Harmonix pourrait-il être la couche d'application de rendement sur HyperLiquid permettant aux capitaux de circuler ? @harmonixfi n'est pas juste un autre protocole de rendement — c'est l'infrastructure native hl qui alimente des rendements DeFi durables et composables sur Hyperliquid. Jusqu'à présent, Harmonix a attiré plus de 7,4 millions de dollars en valeur totale verrouillée (TVL) à travers ses coffres, avec une communauté croissante d'environ 5 000 utilisateurs. Bien qu'il ne soit peut-être pas encore le plus grand protocole DeFi en termes de taille, le rythme de croissance et d'adoption est indéniable — et mérite d'être surveillé. Parmi sa suite de produits, le coffre USDC sur HyperEVM se distingue, offrant un impressionnant 16,2 % APY, ce qui en fait l'un des coffres de rendement en stablecoin les plus performants de tout l'écosystème HyperEVM. Plongeons profondément dans Harmonix, de ses technologies fondamentales à ses stratégies de coffre et sa vision de l'écosystème. (1/) Technologie : L'optimisation des rendements rencontre l'exécution précise Au cœur d'Harmonix se trouve un puissant moteur Delta-Neutre — permettant aux utilisateurs de gagner des rendements sans exposition directionnelle au marché. Cela est soutenu par trois composants fondamentaux : 1. Moteur d'Optimisation des Rendements L'Optimiseur de Rendement est le cerveau intelligent d'Harmonix, allouant dynamiquement les actifs des utilisateurs à travers des stratégies delta-neutres, des contrats à terme perpétuels et des couvertures basées sur des options. Contrairement aux coffres conventionnels qui verrouillent le capital dans des stratégies statiques, Harmonix s'adapte aux conditions du marché en temps réel. Par exemple, les utilisateurs déposant de l'ETH staké peuvent conserver un potentiel de hausse pendant que leur rendement est bouclé via Pendle, extrayant des rendements supplémentaires. 2. Génération de Rendement sur le Marché à la Baisse Les marchés ne sont pas toujours haussiers. Harmonix prospère même en période de baisse en employant : - Arbitrage des Taux de Financement sur Hyperliquid (principalement) et d'autres plateformes perpétuelles - Couverture Basée sur des Options via des puts hors de la monnaie sur Aevo Ces techniques transforment la volatilité en rendement prévisible tout en protégeant le capital des utilisateurs. 3. Système d'Exécution Précise Le glissement et l'inefficacité érodent les rendements. Le Système d'Exécution Précise d'Harmonix achemine les transactions à travers les meilleurs DEX, minimisant les coûts tout en maximisant l'efficacité. C'est le dernier élément qui garantit que le rendement n'est pas seulement gagné, mais capturé avec précision. (2/) Produit : Coffres qui déplacent le capital, pas seulement le stockent Jusqu'à présent, Harmonix a lancé cinq coffres actifs, intégrant du capital provenant de chaînes comme Ethereum et Arbitrum, et le réintégrant dans l'écosystème HyperEVM. Chaque coffre est conçu pour composer la liquidité localement tout en offrant aux utilisateurs des rendements constants. Coffre $HYPE sur HyperEVM Lancé ce mois-ci, le Coffre $HYPE exploite : - @felixprotocol pour frapper feUSD en utilisant le collatéral $HYPE - Convertit feUSD en USDC, puis divise le capital : a. 50 % short $HYPE sur HyperCore pour le rendement de financement b. 50 % achète spot $HYPE et déploie dans les protocoles DeFi HyperEVM Les utilisateurs reçoivent haHYPE, un jeton de rendement ERC-4626 (YBT) représentant leur part. haHYPE accumule de la valeur automatiquement et est conçu pour être composable à travers les protocoles HyperEVM. Harmonix travaille à permettre à haHYPE d'être utilisé comme collatéral et actif LP (paire de trading sur le Dex natif sur HyperEVM) à travers l'écosystème. Avec le coffre $Hype, il y a au moins 4 parties par lesquelles les utilisateurs peuvent gagner : 1. Rendement du taux de financement sur HyperCore 2. Rendement du protocole généré par le staking Hype dans le protocole DeFi 3. Airdrop : - Point Felix - Point Harmonix - Autres points de protocole 4. Le rendement généré par la boucle de haHYPE des utilisateurs Le flux de travail peut être comme suit : Hyperliquid USDC - Coffre Delta-Neutre $HYPE Cette stratégie dépose USDC, achète $HYPE spot, et ouvre un short 1x sur HyperCore. Le résultat : exposition delta-neutre et rendement des taux de financement. Avec l'un des APY les plus élevés pour les coffres en stablecoin sur HyperEVM, ce produit est idéal pour les utilisateurs cherchant un rendement constant sans exposition au marché. Flux de Capitaux Inter-Chaines Au-delà des coffres natifs, Harmonix intègre : - @KelpDAO Coffres (Arbitrum) - Coffres ptETH alimentés par @pendle_fi (Ethereum) Ces stratégies attirent le capital LRT et le pt de pendle d'autres écosystèmes, le convertissant en rendement productif et delta-neutre au sein d'Hyperliquid, ce qui contribue également à l'écosystème HL. La Vision Plus Large : Liquidité Partagée, Pas de Capital Isolé Inspiré par la "Thèse du Protocole Gros," Harmonix comprend que la valeur doit circuler — pas stagner. Alors que de nombreux projets DeFi extraient de la valeur sans renforcer le protocole, Harmonix redéfinit le rendement comme une force circulante au sein de l'écosystème Hyperliquid. Lisez beaucoup plus : Chaque transfert de haHYPE, action LP ou staking compose des rendements, alimente la croissance de l'écosystème et soutient : - Frais de validateur - Récompenses de protocole - Volume de trading sur HyperCore - TVL de prêt sur Felix/Hyperlend Les YBT comme haHYPE posent les bases d'une couche de collatéral partagée à travers Hyperliquid, réduisant la dépendance aux actifs bridgés et permettant des boucles de liquidité locales. Pensées de Clôture Harmonix n'est pas là pour réinventer DeFi — mais pour l'affiner. En combinant un moteur de rendement delta-neutre avec une composabilité inter-écosystèmes, Harmonix transforme le capital passif en flux actif et productif. Que ce soit haHYPE ou les futurs YBT pour ETH, BTC ou stablecoins, chaque coffre est un pas vers une économie Hyperliquid unifiée et autosuffisante. D'après mes observations personnelles sur leur Twitter et leur engagement social, je peux dire qu'ils sont une équipe dévouée. Quoi qu'il en soit, restez à l'écoute. Harmonix n'est que le début. Peut-être qu'une nouvelle couche de liquidité est en train d'être construite — sur Harmonix. Certaines parties sur Harmonix que je pourrais manquer, comme le programme de points, peuvent être suivies sur leur Twitter ou @harmonixintern. Enfin, un point intéressant : le DIY sera-t-il meilleur que de mettre les fonds dans un coffre ? Bien sûr, la sécurité doit être un point que l'utilisateur doit considérer, peu importe que vous mettiez des fonds dans un coffre ou que vous gériez le rendement vous-même. Vous pouvez lire leur dernier post : Si vous êtes un constructeur sur @HyperliquidX, faites-le nous savoir. @impossiblefi suit la croissance sur Hyperliquid et explore les opportunités de construire avec l'équipe de constructeurs sur HL. HyperLiquid.