Cours du CURVE

Pour être honnête, dans ce monde DeFi où même les "stablecoins" commencent à jouer avec les rendements, il est rare que je ressente que quelque chose n'est pas simple. Mais cette fois, lvlUSD de @levelusd m'a vraiment fait m'arrêter, et je n'ai pas pu m'empêcher de le regarder de plus près et d'approfondir mes recherches. Les joueurs de web3 defi disent souvent que "les stablecoins sont le sang de la chaîne", mais dans la réalité, la plupart des stablecoins ne font que transmettre de la liquidité, peu de gens se soucient vraiment de "s'ils travaillent pour vous, s'ils vous rapportent de l'argent", et Level est en train de réécrire ce récit. Level @levelusd est un protocole soutenu par Dragonfly et Polychain, mais son ambition va bien au-delà de "qui le soutient". La monnaie stable principale qu'il émet, lvlUSD, est un actif entièrement soutenu par USDC et USDT, chaque unité étant continuellement utilisée dans des protocoles de prêt de premier ordre (comme Aave, Morpho) pour générer des rendements. Cela semble très DeFi 101, mais ce qui m'a vraiment touché, c'est : faible risque, rendement élevé, transparence sur la chaîne - c'est rare, c'est précieux. Mieux encore, Level n'a pas enfermé les rendements dans un système fermé. Il a lancé slvlUSD, un coffre de rendement (basé sur la norme ERC-4626), où vous pouvez staker lvlUSD et participer directement à la distribution des rendements - plus étonnant encore, comme seulement environ 30 à 45 % de lvlUSD est staké actuellement, cela signifie que moins de personnes se partagent tous les rendements, donc le taux de rendement annuel de slvlUSD augmente naturellement. Je n'aime pas parler de rendements, car de nombreux projets sont derrière des risques élevés incontrôlables. Mais je suis d'accord avec la stratégie de Level - tous les rendements proviennent uniquement de protocoles de prêt de premier ordre comme Aave et Morpho, sans cette anxiété de "tout s'effondre si quelque chose tourne mal" due à une superposition excessive de Lego DeFi. En tant qu'utilisateur de Web3 aguerri qui a lutté dans un marché baissier, cette sécurité est, pour être honnête, plus importante que le rendement. Sans parler de la capacité d'intégration de Level, qui est exceptionnelle. lvlUSD et slvlUSD sont profondément intégrés dans Morpho, Pendle, Spectra, Curve et d'autres écosystèmes clés, rendant ce système "stablecoin + rendement" véritablement capable de liquidité et d'application DeFi. Par exemple, vous pouvez utiliser lvlUSD sur Morpho pour emprunter des USDC, puis revenir et continuer à frapper lvlUSD, formant une stratégie de capitalisation stable. Ou sur Pendle, utiliser slvlUSD et des produits PT/YT pour réaliser un verrouillage de rendement + trading secondaire, et même dans certains pools, la profondeur de liquidité de Level a déjà dépassé aUSDC. Je n'ai pas vu un projet aussi systématique, planifié, et qui ne soit pas extravagant ou basé sur des airdrops pour exploiter les utilisateurs. Ce n'est pas par le battage médiatique émotionnel qu'il attire l'attention, mais par des mécanismes de produit et une intégration réelle qui vous touchent. En fin de compte, Level ne me donne pas l'impression d'être un point d'explosion à court terme, mais plutôt une infrastructure de rendement stable avec profondeur et avenir. Dans ce nouveau cycle où "vous voulez être stable, mais ne pouvez pas rester inactif", la valeur de Level n'a peut-être pas encore été vraiment découverte. 🌟🌟🌟 La prochaine vague de narration de rendement stable "basée sur la technologie" pourrait bien commencer avec lvlUSD. Si vous êtes prêt, ne restez pas simplement "en observation", positionnez-vous sur la chaîne, c'est toujours mieux d'agir tôt. Après avoir vu la présentation de Lao Cha, vous voudrez probablement commencer à comprendre Level et à y participer. Voici un tutoriel simple que Lao Cha a préparé pour référence : Tutoriel de frappe et de staking : 1 : Vous n'avez besoin que d'un portefeuille compatible EVM (comme MetaMask), déposez une petite quantité d'ETH pour les frais de Gas, et préparez USDC, USDT, ETH, WBTC ou USD0, puis visitez le site officiel pour commencer. 