傻哥跑香港這幾天，幣股是市場上最大的主題。 幣股大概分為幣圈題材股+股票上鏈這兩塊： 幣圈題材股： 歐科雲鏈、新貨、hood、coinbase、circle、mara、Mstr這些小老弟。 還有Trump的DJT，不僅融資20億買大餅，還直接申請btc/eth混合etf。 最近很多小盤股正在打算炒作幣圈題材。蹭上穩定幣啊、rwa啊，等題材。 還有特殊的，券商支持u入金的，比如勝利證券，國泰君安這些。 加上hood這樣做加密貨幣交易服務的券商，最近動作很多。 這些也蹭不上的，毫無關係和業務能力的，也可以直接買eth或者btc。 比如最近最亮的仔，神勇小老弟Bmnr融資買入eth； 拉了快30倍，比土狗還猛。 股票上鏈： 股票上鏈其實是突破監管，不用kyc+免稅。 目前gmgn、debot這樣的一級土狗臺子在搞。但1%的手續費玩股票，實在是太高了。 robinhood的方案是自己發鏈做股票交易。robinhood自己也是券商，具有優勢。 robinhood最大的變化是非流通股上鏈，讓散戶有機會參與openAI等公司的私募。 gate開始做美股的合約，提供超高的波動性。 股票上鏈核心是私募公開化+股票本身+提供交易服務的平臺。 更長遠的思考，股票免kyc+免稅來到加密世界。 這個無論疊加合約，還是私募公開化，這個品種可能會演化為比原生股票更有魅力的品種。 誕生大量的股票衍生品。 另外的一個副作用就是，包括btc、eth、山寨和meme在內的所有加密資產都會被分流。 有分析師認為山寨會被分流而btc不會。 btc會不會被英偉達分流呢？ 從邏輯自洽的角度看，利空所有加密資產，無一例外。