Harga Morpho

Coding dengan agen sangat menyenangkan 🤩 saya mengerti 10% kode tetapi agen tahu. Saatnya membuat kode Morpho berikutnya.

Morpho V2 Menjadi Parabola $2.2 miliar dalam pinjaman menjadikannya protokol pinjaman L2 terbesar setelah AAVE

Morpho V2 merangkul visi pasar bebas.

Kata-kata: @defi_gaz, Castle Labs Kompiler: Alex Liu, Berita Pandangan Jauh Siklus ini telah menantang bagi banyak orang. Jika ada satu kata untuk menggambarkannya, itu mungkin "ekstraksi". Dana asli kripto bergerak pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya yang dapat membuat penjudi yang paling berpengalaman pun merasa pusing. Protokol melakukan semua yang mereka bisa untuk meluncurkan insentif untuk mencoba membawa likuiditas terbatas ke dalam produk mereka, bahkan jika dana tersebut hanya bertahan selama beberapa hari sebelum hot spot berikutnya muncul. Sementara itu, dominasi Bitcoin terus naik sejak posisi terendah November 2022, sebagian besar berkat pembelian institusional yang tampaknya tidak pernah berakhir. Pangsa pasar Bitcoin, data: TradingView Implikasinya cukup jelas. Tidak ada keraguan bahwa pasar kripto sedang matang. Kami akhirnya melihat kejelasan peraturan yang diperlukan untuk mendorong langkah selanjutnya dalam industri, dengan banyak protokol mengalihkan basis pengguna target mereka ke berbagai jenis pemain. Raksasa akan datang, dan mereka datang dengan kantong yang dalam. Kami telah melihat dampak dari lembaga-lembaga besar ini. Seluruh ruang Real World Assets (RWA) telah tumbuh dengan mantap, dengan total value locked (TVL) saat ini naik menjadi sekitar $12,6 miliar. Banyak yang terbaik di ruang ini sedang mengembangkan produk yang diarahkan untuk partisipasi modal institusional, beberapa di antaranya bahkan dibangun langsung oleh institusi itu sendiri. Di antara proyek-proyek yang sedang berkembang, Maple Finance menonjol karena pendapatan dan pertumbuhan aset yang dikelola (AUM). Pertumbuhan pesat ini jelas tercermin dalam aksi harga token SYRUP dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Apa itu Maple Finance? Singkatnya, Maple Finance bertujuan untuk menghadirkan manajemen aset on-chain dengan menawarkan serangkaian produk keuangan yang disesuaikan dengan institusi, dengan fokus khusus pada pinjaman. Tim ini didirikan pada tahun 2019 dan memiliki latar belakang yang kuat di bidang keuangan tradisional. Mereka berpengalaman dalam apa yang diperlukan bagi institusi besar untuk memasuki dunia kripto dalam skala besar. Maple mengambil pendekatan minimalis terhadap jenis jaminan yang digunakan di platformnya, hanya berfokus pada token blue-chip dan stablecoin tingkat atas – persis jenis aset yang ingin didapatkan oleh institusi besar. Angka-angka berbicara sendiri. Sumber: Dasbor Maple Finance Dune Menurut data terbaru dari dasbor Maple Finance Dune, total aset kelolaannya (AUM) adalah sekitar $2,2 miliar, meningkat lebih dari $1 miliar sejak awal Mei. Itu adalah peningkatan 5x yang mengejutkan dari 1 Januari 2025. Pinjaman beredar aktif di platform mengalami peningkatan serupa, naik sekitar 30% pada bulan Mei. Kinerja pendapatan Maple sama kuatnya, dengan pendapatan bulanan terbarunya menembus angka $1 juta, naik 61,21% dari April. Sejak Maret 2023, tingkat pertumbuhan pendapatan bulanan rata-rata tetap di sekitar 28%, dengan tren yang jelas. Pendapatan ini terutama berasal dari saham bunga yang dibebankan kepada peminjam, serta hasil yang dihasilkan dari penyetoran agunan ke protokol DeFi. Sumber: Dasbor Maple Finance Dune Maple memiliki 3 produk pinjaman unik yang membantunya mencapai hasil yang mengesankan: Hasil Tinggi: 9% Net Annualized Yield (APY) menggunakan BTC, ETH, dan serangkaian altcoin teratas sebagai jaminan. Pinjaman blue-chip: Imbal hasil tahunan bersih 6,9%, hanya menggunakan BTC dan ETH sebagai jaminan. Hasil Bitcoin: Memungkinkan pemegang Bitcoin institusional besar untuk mendapatkan hasil tahunan