2 : Tout d'abord, cliquez sur "Sign In" en haut à droite pour connecter votre portefeuille, puis dans le menu de gauche, sélectionnez "Buy" pour échanger vos actifs contre lvlUSD. Une fois la transaction terminée, le système affichera trois options : vous pouvez choisir de staker lvlUSD pour gagner des rendements (Earn Yield), participer à XP farming (Farm), ou fournir LP sur Curve pour obtenir plus de points d'incitation (20x XP). 3 : Si vous choisissez de staker pour des rendements, il vous suffit de cliquer sur "Earn Yield", d'entrer le montant de lvlUSD que vous souhaitez staker, de cliquer d'abord sur "Approve" pour autoriser, puis sur "Stake" pour confirmer la transaction, et vous recevrez slvlUSD, avec des rendements composés automatiquement chaque jeudi (⚠️⚠️ Attention : le déstakage nécessite une période de refroidissement de 3 jours). 4 : Si vous préférez le jeu de points, cliquez sur "Farm" à gauche, trouvez la ligne lvlUSD, cliquez sur le signe "+", entrez le montant, autorisez, déposez et commencez à obtenir XP à 10x (si vous fournissez LP, vous pouvez également bénéficier d'une récompense de 20x). Enfin, si vous voulez voir le classement, allez directement sur la page "Leaderboard" pour voir vos résultats de farming et votre classement actuel. Staker pour des rendements, farming pour des points, fournir LP pour maximiser les récompenses, si facile ? Visitez maintenant. Enfin, j'ai vu qu'ils ont annoncé une collaboration entre Level et Morpho @MorphoLabs, où les utilisateurs peuvent staker lvlUSD pour emprunter des USDC sur Morpho, avec un ratio d'emprunt maximum de 91,5 %, mais il est conseillé de rester en dessous pour éviter les liquidations. Le taux d'intérêt d'emprunt est d'environ 1,2 % par an, attention aux coûts et aux risques. Les USDC empruntés peuvent également être utilisés pour frapper lvlUSD, réalisant ainsi une utilisation circulaire. Grâce au staking, à l'exploitation de liquidité, etc., vous pouvez également obtenir un XP Level multiplié, augmentant considérablement l'efficacité d'utilisation des actifs. Cette intégration inter-protocoles renforce non seulement l'utilité de lvlUSD, mais offre également aux utilisateurs plus d'opportunités de générer des rendements, ce qui vaut la peine d'être essayé !

Gaib : Vous manquez des actions Nvidia ? Cette fois, vous pouvez acheter directement son « stock de GPU on-chain"》 En un mot : je suis extrêmement optimiste quant à GAIB, qui pourrait être l’avenir de la « puissance de calcul Taobao » on-chain. (Non large) __________________ 1. Expliquez clairement en une phrase ce que fait Gaib GAIB (GPU-AI-Blockchain Infrastructure), exprimé dans le livre blanc officiel du projet, est le premier protocole économique au monde axé sur la transformation des actifs de calcul GPU en instruments financiers négociables, libérant ainsi la valeur marchande de l’IA de mille milliards de dollars grâce à la blockchain. Sa principale innovation réside dans la construction de « AI synthetic USD AID », un stablecoin basé sur le rendement soutenu par les flux de trésorerie d’actifs GPU physiques, et la mise en place d’un écosystème DeFi complet autour de l’AID, connectant les ressources informatiques hors chaîne et la liquidité sur la chaîne. En une phrase, son modèle économique est exprimé en termes simples : les utilisateurs frappent AID avec USDC, puis investissent dans les GPU, les entreprises d’IA utilisent ces GPU pour générer des flux de trésorerie, et GAIB verse régulièrement des dividendes, les utilisateurs peuvent profiter de ces revenus en détenant des SAID, et peuvent également l’utiliser pour participer à d’autres DeFi pour gagner de l’argent. _________________ 2. Pourquoi est-ce possible ? Pouvez-vous gagner de l’argent ? À l’ère de l’IA, le GPU est sans aucun doute la « monnaie