Saya tidak pernah lebih bullish tentang ekonomi AS dan pasar saham. Inilah alasannya: 1. Saya masih melihat TON bearish pada X, dengan kebanyakan orang mengharapkan kemunduran. Pasar tidak bisa terus naik setelah pemulihan 20%, bukan? Saya melihat ini sebagai sinyal yang sangat bullish. 2. Karena bearish umum dan suku bunga saat ini, ada sangat sedikit margin yang digunakan di pasar saat ini, masih lebih sedikit dalam jumlah total dolar daripada pada tahun 2021. Faktanya, margin sebagai persentase kapitalisasi pasar AS melayang di sekitar level terendah dalam lebih dari 20 tahun. (gambar 1) 3. Kami memiliki uang dua kali lebih banyak di sela-sela daripada yang kami lakukan pada tahun 2008 pada PUNCAK resesi 08. (gambar 2) 4. Jumlah efisiensi dan produktivitas yang dibuka AI masih sangat diremehkan, dengan banyak penelitian hanya mengharapkan peningkatan produktivitas tahunan 0,1% hingga 0,6% di AS hingga tahun 2040. Masing-masing perusahaan yang saya lacak menunjukkan peningkatan produktivitas yang mempermalukan perkiraan ekonom ini. 5. Suka atau benci, pemotongan pajak Trump terkunci, pemotongan pajak baru telah ditambahkan, Planned Parenthood dihapus dana (yang berarti lebih banyak bayi baru) dan setiap bayi di Amerika mulai tahun ini akan lahir dengan akun investasi yang telah didanai sebelumnya. Semua ini adalah kabar baik bagi pertumbuhan ekonomi dan pasar saham AS. 6. Pemotongan suku bunga akan datang. Ingat pemulihan ini terjadi TANPA pelonggaran moneter. Yang berarti pelonggaran masih ada di depan. Apakah itu Powell atau orang baru yang ditunjuk Trump, suku bunga akan segera turun. Modal akan menjadi lebih murah dan memiliki uang dalam dana pasar uang akan menjadi jauh lebih buruk. Perubahan ini akan memindahkan uang ke atas kurva risiko dan kembali ke saham. Semua ini membuat kita menghadapi paruh kedua tahun 20-an yang benar-benar bersejarah, dengan asumsi perusahaan yang Anda miliki akan menggunakan AI, tidak duduk-duduk menunggu untuk diganggu.