DEX abadi menghasilkan lebih dari $70 juta dalam pendapatan protokol selama 30 hari terakhir.
Namun sebagian besar penilaian berhenti pada volume dan biaya perdagangan, mengabaikan emisi token, float %, dan FDV.
Kami memeriksa lima protokol utama untuk mengevaluasi efisiensi (rasio Revenue-to-Emission ) dan risiko dilusi.
1/ Rincian Protokol Perp | Pendapatan (30d) vs Emisi:
$HYPE: Pendapatan $65.8 juta | Emisi 0%
$GMX: Pendapatan $2.07 juta | Emisi 0,1% ($185K)
$DYDX: Pendapatan $1.13 juta | Emisi 1,27% ($5 juta)
$DRIFT: pendapatan $1.1 juta | 3,51% emisi ($6,5 juta)
$SNX: pendapatan $74K | Emisi 0%
2/ $HYPE
• Pendapatan: $ 65.8 juta
• Emisi: 0%
• FDV: $ 40 miliar | Mengambang: 33%
Meskipun tidak ada emisi, valuasi $HYPE didorong oleh asumsi pasar sekunder. FDV senilai $40 miliar dengan sepertiga dalam float menimbulkan kekhawatiran atas dampak pembukaan dan keberlanjutan penilaian.
3/ $GMX
• Pendapatan: $ 2.07 juta
• Emisi: $ 185K (0.1%)
• FDV: $ 152 juta | Mengambang: 77%
• Rasio Rev / Emisi: 11.2x
Yang menonjol dalam efisiensi. $GMX menggabungkan float tinggi dengan emisi yang disiplin. Pendapatan secara signifikan melampaui inflasi token, mendukung narasi akrual nilai yang lebih kuat.
4/ $DYDX
• Pendapatan: $ 1.13 juta
• Emisi: $ 5 juta (1,27%)
• FDV: $ 509 juta | Float: Sedang
• Rasio Rev/Emisi: 0,23x
$DYDX memancarkan token 4x lebih banyak daripada yang diperoleh dalam pendapatan. Carry negatif ini mencairkan pemegang dan merusak keberlanjutan ekonomi protokol, meskipun kehadiran merek yang kuat.
5/ $DRIFT
• Pendapatan: $ 1.1 juta
• Emisi: $ 6.5 juta (3.51%)
• FDV: $ 453 juta | Mengambang: 30%
• Rasio Putaran / Emisi: 0,17x
Pemain terlemah. Dengan hanya 30% float dan emisi yang jauh melebihi pendapatan, model token $DRIFT sangat inflasi — profil khas untuk protokol tahap awal, tetapi membatasi efisiensi modal dalam jangka pendek.
6/ $SNX
• Pendapatan: $ 74K
• Emisi: 0%
• FDV: $ 203 juta | Diencerkan Sepenuhnya
Meskipun bebas emisi dan terdilusi sepenuhnya, $SNX saat ini menghasilkan pendapatan yang dapat diabaikan. Tanpa top-line material, penangkapan nilai tetap teoretis.
7/ Takeaways Utama
• Disiplin Emisi Penting: $GMX adalah yang paling hemat emisi, mempertahankan pendapatan pada 11x inflasi tokennya.
• Pendapatan Tinggi ≠ Nilai Berkelanjutan: $HYPE memimpin dalam pendapatan, tetapi dengan nol distribusi token, pertanyaan tetap ada seputar dilusi di masa depan.
• Risiko Sorotan DYDX & DRIFT: Keduanya memancarkan beberapa kelipatan lebih dari yang mereka hasilkan, memperparah tekanan float dan melemahkan fundamental.
Suka apa yang Anda baca? Bagikan postingan dan ikuti @Tokenomist_ai untuk lebih banyak wawasan seperti ini.
📊 Mulailah menganalisis jadwal emisi hari ini:
DEX abadi menghasilkan lebih dari $70 juta dalam pendapatan protokol selama 30 hari terakhir.
Namun sebagian besar penilaian berhenti pada volume dan biaya perdagangan, mengabaikan emisi token, float %, dan FDV.
Kami memeriksa lima protokol utama untuk mengevaluasi efisiensi (rasio Revenue-to-Emission ) dan risiko dilusi.
9
6,75 rb
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.