forte » de base. Selon des statistiques incomplètes, d’ici 2025, l’investissement total des géants mondiaux de la technologie dans la puissance de calcul des GPU dépassera les 300 milliards de dollars américains. Si l’on prend l’exemple de NVIDIA H100/GB200, le prix d’une seule puce est proche de 3 à 50 000 dollars américains, et la construction d’un centre de données doté de capacités de formation à l’IA nécessite souvent des milliards, voire des dizaines de milliards de dollars américains. Cela a conduit au problème suivant et à la solution de Gaib. 1. Côté demande : épidémie d’IA superposée « asymétrie de l’offre et de la demande » À l’heure actuelle, le marché de l’entraînement de grands modèles est presque monopolisé par quelques géants de la technologie, et les ressources GPU sont concentrées entre les mains de très grandes institutions telles qu’OpenAI, Google et Meta. Cependant, après être entré dans la seconde moitié de 2024, nous assisterons à une tendance à l’essor des applications d’IA, en particulier dans les scénarios verticaux d’inférence et d’agent d’IA. Si ces projets innovants ne nécessitent pas la construction de dizaines de milliards de data centers, ils nécessitent également un grand nombre de ressources GPU performantes. Le problème est que les centres de données traditionnels ou les fournisseurs de services cloud ne peuvent pas répondre de manière flexible à ces besoins de petite et moyenne taille, ce qui entraîne une grave inadéquation structurelle sur le marché de la puissance de calcul - les ressources sont concentrées et la demande est dispersée, l’offre et la demande sont extrêmement asymétriques et la demande est bien supérieure à l’offre. 2. Aspect financier : les voies de financement traditionnelles ne prennent pas en charge les « actifs de puissance de calcul » Théoriquement, ces grappes de GPU de grande valeur pourraient être utilisées comme actifs de financement. Cependant, en réalité, les GPU ne sont pas considérés comme des « actifs standard de garantie » par les banques traditionnelles, et sont difficiles à segmenter ou à standardiser, ce qui fait que le système financier traditionnel est presque incapable de couvrir les besoins de financement de la puissance de calcul. À l’heure actuelle, il existe des plateformes de location de puissance de calcul sur le marché traditionnel qui tentent de résoudre ce problème, mais il y a deux problèmes majeurs : D’une part, il est impossible de se démembrer et la liquidité financière est faible ; Deuxièmement, il n’y a pas de mécanisme normalisé, la structure des revenus n’est pas transparente et le seuil de participation est élevé. 3. La solution de Gaib : on-chain « hashrate financial market + hashrate stablecoin » L’innovation de Gaib réside dans le fait qu’il ne s’agit pas seulement d’un bail de puissance de calcul, mais d’un marché financier de puissance de calcul efficace et liquide sur la chaîne 1) Tokeniser les revenus futurs des GPU d’entreprise pour permettre des transactions fractionnées ; 2) Construire un AID de stablecoin basé sur le rendement, soutenu par des flux de trésorerie d’actifs GPU réels, qui peut être utilisé pour le jalonnement, le prêt et les stratégies de revenu de portefeuille ; 3) Tirer parti de l’écosystème DeFi pour permettre un financement efficace et la libre circulation de ces actifs à l’échelle mondiale. La valeur fondamentale de ce mécanisme est triple : 1) Pour les fournisseurs de GPU, il s’agit d’un canal de financement sans précédent pour les détenteurs de GPU ; 2) Pour les utilisateurs participants, il fournit aux utilisateurs de la DeFi de nouveaux actifs sûrs, réels et visibles ; 3) Pour les développeurs, cela ouvre un canal équitable pour les petits et moyens développeurs pour participer à l’infrastructure sous-jacente. En d’autres termes, Gaib a transformé la « puissance de calcul » en un actif financier composable et configurable, réalisant véritablement la capitalisation de la puissance de