bersih sebesar 4-6% dari kepemilikan BTC mereka. Penting untuk dicatat bahwa produk dengan imbal hasil lebih tinggi memerlukan rasio jaminan berlebih yang lebih tinggi untuk mengkompensasi volatilitas yang lebih tinggi dari aset dasar yang mereka gunakan sebagai jaminan. Selami lebih dalam Maple Maple dengan cepat menjadi platform pilihan bagi peminjam institusional besar. Proses pemeriksaan peminjam yang ketat – memastikan mereka dapat memenuhi komitmen keuangan mereka – adalah kunci untuk membedakannya dari perjanjian pinjaman lainnya. Peminjam berlisensi ini perlu melalui proses penjaminan emisi yang mendalam untuk menilai kekuatan neraca mereka dan memastikan mereka memiliki kapasitas operasional untuk memenuhi panggilan margin di pasar yang menurun. Jaminan yang mendasarinya disimpan oleh solusi escrow tingkat institusional, dan Maple menyediakan verifikasi agunan on-chain, memungkinkan pemberi pinjaman untuk melihat detail agunan untuk setiap pinjaman yang belum dibayar. Dengan token blue-chip cair sebagai jaminan dan manajemen agunan kelas institusional yang aktif, Maple mampu memberikan imbal hasil di atas pasar secara konsisten dan aman. Berkat proses pemilihan peminjam terbaik dan jaminan berkualitas tinggi, serta fokus pada jangka waktu pinjaman jangka pendek, peristiwa likuidasi sangat jarang terjadi di ekosistem Maple. Token SYRUP Token SYRUP adalah token asli Maple. SYRUP digunakan untuk tata kelola platform, memberi insentif partisipasi melalui staking, dan memungkinkan pemegang untuk mendapatkan manfaat dari pertumbuhan ekosistem Maple. Saat ini, sekitar 42,7% dari 1,07 miliar token SYRUP yang beredar telah dipertaruhkan di platform. Staker dapat memperoleh hadiah dari pembelian kembali token Maple (berkat pendapatan protokol) dan mendapatkan APY sebesar 2,7% tanpa periode penguncian. Pelepasan SYRUP direncanakan sekitar 5% per tahun dan berlangsung selama 3 tahun sejak awal. Ini berarti bahwa semua token SYRUP akan beredar penuh pada September 2026. sirupHadiah USDC/USDT dan Drips Pengguna yang meminjamkan USDC atau USDT ke platform Maple akan menerima sertifikat likuiditas (LP Token) yang sesuai: syrupUSDC atau syrupUSDT. Segera setelah menerima syrupUSDT, itu akan mulai mengakumulasi APY sebesar 6.6% dan dapat digunakan di berbagai platform DeFi. Hasil tahunan sirupUSDC adalah sekitar 10,6%, yang lebih baik daripada protokol seperti AAVE, Ethena, dan Compound. Ini, ditambah dengan fokusnya yang ekstrem pada keamanan, menjadikan Maple pilihan utama bagi pengguna yang ingin memaksimalkan pengembalian stablecoin. Selain mendapatkan hasil dengan menyetor pengecualian penggunaan USDC atau USDT dan DeFi, pemberi pinjaman juga akan menerima hadiah Tetes. Hadiah ini dapat diubah menjadi lebih banyak token SYRUP yang dipertaruhkan di akhir setiap "musim", memungkinkan pengguna untuk menggabungkan kepemilikan SYRUP mereka dari waktu ke waktu. Tetesan itu sendiri dimajemuk setiap 4 jam, meningkatkan total APY untuk staker SYRUP. Kolaborasi & Integrasi Selama beberapa bulan terakhir, Maple telah menjalin sejumlah kolaborasi penting dan berencana untuk terus memperluas jaringannya di ruang crypto dan keuangan tradisional. April 2025: Mengumumkan kemitraan besar dengan Spark, termasuk investasi 50 juta USDC dalam sirupUSDC. Maret 2025: Bitwise bergabung dan mulai mengalokasikan dana ke ekosistem Maple, semakin memperkuat posisi Maple sebagai ekosistem pilihan untuk modal institusional besar. Maple dengan bangga mengumumkan partisipasinya dalam ekosistem Konvergensi. Inisiatif yang dipimpin oleh Ethena dan mengintegrasikan protokol seperti Pendle dan Morpho, bertujuan untuk mempercepat adopsi on-chain aset dunia nyata (RWA) tingkat institusional. Februari 2025: The Core Foundation, dalam kemitraan dengan Maple, mengumumkan peluncuran produk lstBTC, token Bitcoin likuid yang berbunga yang dirancang bagi institusi untuk mendapatkan hasil dari