalisation des ordres de manière efficace. Pour les MM qui peuvent enfin se déplacer sur la chaîne, l'un des sujets incontournables est le problème de la sélection adverse / du flux d'ordres toxiques : comment éviter d'être ciblé par des insiders et des bots, tout en permettant aux MM de rester rentables et de protéger les intérêts de tous les participants du marché ? Hyperliquid, selon l'article de Thejaswini MA, a principalement réduit la priorité des ordres de type « eat » rapides. Dans certaines conditions, l'annulation d'ordres et les ordres spéciaux comme les ordres limités peuvent avoir une priorité supérieure à celle des ordres normaux, ce qui résout en partie ce problème. Examinons les différentes approches d'Apriori et de Jito. 1. Côté Monad : Swapr + Capricorn + Apriori Swapr, en tant qu'agrégateur dex, propose de classer les flux d'ordres à l'aide de l'IA, en utilisant des méthodes d'apprentissage automatique comme Fast path : XGBoost + LightGBM pour évaluer les ordres. Il examine les caractéristiques des transactions et les données historiques pour vous attribuer un score. Si l'ordre est propre, il peut être envoyé à Capricorn, tandis que les ordres toxiques seront soumis à des frais plus élevés et envoyés ailleurs, comme vers l'AMM. Capricorn, en tant que dex, bénéficie clairement d'un flux d'ordres plus amical pour les MM grâce à Swapr. Capricorn pourrait atteindre un environnement de trading idéal sans insider, maintenant un spread plus bas tout en permettant aux MM de réaliser des bénéfices, tout en protégeant les intérêts de la plupart des participants du marché sur Capricorn. Au niveau de la base, le MEV d'Apriori joue un rôle clé. Swapr collectera des informations de trading riches basées sur l'API d'Apriori. Bien sûr, n'oublions pas Monad, qui, en plus de sa haute performance, bénéficie de l'effet réseau de l'EVM et des données historiques, qui constituent un trésor de données. Côté Solana : Jito + Anza + Doublezero, etc. Jito a développé le Block Assembly Marketplace (BAM), un outil de plugin clob plug-and-play, permettant à chaque application de définir pour la première fois ses propres règles de tri des transactions. Drift, Pyth et Dflow ont déjà commencé à l'appliquer, avec pour objectif de surpasser les autres clobs sur le marché. Anza, quant à elle, est responsable de la réduction de la latence d'envoi des transactions, garantissant leur arrivée en douceur. Des projets comme Doublezero réduisent encore la latence au niveau matériel grâce à la fibre optique, et le nouveau consensus de Solana, Alpenglow, améliore la confirmation de finalité à un niveau de millisecondes. Différentes idées, différentes armes, même objectif. Avec le lancement progressif des produits, nous commencerons à voir des résultats au second semestre de cette année. Bien sûr, au-delà des produits, la capacité à créer des termes est également cruciale. Allez, routage conscient du flux!