calcul. Si nous disons que NVIDIA est le roi de la « vente de pelles » à l’ère de l’IA, alors ce que Gaib veut faire, c’est construire un autre « échange de pelles » sur l’empire de la pelle de NVIDIA pour transformer les pelles physiques en « actions de puissance de calcul » échangeables. __________________ 3. Comment Gaib vous aide-t-il à gagner de l’argent ? Démontage du gameplay 1. Actifs hors chaîne : packages d’actifs de financement GPU en trois types de modes GAIB s’est associé aux meilleurs cloud/centres de données au monde pour créer trois types de structures de transaction de protocole autour du déploiement GPU : Toutes les transactions ci-dessus sont surcollatéralisées par des GPU physiques, avec une structure d’isolation de faillite, qui peuvent être liquidées ou transférées à des partenaires stratégiques pour continuer à fonctionner sous séquestre en cas de défaut. 2. Architecture on-chain : système de stablecoin AID GAIB a tokenisé un portefeuille de transactions financées par GPU pour émettre AID (AI Dollar), un stablecoin soutenu par des actifs de rendement hors chaîne : 1) AID : Ce n’est pas un stablecoin ordinaire, il ne se contente pas de comparer la valeur du dollar américain, mais représente également le droit réel au revenu du GPU ; 2) sAID : Les utilisateurs peuvent accumuler automatiquement des revenus en jalonnant les certificats de revenus obtenus en jalonnant AID ; 3) Les revenus sous-jacents proviennent de : flux de trésorerie des packages de trading GPU + réserves d’obligations du Trésor, qui constituent un système de soutien ; 4) Conception du mécanisme : mécanisme de coulée et de destruction de l’AID pour s’assurer qu’il est ancré à la valeur réelle de l’actif ; 5) Mécanisme de sortie : Les utilisateurs de la liste blanche peuvent échanger 1:1, et les utilisateurs ordinaires peuvent échanger des pièces stables via le pool AMM. En outre, sAID peut également participer à divers jeux Defi tels que les prêts, l’extraction de liquidités et les dérivés de revenus (qui ont été intégrés avec le dex grand public - Curve, AEVO, Uniswap ; Pendle, etc.), ce qui équivaut à ouvrir directement toute la ligne des actifs sous-jacents du GPU à la Defi sur la chaîne. Du seul point de vue du revenu, le revenu sous-jacent + le revenu Defi + le revenu intégral, etc., même avec le modèle de dette le plus basique, le rendement le plus élevé peut aller jusqu’à 40 %. __________________ 4. Analyse des possibilités de participation ? Où sont les risques ? Comment contourner le projet ? Au début de l’année 2025, le projet a lancé un projet pilote avec Aethir, une plateforme GPU décentralisée, et a réalisé un projet pilote de financement tokenisé de 100 000 $ en 10 minutes, prouvant ainsi que la demande du marché est forte. Les fonds levés sont utilisés pour soutenir les clusters GPU physiques, et les investisseurs commencent déjà à en récolter les fruits. Cela indique que le modèle de « tokenisation des actifs GPU » de GAIB a fait ses preuves et qu’il constitue la base de la réplication et de la mise à l’échelle. Du point de vue des projets, les produits RWA traditionnels sont principalement tokenisés par des obligations du Trésor, avec un rendement annualisé de 4 % à 5 % ; Le revenu de base sous-jacent du projet GAIB est aussi élevé que plus de 10 %, et la durée de financement couvre de 3 mois à 3 ans, mais d’un point de vue pratique, en raison de la forte demande de GPU, la durée générale de financement sera plus courte et la vitesse de rotation sera plus rapide. Du point de vue du risque, il y a principalement les risques de crédit des actifs sous-jacents et les risques de liquidité des AID. Le plus critique est le risque de crédit de l’actif sous-jacent. GAIB et les autres souscripteurs coopérants sur sa plateforme respectent des exigences d’analyse de crédit rigoureuses et, si nécessaire, coopèrent avec des auditeurs tiers. Chaque prêt est surcollatéralisé par le GPU physique et son contrat de service