kepemilikan BTC mereka. Mei 2025 (terbaru): Maple menutup pembiayaan yang didukung bitcoin pertamanya dari bank investasi global Cantor. Ini membuka saluran pendanaan awal senilai $2 miliar bagi pemegang Bitcoin institusional untuk memanfaatkan BTC mereka melalui ekosistem Maple. Selain itu, integrasi syrupUSDC dengan Pendle sangat ideal untuk pengguna yang ingin meningkatkan pengembalian mereka dengan syrupUSDC dan mendapatkan hadiah tetes pengganda hingga 5x secara bersamaan. Lanskap kompetitif Maple Finance beroperasi di sektor di mana basis kliennya terutama terdiri dari dana besar, kantor keluarga, dan individu dengan kekayaan bersih tinggi. Karena Maple menanggung pinjamannya dan mengharuskan semua peminjam untuk menyelesaikan proses KYC (Know Your Customer) untuk membuktikan kelayakan kreditnya, ia menempati ceruk unik antara DeFi dan keuangan terpusat (CeFi). Ini memecahkan dua masalah utama yang ada di model DeFi dan CeFi sebelumnya: Risiko yang terlibat dalam peserta kelembagaan besar yang ingin menyebarkan modal on-chain melalui penyedia platform terdesentralisasi. Proses mengakses kredit melalui metode keuangan tradisional atau di dunia penyedia keuangan terpusat lambat, mahal, dan membatasi. Maple bertujuan untuk mengatasi kedua masalah ini dengan pendekatan hibrida: menggabungkan jaminan berlebih yang umum dalam protokol pinjaman DeFi, dengan kepatuhan yang ketat, penilaian kredit, dan penjaminan peminjam yang khas dari dunia keuangan tradisional. Dibandingkan dengan platform lain di ruang angkasa, kami mulai melihat potensi Maple yang diremehkan. Misalnya, Ondo Finance memiliki sekitar $1,3 miliar dalam TVL, kapitalisasi pasar (MC) sebesar $2,6 miliar, dan valuasi terdilusi penuh (FDV) sekitar $8,36 miliar. BlackRock's Buidl memiliki sekitar $2,9 miliar dalam TVL dan kapitalisasi pasar sebesar $2,9 miliar (mengingat pengenceran penuh token). Maple, di sisi lain, saat ini memiliki TVL sebesar $2,2 miliar dan kapitalisasi pasar hanya $567,8 juta. Bahkan ketika diencerkan sepenuhnya dipertimbangkan, harganya hanya sekitar $631 juta. Berdasarkan TVL vs. kapitalisasi pasar, potensi kenaikan Maple relatif terhadap pesaingnya tampaknya sangat jelas. Jelas, ini adalah cara yang sangat mendasar untuk menilai protokol, dan ada banyak faktor yang perlu dipertimbangkan saat menilai potensi protokol di masa depan; Namun, ini dengan cepat mengungkapkan kesenjangan nilai yang saat ini ada di ruang pinjaman institusional. Karena sektor ini terus tumbuh dalam ukuran, tingkat pertumbuhan Maple baru-baru ini menempatkannya dalam posisi untuk mengungguli para pesaingnya – asalkan terus berlanjut pada kecepatan saat ini dan tidak mendatar dalam waktu dekat. Epilog Sebagai pemain yang relatif baru di ruang pinjaman institusional terdesentralisasi, Maple berada di posisi yang baik untuk menangkap pangsa pasar yang signifikan dalam beberapa bulan dan tahun mendatang. Tujuan mereka adalah untuk mencapai $4 miliar dalam TVL pada akhir tahun, sebagai berikut: sirupUSDC/USDT: $1 miliar Produk hasil Bitcoin: $1.5 miliar Rangkaian Produk Institusional Maple Lainnya: $1.5 miliar Waktu akan memberi tahu apakah mereka dapat mencapai tujuan ini, tetapi sejauh ini situasinya telah membaik. Seiring dengan matangnya pasar kripto secara keseluruhan, proyek dengan fundamental yang solid lebih mungkin untuk mendapatkan pangsa pasar karena jenis investor bergeser dari ritel ke institusional. Peserta institusional ini cenderung mencari jenis metrik yang biasa mereka fokuskan di dunia keuangan tradisional. Rasio PE, kapasitas perolehan pendapatan, dan parit akan menjadi fokus utama mereka saat memasuki ruang. Oleh karena itu, mengikuti jejak mereka, memperluas cakrawala investasi kita dan mencari protokol kinerja yang lebih baik yang memiliki fundamental nyata (berlawanan dengan "fundamental hype" yang sangat penting di masa lalu, pumpamentals) kemungkinan akan membuahkan hasil.