Laten we de recente zorgen over het Ethereum-staking wachtrijprobleem en mijn verdere gedachten hierover bijwerken. Het begin van dit alles was @justinsuntron die een groot bedrag aan $ETH op @aave heeft opgenomen, wat direct leidde tot een scherpe stijging van de leenrente op het platform. Deze renteverandering is een fatale klap voor de grote spelers die "cyclic lending" spelen. Laat me uitleggen hoe zij te werk gaan: ze storten stETH, lenen ETH en zetten de geleende ETH onmiddellijk om in nieuwe stETH... en zo herhalen ze dit continu, waardoor ze de hefboom tot het uiterste rekken. Dus, wanneer de leenkosten explosief stijgen, is hun enige keuze om "de hefboom af te bouwen", wat betekent dat ze gedwongen worden om urgent te liquideren. Dit betekent dat ze een grote hoeveelheid stETH op de secundaire markt moeten verkopen om hun leningen af te lossen. Deze geconcentreerde verkoopdruk leidt natuurlijk tot een tijdelijke "decoupling" van de wisselkoers tussen stETH en ETH. Op dat moment kopen arbitrageurs stETH tegen een korting en gaan ze vervolgens in de rij staan bij de officiële instantie om hun staking op te heffen en $ETH terug te krijgen in een 1:1 verhouding. Dit is de directe reden waarom we een explosieve toename van het aantal mensen in de wachtrij zien. Maar hier is een cruciale tijdsverschil. Volgens het huidige aantal in de wachtrij, heeft de officiële onstakingsprocedure gemiddeld 11-12 dagen nodig. Als we zeggen dat het evenement begon te ontwikkelen op 16 juli, dan zal de $ETH die deze arbitrageurs aanvragen het vroegst op 27 juli echt worden vrijgegeven. Dit betekent dat van 16 tot 27 juli het aantal mensen in de wachtrij alleen maar zal toenemen, wat betekent dat de rode lijn op de datagrafiek er altijd stijgend uit zal zien. Dus, ik geloof dat de echte indicator de trend na 27 juli is. En we hebben inderdaad gezien dat vanaf die dag de trend van mensen die in de rij staan om te vertrekken al begint af te nemen en langzaam daalt. Vanuit dit perspectief neig ik ernaar te geloven dat deze golf van ontgrendelingsdruk inderdaad voortkomt uit marktgedrag dat gericht is op het afbouwen van de hefboom, en niet uit een gebrek aan vertrouwen van de grote spelers in de toekomst, die willen verkopen voordat $ETH de 4.000 dollar bereikt. Als dat het geval was, zou het aantal mensen in de wachtrij logisch gezien hoog moeten blijven. Daarom kunnen jullie de komende dagen deze grafiek blijven volgen om te zien of de rode lijn blijft dalen of dat deze vlak blijft (dat zou extra voorzichtigheid vereisen)📈