4E Labs|Robinhood intègre les actions américaines sur la chaîne, qu’est-ce que cela signifie pour la crypto ?

Au

cours des dernières années, l’industrie de la cryptographie a essayé de se connecter aux actifs du monde réel (RWA), mais la plupart d’entre eux sont restés à la tokenisation d'"actifs de niche » tels que les obligations, l’immobilier et l’art. Et la dernière décision de Robinhood pourrait être le tournant des « actifs grand public on-chain » au vrai sens du terme.

nouvelle ère de tokenisation des actions américaines : la percée crypto de Robinhood et ses ambitions mondialesLe

30 juin 2025, Robinhood a lancé un service de trading d’actions tokenisées qui a fait époque à Cannes, en France, permettant aux utilisateurs de l’UE de négocier des actions américaines par le biais de la crypto pour la première fois Il s’agit d’une avancée substantielle dans l’intégration des titres de participation et du Web3. Dans le cadre de ce plan, Robinhood émettra plus de 200 actions et ETF américains grand public en jetons on-chain indexés 1:1 (Stock Tokens), y compris Apple, Nvidia, Tesla, Google, etc. Dans le même temps, il comprend des produits d’exposition indirecte aux jetons de sociétés non cotées telles qu’OpenAI et SpaceX.

En tant que société de courtage disposant d’une licence de valeurs mobilières américaine et d’une qualification de conformité MiCA de l’UE, cette décision est non seulement une percée technique, mais aussi un point de basculement pour l’intégration de la finance traditionnelle (TradFi) et de la finance crypto (DeFi).

1. Aéroport Analyse du mécanisme de tokenisation des actions Robinhood

🚨 Remarque : Les actions tokenisées ≠ actions traditionnelles. OpenAI et SpaceX ont officiellement déclaré qu’ils ne coopéraient pas avec Robinhood et que ce type d’actif n’était qu’une position simulée indirecte et n’avait aucune relation d’équité.

2. Chemin technique et

disposition écologique Phase 1 : Le déploiement des jetons d’actions sur Arbitrum

• utilise Arbitrum comme infrastructure pour s’intégrer rapidement à l’EVM, au portefeuille Ethereum, au DEX et à d’autres fonctions.
• Tous les jetons peuvent être consultés sur les enregistrements de la chaîne (par exemple, etherscan).
• Le pool de liquidité prévoit de se connecter à des protocoles tels que Uniswap et SushiSwap.

Phase 2 : Construction de la Robinhood Chain (couche 2)

• Robinhood Chain devrait être lancé d’ici la fin de l’année, construit sur la technologie zk (ou OP Stack).
• Réaliser la boucle fermée des actifs écologiques de Robinhood (Stock Token, stablecoins, dérivés, RWA, services de staking, etc.).
• Les utilisateurs n’ont pas besoin de changer d’adresse de portefeuille pour obtenir une « gestion de patrimoine on-chain » sur Robinhood Chain.

3. Chemin réglementaire : prise fine

dans la zone grise

Paul Atkins, ancien président de la SEC, a récemment déclaré : « Les titres tokenisés sont une tendance inévitable, et plus de clarté est nécessaire à l’heure actuelle. » Cette déclaration est considérée par le marché comme l’un des signaux de la direction de la déréglementation.

4. Paysage concurrentiel mondial : technologie de plateforme, liquidité et jeu

réglementaire

Pourquoi le modèle « Licensed Broker Identity + Token Custody » de Robinhood est-il théoriquement avec une approbation juridique plus forte et des barrières de confiance des utilisateurs

?

Nous démantelons la stratégie de tokenisation des actions + Layer2 de Robinhood à six niveaux et l’impact considérable qu’elle a eu sur l’industrie de la cryptographie.

1. Aéroport Le premier « mainstreaming » d’RWA : rendre les actifs on-chain vraiment accessibles aux investisseurs mondiaux

Les actifs du monde réel (RWA) ont été un sujet brûlant pour l’expansion des actifs on-chain. Cependant, dans le passé, la plupart des projets tournaient autour de l’immobilier, des obligations privées ou de l’art, et il y avait des problèmes tels que des seuils cognitifs élevés, une faible liquidité et des mécanismes de tarification vagues.

Robinhood présente directement la classe d’actifs la plus liquide, la plus reconnaissable et la plus négociée au monde – les actions américaines – et les associe aux jetons on-chain.

👀 Comparez l’influence : vous dites aux gens « J’ai acheté des jetons d’art », et personne ne comprend ; Mais pour dire « j’ai acheté des actions Apple (AAPL) on-chain », presque tout le monde sait ce que c’est.

Cela marque une nouvelle ère de plus de masse, de fréquence plus élevée et de RWA plus conforme.