associé. De plus, ces données GPU seront également affichées sur le réseau décentralisé en temps réel. En cas de défaut, les souscripteurs ont le droit de liquider les GPU pour protéger les investisseurs, ou de continuer à héberger et à gérer les GPU par l’intermédiaire de partenaires stratégiques de centres de données afin d’assurer la génération continue de revenus. Au moins en termes de mécanisme, essayez d’éviter le risque de la survenance des actifs les plus bas. En termes de participation spécifique, si vous êtes un utilisateur sur liste blanche (via les utilisateurs KYC), vous pouvez directement frapper AID en USDC 1:1 pour participer au projet et superposer les revenus Defi. S’il n’est pas sur liste blanche, il peut être échangé directement via le pool de liquidité. À l’heure actuelle, vous pouvez également rejoindre la liste d’attente AID du projet, qui est dans la file d’attente, et pour les LP, le projet aura des points/jetons à inciter, et coopérera également avec Dex pour inciter conjointement. __________________ 5. Résumé et perspectives : La valeur est bien plus qu’un stablecoin basé sur le rendement GAIB n’est pas un simple projet de « stablecoin de revenu », il s’agit de reconstruire l’infrastructure du marché des capitaux à l’ère de l’IA à la manière de la DeFi. À la fin de l’année dernière, GAIB a clôturé un tour de financement de pré-amorçage de 5 millions de dollars mené par Hack VC, avec la participation d’Animoca, d’Aethir, de la Fondation Near et d’autres institutions bien connues. À en juger par la liste des investisseurs, il n’est pas difficile de constater que GAIB est à l’aube. En particulier, Hack VC, en tant qu’institution qui mise sur plusieurs projets de premier plan, son soutien est lui-même un baromètre des tendances du marché. Il convient de mentionner que du point de vue de la composition de l’équipe, le cofondateur du projet, Alex Yeh, est également le fondateur de Realtek (l’une des sept plus grandes sociétés de puces au monde, une société cotée en bourse), et sa société de cloud GMI Cloud est un partenaire de NVIDIA. GAIB ne fait pas la promotion d’un « produit à haut rendement » ou d’un « protocole stablecoin », mais d’un nouveau paradigme : Il relie l’infrastructure d’IA et les pools mondiaux de fonds, en utilisant les flux de trésorerie du GPU comme actif d’ancrage, transformant les « actifs morts » dormant dans les centres de données en actifs financiers négociables, composables et liquides. Grâce à l’AID, un nouveau type de « dollar basé sur le revenu », il permet à n’importe qui de participer au marché de la puissance de calcul de l’IA - pas besoin de comprendre l’IA, d’acheter des puces ou de déployer des nœuds, et de « collecter des loyers sur la chaîne » tous les jours. Il s’agit d’un canal de financement sans autorisation, mondial, ouvert et transparent pour l’infrastructure d’IA, permettant aux investisseurs de se connecter directement avec les fournisseurs de puissance de calcul et de ne plus dépendre d’intermédiaires ou d’une allocation centralisée des ressources. À l’avenir, si l’AID peut vraiment devenir la « monnaie » de l’ère de l’IA – comme le dollar américain l’a fait à l’ère industrielle, en assumant les fonctions de circulation, de règlement et de tarification – alors il tirera non seulement parti d’une sous-piste de la DeFi, mais aussi du centre financier de l’économie de l’IA. Nous pouvons même comparer GAIB à la « puissance de calcul Taobao » sur la chaîne - les entreprises d’IA viennent « ouvrir des magasins » (financement de cartes graphiques hypothécaires), les investisseurs viennent « magasiner » (acheter de la puissance de calcul, des actifs de flux de trésorerie), et la plate-forme est responsable de l’appariement et de la compensation des transactions. L’imagination de ce modèle ira bien au-delà de l’histoire d’un « stablecoin de rendement », mais s’orientera vers un rôle au niveau de l’infrastructure dans le nouveau paradigme de la finance de l’IA.