Aggiorniamo la questione del problema di attesa per lo staking di Ethereum che molte persone stanno seguendo recentemente, insieme alle mie opinioni successive. Tutto è iniziato quando @justinsuntron ha prelevato una grande somma del suo deposito in $ETH su @aave, un'azione che ha portato a un aumento drammatico dei tassi di interesse della piattaforma. Questa variazione del tasso di interesse è stata un colpo mortale per i grandi investitori che giocano con il "ciclo di prestito". Lasciate che spieghi come funziona: depositano stETH, poi prendono in prestito ETH e immediatamente utilizzano l'ETH preso in prestito per fare staking e ottenere nuovo stETH... e così via, ripetendo continuamente, portando la leva al massimo. Quindi, quando i costi di prestito esplodono, l'unica opzione per loro è "ridurre la leva", ovvero liquidare urgentemente le loro posizioni. Questo significa che devono vendere in massa stETH sul mercato secondario per rimborsare i prestiti. Questa ondata di pressione di vendita concentrata ha naturalmente portato a un temporaneo "decoupling" tra stETH e ETH. A questo punto, gli arbitraggisti comprano stETH a prezzo scontato e poi si mettono in fila presso l'ufficiale per disfare lo staking e riconvertire in $ETH con un rapporto di 1:1. Questo è il motivo diretto per cui abbiamo visto un aumento esponenziale delle persone in attesa di uscire. Ma c'è un fattore temporale molto cruciale. Secondo il numero attuale di persone in attesa, il disfacimento dello staking ufficiale richiede in media 11-12 giorni. Se l'evento ha iniziato a svilupparsi dal 16 luglio, allora gli arbitraggisti che richiedono il riscatto di $ETH non vedranno il loro sblocco prima del 27 luglio. Questo significa che, dal 16 al 27, il numero di persone in attesa continuerà a crescere, quindi la linea rossa nel grafico continuerà a salire. Pertanto, credo che il vero indicatore sia l'andamento dopo il 27 luglio. E abbiamo effettivamente visto che, da quel giorno, la tendenza delle persone in attesa di uscire ha iniziato a rallentare e a scendere lentamente. Da questo punto di vista, personalmente sono incline a ritenere che questa pressione di sblocco provenga effettivamente da un comportamento di mercato di deleveraging, e non dalla mancanza di fiducia dei grandi investitori nel futuro, che vogliono vendere prima che $ETH raggiunga i 4.000 dollari. Se fosse davvero così, il numero di persone in attesa di uscire dovrebbe continuare a rimanere alto. Pertanto, nei prossimi giorni, tutti possono continuare a osservare questo grafico per vedere se la linea rossa continuerà a scendere o se diventerà piatta e laterale (in tal caso, bisogna prestare particolare attenzione)📈