2. Démonstration de conformité : le premier modèle réel d’émission d’actifs on-chain de qualité

institutionnelleRobinhood est un courtier agréé aux États-Unis et l’une des premières plateformes de conformité à adopter le cadre MiCA de l’UE. Cela signifie que les

• jetons d’actions ne sont pas des « actifs fantômes », mais des « mappages on-chain » soutenus par une véritable conservation des actions et soumis à une protection réglementaire ;

Il est très probable que cela devienne une voie standard pour les géants financiers tels que BlackRock et Fidelity pour entrer dans la chaîne à l’avenir, en établissant un ensemble de modèles de conformité pour les fonds au niveau institutionnel afin de « tester les eaux de la DeFi ».

3. Une révolution dans le parcours d’intégration des utilisateurs : Une transition naturelle d’une application de trading d’actions à un actif on-chain

Robinhood, autrefois connu comme « l’outil d’éclairage pour les investisseurs particuliers dans les actions américaines », a maintenant commencé à guider des dizaines de millions d’investisseurs Web2 vers le Web3 :

• Les utilisateurs peuvent échanger des actifs on-chain via le système de compte de Robinhood sans avoir besoin de plug-ins de portefeuille ;
• Prend en charge les méthodes de paiement traditionnelles pour le dépôt, en protégeant les processus complexes tels que les portefeuilles, les mnémoniques et les frais GAS ;
• Fournissez des services financiers on-chain via une interface utilisateur/une expérience utilisateur familière.

Il s’agit d’un canal d’entrée d’utilisateurs véritablement « à bas seuil et à forte valeur ajoutée », qui devrait devenir la nouvelle force principale d’acquisition de clients Crypto.

4. Épisode 4 Layer2 New Paradigm : Pas de jeu, pas de DeFi, c’est de la « gestion de patrimoine on-chain »

Contrairement à la précédente mise à l’échelle Layer2 pour les NFT ou la DeFi, Robinhood Chain a un positionnement clair : servir des scénarios de gestion de patrimoine on-chain.

• Détenez des jetons d’actions, des actifs cryptographiques et des stablecoins sur la chaîne en même temps ;
• Réaliser des opérations diversifiées telles que la gestion financière, les prêts, les dividendes et le réinvestissement ;
• Fournir à des centaines de millions d’utilisateurs une expérience d’investissement complexe de « gestion de patrimoine traditionnelle + actifs on-chain ».

Il s’agit d’un angle narratif de couche 2 sans précédent qui a le potentiel de redéfinir le paradigme de la L2.

5. Les heures de négociation mondiales restructurées : les actions américaines peuvent également se négocier 24 heures sur 24 ?

actions américaines traditionnelles ne peuvent être négociées qu’en EST, et si vous les manquez, vous devez attendre un jour. Après le lancement du jeton d’action, les utilisateurs peuvent atteindre une liquidité de trading presque 24h/24 sur et 5j/5 sur la chaîne, et même jusqu’à 7h/24 à l’avenir.

Il est particulièrement convivial pour les investisseurs situés dans des fuseaux horaires non américains tels que l’Asie, le Moyen-Orient et l’Afrique, et permet véritablement

« un accès accessible aux meilleurs actifs du monde pour tout le monde, à tout moment ».

Cela peut également affecter progressivement le mécanisme de marché traditionnel, ce qui amène le marché des valeurs mobilières grand public à commencer à envisager la possibilité d’optimiser la structure de négociation induite par le « on-chain ».

6. Planche à voile Saut de la qualité des actifs sous-jacents de la DeFi : la capitalisation boursière, la liquidité et la confiance ont considérablement amélioré

marché actuel de la DeFi, avec un grand nombre de garanties étant des jetons ETH, stETH, LSD ou des jetons de plateforme, qui sont volatils et cycliques.

Les jetons d’équité, quant à eux,

• deviendront une base de garantie plus solide ;
• Fournir un soutien plus fort aux stablecoins ;
• Offrir plus de place pour la création de produits dérivés on-chain (par exemple, options, ETF).

Cela a un effet substantiel sur la « capacité anticyclique et anti-risque de crédit » de l’ensemble du système financier on-chain.

En fin de compte

, la tokenisation des actions de Robinhood et la Robinhood Chain ne sont pas seulement une itération de produit ou une construction de chaîne, mais plutôt un gong à l’industrie de la cryptographie :

« L’âge d’or de la finance on-chain ne se limitera plus aux actifs natifs, mais englobera pleinement les actifs financiers traditionnels du monde. »

La crypto n’est plus l’antithèse du système financier, mais reconstruit la logique du trading d’actifs mondial avec la technologie blockchain. Dans le passé, nous nous attendions à ce que BlackRock le fasse, ou Coinbase, Binance le fassent. Mais aujourd’hui, Robinhood est le premier à franchir une étape clé pour briser la triple boucle de la conformité, des utilisateurs et des actifs. Ce sera la « porte d’entrée » pour que la crypto entre dans l’écosystème financier grand public, plutôt qu’un détour ou une contrebande.